理財(cái)預(yù)期收益不可只看“最高”

　　在剛剛過去的一個(gè)月里，大部分到期的理財(cái)產(chǎn)品都實(shí)現(xiàn)了預(yù)期收益，在公布收益率的產(chǎn)品中僅有3只為實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，成績單令人滿意。不過，理財(cái)師也提醒投資者，這里所指的預(yù)期收益往往是一個(gè)收益區(qū)間，并不是最高預(yù)期收益率，投資者在實(shí)際選擇時(shí)，還需要自己比較兩者的區(qū)別。此外，在理財(cái)產(chǎn)品收益走高的同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品的門檻也在逐漸提高，20萬元-50萬元起投的理財(cái)產(chǎn)品開始增多，100萬元甚至以上的產(chǎn)品也逐漸出現(xiàn)。

　　僅3只產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益

　　“今年，我買了好幾次短期理財(cái)產(chǎn)品，每次都達(dá)到了預(yù)期收益，看來理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益還是蠻可信的。 ”謝女士表示，今年以來每逢大小節(jié)假日，她都會(huì)把股票里的資金轉(zhuǎn)出來購買短期理財(cái)產(chǎn)品，“雖然說收益的絕對數(shù)額不多，但本來空放著也沒有收益，現(xiàn)在多少能獲得一點(diǎn)收益總是好的。 ”謝女士并不貪心。

　　普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年5月到期銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)1276款。其中，保證收益型339款，保本浮動(dòng)收益型157款，非保本浮動(dòng)收益型780款。從到期收益表現(xiàn)來看，1071款公布了到期收益率的產(chǎn)品中只有3款沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率。

　　5月份到期理財(cái)產(chǎn)品中，到期年化收益率達(dá)5.00%及以上的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)50款。從投資幣種上看，人民幣有27款，澳元有23款。收益率較高的人民幣款產(chǎn)品多為證券投資類、信貸類、股權(quán)投資類、票據(jù)資產(chǎn)類以及組合投資類。

　　光大銀行有4款優(yōu)先受益權(quán)的證券投資類產(chǎn)品表現(xiàn)較好，產(chǎn)品投資期限在300天至1.5年不等，其中有3款到期收益率為6.30%，剩余1款為5.60%。另外，中信銀行有5款1個(gè)月以下期限產(chǎn)品到期收益率達(dá)5.00%及以上。

　　而澳元款較高收益率產(chǎn)品均為債券與貨幣市場類或組合投資類。交通銀行有4款181天期澳元款產(chǎn)品到期收益率均超過6.00%。

　　理財(cái)師建議：

　　預(yù)期收益不是最高收益

　　雖然大多數(shù)5月到期的理財(cái)產(chǎn)品都達(dá)到了預(yù)期收益，不過要注意的是，這里所指的預(yù)期收益并不是最高預(yù)期收益率。最高預(yù)期收益率是預(yù)期收益率區(qū)間的上限，與到期收益率差別很大。

　　理財(cái)師指出，預(yù)期收益率只能說明未來的可能收益有多少，而不能說明投資者要承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)，因此，只能作為評判銀行理財(cái)產(chǎn)品好壞的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，而不能成為其唯一標(biāo)準(zhǔn)。

　　對于如投資于信托貸款、債券一類的理財(cái)產(chǎn)品，銀行主要是以信托貸款合同條款、債券的票面利率等基本確定的要素為基礎(chǔ)測算，其預(yù)測效果也比較準(zhǔn)確，對投資者的指導(dǎo)意義較強(qiáng)。

　　而對于如結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、投資于股票、基金一類的理財(cái)產(chǎn)品，銀行主要是靠歷史行情數(shù)據(jù)和自身對行情的預(yù)測測算預(yù)期收益率，由于標(biāo)的市場或掛鉤標(biāo)的市場行情很可能與銀行預(yù)測不一致，故理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率與到期收益率有一定差別，甚至差別很大。

　　理財(cái)產(chǎn)品門檻提高

　　近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率逐漸走高。記者觀察發(fā)現(xiàn)，在前不久的端午小長假期間，期限為3天—14天的短期理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益多數(shù)在2.8%—4.5%之間，比“五一”長假期間有所提高。期限為半年至一年的中短期理財(cái)產(chǎn)品收益率更高，節(jié)后就有某國有銀行推出一款低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，半年期和一年期的收益率分別達(dá)到4.5%和4.8%。

　　不過值得注意的是，收益率提高的同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品的門檻也在提高，有產(chǎn)品的門檻提高到100萬元，甚至更高。

　　“我前兩天看中了一款年化收益率4.2%的理財(cái)產(chǎn)品，咨詢銀行工作人員時(shí)卻被告知 100萬元起賣。 ”陳先生郁悶地告訴記者，由于沒有那么多資金，最終只能放棄購買這款理財(cái)產(chǎn)品。

　　理財(cái)師表示，銀行提高高收益理財(cái)產(chǎn)品的門檻目的是為了吸引大資金的進(jìn)入。就算是同一款產(chǎn)品，資金越多可獲得收益也越高。前不久，農(nóng)業(yè)銀行推出的端午假日專享人民幣理財(cái)產(chǎn)品，期限共計(jì)3天。個(gè)人客戶認(rèn)購資金規(guī)模在5萬元含—300萬元含，預(yù)期最高年化收益率為4%；認(rèn)購資金規(guī)模在300萬元含—1000萬元不含之間，預(yù)期最高年化收益率為4.2%；認(rèn)購資金規(guī)模在1000萬元 含以上，預(yù)期最高年化收益率為4.4%。

　　理財(cái)師建議：

　　外資銀行放低身段

　　高額收益的高投資門檻，讓沒有那么多資金的普通投資者只能望之興嘆。針對普通投資者，理財(cái)師建議雖然門檻較低產(chǎn)品得不到那么高的收益，但投入資金較少，風(fēng)險(xiǎn)相對也就較小。

　　值得注意的是，就在中資銀行頻頻提高理財(cái)門檻之時(shí)，向來定位高端服務(wù)的外資銀行卻主動(dòng)降低投資門檻。數(shù)據(jù)顯示，上周外資銀行發(fā)行的5只理財(cái)產(chǎn)品均為結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品，期限從3個(gè)月到5年不等。相比較中資銀行不斷管理門檻提高的境遇，外資行就顯得更加“平易近人”，起始委托金額保持在5萬元左右。其中，渣打銀行發(fā)行的一款產(chǎn)品起始委托金額只有1萬元。

　　QDII理財(cái)僅15%上漲

　　“真是后悔買了QDII理財(cái)產(chǎn)品，從買完到現(xiàn)在竟沒有出現(xiàn)過盈利，一直就是跌跌跌。”潘先生說起自己購買的QDII產(chǎn)品就后悔。當(dāng)初他購買了20萬元的美元理財(cái)產(chǎn)品，期限1年，目前凈值已經(jīng)下跌超過10%了。

　　受到海外市場風(fēng)險(xiǎn)較大的影響，銀行系QDII理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)一直都不如人意。近一個(gè)月來，銀行系QDII理財(cái)產(chǎn)品中僅有37款理財(cái)產(chǎn)品的凈值上漲，只是占了15%，其余85%的產(chǎn)品凈值出現(xiàn)了下降。

　　理財(cái)師分析，QDII產(chǎn)品凈值下跌的主要原因是，海外市場表現(xiàn)不理想。全球投資市場中跌幅前十的都超過了5%，其中納斯達(dá)克近一個(gè)月下降了5.57%，希臘股市更是下跌了6.46%。

　　在凈值下降的理財(cái)產(chǎn)品中，跌幅超過10%的理財(cái)產(chǎn)品有1款；跌幅在 5%-10%的理財(cái)產(chǎn)品有 36款。從投資標(biāo)的看，降幅居前的QDII理財(cái)產(chǎn)品大部分的投資標(biāo)的都是能源商品類資產(chǎn)。

　　理財(cái)師建議：

　　選擇QDII因人而異

　　大部分投資者投資QDII的初衷是分散投資風(fēng)險(xiǎn)。選擇QDII理財(cái)產(chǎn)品，將投資分散在不同市場，就是為了避免在同一時(shí)間所有的投資都遭受重創(chuàng)，在此起彼伏中稀釋風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過，分散投資是限制風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)好辦法，但并非越分散越好，如果投資者同一時(shí)刻把資金散布于太多市場，其中為數(shù)不多的幾筆盈利，有可能被大量的虧損交易沖抵掉。因此，投資者在分散投資的時(shí)候，一是要考慮資金量，二是要對不同的市場、行業(yè)、產(chǎn)品等進(jìn)行篩選。

　　QDII是分散投資的一種方式，但它并不適合所有人。如果投資者選擇QDII理財(cái)產(chǎn)品，那么，除了要選擇投資的市場，還需要在不同的投資管理風(fēng)格之間進(jìn)行選擇。

來源：新聞晚報(bào)　

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