宏觀數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)影響偏空 對(duì)政策憂慮增加

　　在周二公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，CPI、工業(yè)增加值數(shù)據(jù)基本上與市場(chǎng)普遍預(yù)期相符，但PPI卻沒出現(xiàn)預(yù)想中的回落。因此整體來看，數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響偏空，這樣市場(chǎng)對(duì)政策的擔(dān)憂將會(huì)有增無減。

　　周二下午央行宣布提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)點(diǎn)的選擇完全在我們的意料之外，這不符合央行以往慣例，但是這恰好再次表明了政府調(diào)控通脹的決心。我們認(rèn)為在當(dāng)前通脹居高不下的情況下，去搏政策短期內(nèi)放松并非明智之舉。

　　在資金面上，從5月下旬到目前SHIBOR利率持續(xù)運(yùn)行于高位，且近期有向3個(gè)月期以上品種擴(kuò)散的態(tài)勢(shì)，如周二6個(gè)月期SHIBOR再度攀升6.24個(gè)基點(diǎn)。因此整體上當(dāng)前資金面形勢(shì)不容樂觀，而存款準(zhǔn)備金率再度上調(diào)無疑將使資金面情況雪上加霜。市場(chǎng)反轉(zhuǎn)向上的條件基本上不滿足，我們認(rèn)為周二市場(chǎng)所擺出的“反轉(zhuǎn)”架勢(shì)存在一定的“假打”嫌疑，或許這恰好是為“挖坑”階段的到來蓄勢(shì)。

來源： 期貨日?qǐng)?bào)

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