“風(fēng)光”背后是風(fēng)險(xiǎn)壓力 銀行借理財(cái)品變相攬儲(chǔ)

　　銀行應(yīng)維持一貫的穩(wěn)健作風(fēng)，因?yàn)橥顿Y者在選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)希望有比較穩(wěn)健的收益和配置，銀行需要幫助客戶達(dá)到這種訴求；做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作，包括做好投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)把控，力?？蛻舴€(wěn)定的收益；準(zhǔn)確把握市場投資機(jī)會(huì)和熱點(diǎn)，緊跟市場形勢，同時(shí)避免將資金投到高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)和領(lǐng)域。

　　發(fā)行量井噴、銷售異?；鸨㈩A(yù)期收益率節(jié)節(jié)攀升……銀行理財(cái)產(chǎn)品自誕生以來從未像今年這樣“風(fēng)光”。

　　然而，理財(cái)產(chǎn)品“風(fēng)光”的背后，卻隱藏了在銀行間上演的“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”。作為近年來商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的成果之一，理財(cái)產(chǎn)品在帶動(dòng)中間業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，似乎背負(fù)了更多“責(zé)任”——在資金監(jiān)管日趨嚴(yán)格的背景下，銀行紛紛通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的方式吸引客戶存款，理財(cái)產(chǎn)品有淪為銀行變相攬儲(chǔ)工具之嫌。與此同時(shí)，銀行通過提高理財(cái)產(chǎn)品收益率吸收的資金在銀行間頻繁、大規(guī)模轉(zhuǎn)移也引發(fā)了監(jiān)管層對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

　　理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)走高

　　招商銀行“招銀進(jìn)寶”系列之“日日盈”25號(hào)理財(cái)產(chǎn)品，期限7天，預(yù)期年化收益率5%；光大銀行陽光理財(cái)“T計(jì)劃”第12期產(chǎn)品，期限10天，預(yù)期年化收益率5%；民生銀行“端午特別計(jì)劃——非凡資產(chǎn)管理”D7第097期理財(cái)產(chǎn)品，期限7天，預(yù)期年化收益率4.35%……

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，不少銀行最近推出的理財(cái)產(chǎn)品收益率節(jié)節(jié)攀升，成為理財(cái)產(chǎn)品市場的亮點(diǎn)：7天超短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率最高達(dá)到5%；1個(gè)月期的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率在4%以上；半年期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率多數(shù)也達(dá)到4.5%。而在去年，投資期限為半年的理財(cái)產(chǎn)品，收益率較高者只有4%左右，而1個(gè)月左右的理財(cái)產(chǎn)品，收益率多為3%。

　　分析人士認(rèn)為，貨幣市場資金趨緊導(dǎo)致市場利率攀升是銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率提高的主要原因?！般y行理財(cái)產(chǎn)品一半以上投資于貨幣和債券市場，而今年以來，央行多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)貨幣市場資金面影響較大，趨緊的資金導(dǎo)致利率上行，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率也隨之水漲船高。”普益財(cái)富研究員方瑞表示。

　　據(jù)普益財(cái)富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，從5月28日至6月3日的一周內(nèi)，共有313款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期，其中公布到期收益率的212款產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了最高預(yù)期收益率。到期的理財(cái)產(chǎn)品投資對(duì)象多為債券和貨幣市場工具類、信貸類，其中債券和貨幣市場工具類190款，信貸類21款。

　　除政策影響外，季節(jié)性因素也是理財(cái)產(chǎn)品收益率走高的原因之一?！?月份資金面臨回籠，在這種壓力下，不管是從機(jī)構(gòu)投資的角度還是資金運(yùn)用的角度都有一定的資金回流需求。市場資金回流，但資金運(yùn)用需求不減，就存在從其他市場吸收資金的需要，銀行對(duì)客戶群體的爭奪就會(huì)比較激烈。”某股份制銀行金融市場部負(fù)責(zé)人表示，票據(jù)市場和債券市場等投資市場都會(huì)在6月份之前有騰規(guī)模的要求，金融投資品的價(jià)格也會(huì)呈上升態(tài)勢。資金可購買標(biāo)的的收益率上升，也會(huì)使理財(cái)產(chǎn)品的收益率隨之上升。

　　銀行借理財(cái)產(chǎn)品變相攬儲(chǔ)

　　貨幣市場利率上行使銀行有更大的空間將收益讓渡給投資者，而激烈的市場競爭使這種讓渡成為必然。記者從多家銀行了解到，自日均存貸比考核6月起實(shí)施后，信貸投放超標(biāo)而網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量較少、吸儲(chǔ)能力較弱的股份制銀行面臨前所未有的攬儲(chǔ)壓力。為了存貸比達(dá)標(biāo)，銀行紛紛通過發(fā)行高收益理財(cái)產(chǎn)品的方式吸引客戶、增加存款。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，雖然銀行理財(cái)產(chǎn)品在資產(chǎn)負(fù)債表上不計(jì)入存款項(xiàng)目，但是由于銀行理財(cái)產(chǎn)品的計(jì)息期往往與存入期有幾日的差距，而到期后不少客戶又不會(huì)馬上將存款轉(zhuǎn)走，因此利用“時(shí)間差”增加存款余額成為銀行的通用辦法。

　　“通過發(fā)行高收益理財(cái)產(chǎn)品來緩解存款壓力，原來一般只發(fā)生在月末或季末，但日均存貸比考核實(shí)施后，這種方式將成為一種常態(tài)。滾動(dòng)發(fā)行的短期理財(cái)產(chǎn)品以其能循環(huán)留住客戶資金的特性而受到銀行的青睞?！闭猩蹄y行一位理財(cái)經(jīng)理告訴記者。

　　近期銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的短期性印證了上述觀點(diǎn)。據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，上周1個(gè)月以下期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為127款，在所有期限產(chǎn)品中市場占比最高，達(dá)到44.41%；1個(gè)月至3個(gè)月期產(chǎn)品共發(fā)行87款；3個(gè)月至6個(gè)月期產(chǎn)品48款；6個(gè)月至1年期產(chǎn)品19款；而1年以上期只有5款。

　　“特別是一些3天、5天、7天的超短期理財(cái)產(chǎn)品，在設(shè)計(jì)時(shí)就有吸收存款的考慮，由于產(chǎn)品銷售期和贖回期都需要將資金在銀行凍結(jié)幾天，這樣會(huì)拉長客戶資金在銀行停留的時(shí)間，為銀行發(fā)放貸款創(chuàng)造空間?！狈饺鸨硎?。

　　資金轉(zhuǎn)移考驗(yàn)投資管理水平

　　值得關(guān)注的是，銀行競相發(fā)行高收益理財(cái)產(chǎn)品，使客戶資金在銀行間大規(guī)模轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象屢見不鮮。與股份制銀行相比，四大國有銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍低于市場平均水平，因而近期大型銀行明顯感覺到存款流失的壓力。中信證券日前發(fā)布報(bào)告顯示，僅四大行4月存款就減少4938億元，交行4月存款大幅下降1014億元。

　　而這種存款轉(zhuǎn)移的狀況同樣發(fā)生在股份制銀行之間?！翱蛻魹榱俗非筚Y金的高收益和高回報(bào)，會(huì)比較市場中的產(chǎn)品進(jìn)行選擇，而在貨比三家之后，的確容易造成資金在銀行間頻繁轉(zhuǎn)移。”招商銀行理財(cái)經(jīng)理坦言。

　　事實(shí)上，銀行大規(guī)模發(fā)行高息理財(cái)產(chǎn)品的行為已引起監(jiān)管部門的高度關(guān)注。央行行長助理李東榮近日在公開場合表示，隨著存款市場競爭的日趨激烈，部分機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了大幅提高理財(cái)產(chǎn)品收益、變相提高存款利率等現(xiàn)象。這種情況會(huì)引發(fā)存款在銀行間頻繁、大規(guī)模轉(zhuǎn)移，干擾正常的金融秩序，不利于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范，也破壞了公平競爭的市場規(guī)則。

　　“光靠提高理財(cái)產(chǎn)品收益率不是銀行吸引客戶、解決資金需求的根本途徑，銀行應(yīng)切實(shí)提高投資管理水平，在滿足客戶追求資金穩(wěn)健的同時(shí)獲得高收益的投資需求?！鄙鲜龉煞葜沏y行金融市場部負(fù)責(zé)人表示，具體而言，一是維持銀行一貫的穩(wěn)健作風(fēng)，因?yàn)橥顿Y者在選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)希望有比較穩(wěn)健的收益和配置，銀行需要幫助客戶達(dá)到這種訴求；二是做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作，包括做好投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)的把控，力?？蛻舴€(wěn)定的收益；三是準(zhǔn)確把握市場投資機(jī)會(huì)和熱點(diǎn)，緊跟市場形勢，同時(shí)避免將資金投到高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)和領(lǐng)域。

來源：金融時(shí)報(bào)　

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