經(jīng)濟(jì)放緩寬松貨幣政策不敢輕言退出

　　日前，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，就業(yè)不及市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)紛紛預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克會(huì)換個(gè)“馬甲”再出QE3第三輪寬松刺激政策不過(guò)，周二伯南克發(fā)表的講話卻使得市場(chǎng)的預(yù)期再一次落空。雖然承認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，但伯南克講話中慎提其他寬松政策，并強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)疲憊放緩只是暫時(shí)性因素。

　　進(jìn)退兩難美聯(lián)儲(chǔ)不出QE3也不言退出QE2

　　美國(guó)時(shí)間周二，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示，2011年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較預(yù)期緩慢，寬松貨幣政策仍有必要，利率在“較長(zhǎng)一段時(shí)期”內(nèi)仍將維持低位。伯南克在講話中確認(rèn)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)的遲滯狀態(tài)，這使得市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景愈發(fā)擔(dān)憂。

　　他指出，日本地震對(duì)經(jīng)濟(jì)有所影響，就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇動(dòng)能有所減弱，但下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有可能加快。此外，沒(méi)有跡象顯示美國(guó)通脹會(huì)持續(xù)，長(zhǎng)期通脹預(yù)期仍穩(wěn)定，“美聯(lián)儲(chǔ)將采取行動(dòng)確保通脹受控制，短期財(cái)政整頓可能會(huì)傷害經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，政府赤字將會(huì)降低，金融監(jiān)管改革將會(huì)繼續(xù)?！?/p>

　　市場(chǎng)分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)目前是“騎虎難下”，一方面QE2二次量化寬松政策快要結(jié)束了，但是兩輪刺激政策成效并沒(méi)有十分明顯，除非美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出進(jìn)一步的惡化趨勢(shì)，不然美聯(lián)儲(chǔ)在短期內(nèi)不會(huì)出臺(tái)刺激新政。但另一方面，美國(guó)目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢甚至出現(xiàn)再度放緩跡象，美聯(lián)儲(chǔ)也不敢輕舉妄動(dòng)“退出”。

　　瑞信證券首席分析師陶冬指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)連續(xù)兩周偏軟，上周三的ISM和周五的非農(nóng)業(yè)就業(yè)更像兩記沉重的組合拳，打在市場(chǎng)的信心上?！懊绹?guó)經(jīng)濟(jì)陷入近年常見(jiàn)的‘年中疲憊’，不過(guò)暫時(shí)看不到重陷衰退的危險(xiǎn)。”

　　不過(guò)，陶冬分析認(rèn)為，如今與一年前的最大不同是通貨膨脹明顯升溫，令美聯(lián)儲(chǔ)再推寬松政策的政治成本大增“加息仍是一年后的事情?！?/p>

　　美元再度疲憊

人民幣破6.48再創(chuàng)匯改新高

　　由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳，美元走勢(shì)偏軟。人民幣連續(xù)兩天再創(chuàng)出新高，昨日人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.4795，首次突破6.48，再創(chuàng)匯改以來(lái)的新高。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計(jì)，今年人民幣兌美元的累計(jì)升值幅度將在5%至7%左右，匯率仍會(huì)作為抑制通脹的手段之一。

　　日前美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納則再次強(qiáng)調(diào)：增強(qiáng)人民幣彈性對(duì)美國(guó)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，他表示中國(guó)進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，并減少對(duì)資本流動(dòng)的管制，不會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成重大風(fēng)險(xiǎn)。

　　人民幣自匯改以來(lái)已經(jīng)大幅升值，法興銀行預(yù)測(cè)認(rèn)為，中國(guó)的匯率改革面臨4個(gè)潛在的政策方向，其中，一次性升值、擴(kuò)大人民幣每日波幅加快升值步伐、加大走勢(shì)復(fù)雜性是最有可能的方向。法興預(yù)測(cè)中國(guó)在第四季度讓人民幣一次性升值，對(duì)美元升值大約5%。

　　
來(lái)源：南方日?qǐng)?bào)　

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