三年期央票再“暫?！?加息預(yù)期今又來？

　　中國人民銀行昨天在公開市場進(jìn)行了30億元一年期的第三十五期中央銀行票據(jù)發(fā)行。而根據(jù)央行最新公告，本周操作僅有一年期央票發(fā)行，這也意味著，“閉關(guān)”5個(gè)多月后，曾在5月12日重起的三年期央票又突然暫停。三年期央票的異動(dòng)，讓市場的加息預(yù)期越來越強(qiáng)烈。

　　央行昨天在公開市場發(fā)行了第三十五期中央銀行票據(jù)，期限1年，發(fā)行量30億元，繳款日為2011年5月25日，起息日為2011年5月25日，到期日為2012年5月25日。央行于5月12日重啟了暫停逾五個(gè)月的三年期央票發(fā)行，首期招標(biāo)數(shù)量400億元。市場此前的預(yù)期是，央行或延續(xù)去年4月重啟時(shí)“隔周發(fā)行”的方案，以便對(duì)這一長期限品種回籠資金的總量加以控制。但根據(jù)最新公告顯示，央行公開市場榜單上的三年期央票再次被雪藏。

　　銀行資金面趨緊或許是三年期央票“沒有市場”的主要原因。昨天最新的銀行間同業(yè)拆借利率顯示，8個(gè)期限品種利率全線上漲。其中，隔夜拆借利率大幅上漲47.59個(gè)基點(diǎn)，而這一大幅上漲的狀況從5月17日便開始持續(xù)。另一方面，本周公開市場到期資金只有670億元，較上周減少340億元。與此同時(shí)，銀行也在本周上繳了存款準(zhǔn)備金，資金面捉襟見肘。

　　市場預(yù)期，三年期央票暫停，而面對(duì)未來仍然向上的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，央行或?qū)⒃俅蝿?dòng)用更為嚴(yán)厲的調(diào)控措施。央行此前公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份貸款增速已現(xiàn)“頹勢”。而外匯占款絕對(duì)量仍居高位。與此同時(shí)，據(jù)商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，5月9日至15日，商務(wù)部重點(diǎn)監(jiān)測的食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲，國泰君安預(yù)測，5月CPI同比漲幅為5.3%，仍在高位運(yùn)行。與此同時(shí)，按照央行此前每隔兩月上調(diào)利率的 “慣例”，6月份存在加息窗口。

　　而5月23日公布的匯豐5月中國PMI（采購經(jīng)理人指數(shù)）顯示，PMI初值降至51.1，為10個(gè)月新低。市場分析認(rèn)為，中國面臨經(jīng)濟(jì)增速下滑和通脹的兩難，利率政策宜采用單邊上調(diào)存款利率或不均衡加息，以減輕利率上調(diào)給非金融企業(yè)帶來的壓力，同時(shí)增強(qiáng)銀行吸收存款的能力。

來源：新聞晨報(bào) 作者：張小樂

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