掘金中國(guó) 全球奢侈品牌排隊(duì)赴港上市

　　收獲高估值

　　一直有融資需求的普拉達(dá)集團(tuán)去年首次傳出將在香港和米蘭兩地同時(shí)IPO的消息，不過(guò)，這家奢侈品公司最終舍棄了出生地米蘭，而選擇在香港上市。消息人士透露，普拉達(dá)最快將于下月13日開始招股，本次上市由高盛、里昂及意大利圣保羅銀行負(fù)責(zé)承銷，路演可能會(huì)以今年預(yù)測(cè)市盈率的28至30倍左右價(jià)格詢價(jià)，明顯高過(guò)歐洲市場(chǎng)奢侈品行業(yè)20倍左右的估值。

　　“普拉達(dá)這次選擇來(lái)香港融資，而不是選擇在米蘭、倫敦或紐約上市，其實(shí)并不奇怪?！毕愀垡晃毁Y深投資銀行家向中國(guó)證券報(bào)記者表示，“如今奢侈品市場(chǎng)需求增長(zhǎng)最快的就是中國(guó)，普拉達(dá)這樣的奢侈品牌通過(guò)在香港上市，不僅可以免費(fèi)打廣告擴(kuò)大品牌影響力提升銷量，更能獲得高于在其他市場(chǎng)上市的估值，因?yàn)檫@里的投資者看得見(jiàn)奢侈品門店外時(shí)不時(shí)排起的長(zhǎng)隊(duì)，最能理解奢侈品市場(chǎng)的增長(zhǎng)故事。相信普拉達(dá)這次招股肯定會(huì)受到熱捧。”

　　23日在港交所掛牌的香港首只奢侈品概念股米蘭站01150.hk似乎已為普拉達(dá)等國(guó)際奢侈品牌預(yù)演了這一情景。米蘭站是香港知名的二手名牌手袋連鎖店，專門銷售LV、普拉達(dá)、古奇Gucci等國(guó)際奢侈品牌的二手包，股票發(fā)行價(jià)1.67港元對(duì)應(yīng)2010年20倍市盈率，此次融資主要用于內(nèi)地分店的擴(kuò)張。這支新股吸引了至少10萬(wàn)散戶入場(chǎng)申購(gòu)，超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)2180倍創(chuàng)香港新股歷史最高紀(jì)錄，凍結(jié)資金約580億港元，成為港股市場(chǎng)今年的“凍資王”。米蘭站上市首日以2.6港元開盤，較招股價(jià)高出近6成，此后股價(jià)一路上揚(yáng)，收盤價(jià)2.77港元，逆市大漲66%，成為今年香港最熱新股。

　　招商證券香港投資銀行業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理溫天納表示，米蘭站的大熱反映了市場(chǎng)對(duì)奢侈品類型股票的需求，以及對(duì)內(nèi)地增長(zhǎng)概念的歡迎，相信隨后來(lái)港上市的奢侈品公司會(huì)更受歡迎。他認(rèn)為，由于香港目前仍沒(méi)有奢侈品品牌手袋的股票，在歐美、日本市場(chǎng)走下坡路的情況下，這些奢侈品品牌只要突出中國(guó)概念這一未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)，預(yù)測(cè)市盈率或介于25至29倍之間。

　　目前歐洲市場(chǎng)奢侈品行業(yè)上市公司的整體估值約在21倍左右，以擁有多個(gè)世界知名品牌的LVMH集團(tuán)為例，截至20日收盤，其PE大約為19倍。對(duì)比這一估值，25至29倍的估值將溢價(jià)20%至38%。

　　免費(fèi)打廣告

　　高估值也許只是國(guó)際奢侈品公司選擇來(lái)港上市的原因之一，對(duì)于許多“不差錢”的公司來(lái)說(shuō)，更重要的原因是為提高知名度，貼近香港背后迅速成長(zhǎng)的中國(guó)市場(chǎng)。

　　5月初，已在美國(guó)上市的寇茲宣布，將通過(guò)在港交所發(fā)行預(yù)托憑證的方式，在香港和美國(guó)兩地上市。該公司主席兼行政總裁魯伊?法蘭克福明確表示，此次上市將不會(huì)新增發(fā)股份，也沒(méi)有融資計(jì)劃，只是為了增強(qiáng)寇茲品牌在中國(guó)乃至亞洲地區(qū)投資人和消費(fèi)者中的知名度。據(jù)法蘭克福介紹，中國(guó)已是該公司全球市場(chǎng)中增長(zhǎng)最快的一個(gè)地區(qū)。

　　無(wú)獨(dú)有偶，高端旅行箱生產(chǎn)商新秀麗棄美擇港上市，也是因?yàn)榭春脕喼奘袌?chǎng)巨大發(fā)展?jié)摿?，有意將公司市?chǎng)重心由歐洲轉(zhuǎn)往以中國(guó)為代表的亞洲市場(chǎng)。新秀麗公司去年銷售收入33%由亞洲市場(chǎng)貢獻(xiàn)，來(lái)自亞洲的收入去年同比大增45%，而歐洲市場(chǎng)的同比增長(zhǎng)僅18%，在單個(gè)市場(chǎng)收入排名中，中國(guó)和印度分列其第二大和第三大市場(chǎng)。

　　普拉達(dá)財(cái)報(bào)也顯示，2010年其在中國(guó)地區(qū)的銷售額較2009年增長(zhǎng)了75%，達(dá)3.89億歐元，為集團(tuán)貢獻(xiàn)了近20%的收益，同比增速遠(yuǎn)超歐美市場(chǎng)。

　　占領(lǐng)大市場(chǎng)

　　里昂證券亞洲消費(fèi)及博彩研究部主管余雅樂(lè)認(rèn)為，近年來(lái)奢侈品品牌在亞洲的業(yè)務(wù)已占其銷售額高達(dá)一半，中國(guó)地區(qū)銷售額持續(xù)上升，香港未來(lái)仍是內(nèi)地人購(gòu)買名牌商品的首選之地。因此，隨著中國(guó)對(duì)奢侈品的需求增加，未來(lái)會(huì)有更多奢侈品牌計(jì)劃來(lái)港上市。

　　里昂證券今年發(fā)布的一份報(bào)告指出，去年中國(guó)的奢侈品需求已占全球奢侈品零售額的15%，預(yù)計(jì)至2020年將增至44%。隨著內(nèi)地居民人均收入增加，尤其是二三線城市居民收入增長(zhǎng)更快，中國(guó)人對(duì)奢侈品的需求將持續(xù)上升，預(yù)計(jì)中國(guó)將在三年后超越日本，成為世界第二大奢侈品消費(fèi)國(guó)，并在2020年超越美國(guó)，成為世界第一大奢侈品消費(fèi)國(guó)。目前，中國(guó)奢侈品零售占GDP增長(zhǎng)的0.21%；日本奢侈品零售則占GDP增長(zhǎng)的0.45%。里昂證券預(yù)計(jì)，至2020年，中國(guó)奢侈品零售將占GDP增長(zhǎng)的0.55%。

　　為吸引更多高端國(guó)際品牌來(lái)港上市，港交所也不遺余力赴歐洲推介。新上任的港交所上市推廣部主管藍(lán)博文日前透露，近期將會(huì)到意大利、法國(guó)、英國(guó)、希臘、烏克蘭、俄羅斯等國(guó)家展開為期兩周半的大型推廣活動(dòng)，吸引海外公司來(lái)港上市，其中主要吸引的兩大行業(yè)就是奢侈消費(fèi)品和天然資源類跨國(guó)公司。

來(lái)源： 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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