基金布局路徑再揭秘 三大領(lǐng)域下重手

　　哪些行業(yè)代表過(guò)去，哪些行業(yè)代表未來(lái)？對(duì)于基金而言，研究和提前布局未來(lái)可能戰(zhàn)勝市場(chǎng)的行業(yè)，或是其最終贏得超額利潤(rùn)的重要法寶。而基金的投資取向，也會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)成為影響市場(chǎng)投資的重要因素，并被各路資金高度關(guān)注。記者通過(guò)對(duì)上市公司一季報(bào)研究發(fā)現(xiàn)，水務(wù)、地理信息、醫(yī)療設(shè)備等行業(yè)已受到基金的關(guān)注。
　　

　　水務(wù)：看上去很美
　　

　　“就現(xiàn)在討論把資金投向哪里而言，中國(guó)的水務(wù)領(lǐng)域是最容易做出的決定之一。”美國(guó)富沃德管理公司基金經(jīng)理艾倫·韋塞日前說(shuō)，“有了這些投資和當(dāng)前的估值，我晚上就能睡安穩(wěn)覺(jué)了?！睌?shù)據(jù)顯示，截至今年一季末，在中國(guó)水務(wù)領(lǐng)域的投資上，來(lái)自中國(guó)私募股權(quán)基金和風(fēng)險(xiǎn)資本公司的資金數(shù)額與2010年全年860萬(wàn)美元相比，已經(jīng)攀升40多倍，達(dá)到3.82億美元。
　　

　　事實(shí)上，水務(wù)行業(yè)在中國(guó)內(nèi)地基金經(jīng)理的眼中也同樣變得富有吸引力。而在多年以前的A股投資格局中，水務(wù)行業(yè)可能不是一個(gè)可以吸引基金經(jīng)理討論的領(lǐng)域。工業(yè)需求、城市的擴(kuò)張正使得水資源節(jié)能、保障用水安全成為當(dāng)前中國(guó)的重要話題，水務(wù)行業(yè)正面臨前所未有的發(fā)展機(jī)遇?！八畡?wù)行業(yè)屬于公用事業(yè)領(lǐng)域，缺乏想象的空間，但現(xiàn)在的看法變了。”深圳一家基金公司人士坦言，水務(wù)行業(yè)可能會(huì)成為一個(gè)黃金產(chǎn)業(yè)，這一行業(yè)的毛利率和附加值有很大的提升空間。
　　

　　現(xiàn)在，從城市供水、市政污水處理、工業(yè)水處理、海水淡化到水處理的膜材料、技術(shù)設(shè)備的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都成為基金經(jīng)理布局的目標(biāo)。基金經(jīng)理顯然意識(shí)到整個(gè)水務(wù)行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)革命性的擴(kuò)張。
　　

　　從2010年開(kāi)始，水務(wù)行業(yè)的上市公司數(shù)量不斷增加，萬(wàn)邦達(dá)、碧水源、重慶水務(wù)、江南水務(wù)等等。水務(wù)領(lǐng)域企業(yè)的融資需求暗示了水務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)擴(kuò)張已經(jīng)拉開(kāi)序幕。甚至傳統(tǒng)領(lǐng)域的上市公司也都希望切入這樣的新興行業(yè)。碧水源的凈水機(jī)顯然已經(jīng)遭遇到強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)，美的電器利用其家電龍頭的優(yōu)勢(shì)推出了自己的凈水機(jī)產(chǎn)品，美的電器去年初的招聘也顯示公司對(duì)水處理系統(tǒng)頗有興趣。
　　

　　因此，基金公司對(duì)水務(wù)行業(yè)的投資更像是著眼未來(lái)的布局。在水務(wù)行業(yè)標(biāo)的中，國(guó)內(nèi)水處理核心材料設(shè)備的上市公司目前僅有南方匯通、碧水源，更多的上市公司主要面向了市政和工業(yè)污水處理服務(wù)、城市供水。其中博時(shí)基金介入了水處理核心材料提供商南方匯通，南方匯通旗下控股子公司時(shí)代沃頓是國(guó)內(nèi)最大的RO膜龍頭企業(yè)，博時(shí)新興成長(zhǎng)基金在今年一季度購(gòu)入南方匯通500萬(wàn)股。
　　

　　而主營(yíng)MBR膜技術(shù)的碧水源、工業(yè)污水處理服務(wù)領(lǐng)域的萬(wàn)邦達(dá)則被銀華基金重點(diǎn)持有。銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)基金增持碧水源超過(guò)20萬(wàn)股。在萬(wàn)邦達(dá)的投資布局上，銀華基金出手較重，根據(jù)萬(wàn)邦達(dá)披露的信息，銀華基金富裕主題基金、銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)基金、銀華內(nèi)需精選基金在今年一季度末合計(jì)持有萬(wàn)邦達(dá)約550萬(wàn)股。在市政污水處理領(lǐng)域，銀華基金的投資也頗為強(qiáng)悍，以興蓉投資為例，銀華核心價(jià)值、銀華內(nèi)需精選基金、銀華道瓊斯基金在今年一季度合計(jì)持有約1800萬(wàn)股。
　　

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)為水處理技術(shù)設(shè)備的碧水源更是被基金公司密集增持，其中銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)基金增持碧水源超過(guò)20萬(wàn)股。銀華旗下的多只基金同樣出現(xiàn)在另一只從事水處理業(yè)務(wù)的上市公司，根據(jù)萬(wàn)邦達(dá)披露的信息，銀華基金富裕主題基金、銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)基金、銀華內(nèi)需精選基金在今年一季度末合計(jì)持有萬(wàn)邦達(dá)約550萬(wàn)股。

　　
　　地理信息：不可忽視的領(lǐng)域
　　

　　對(duì)于GIS這個(gè)單詞，大多數(shù)中國(guó)投資者可能都還有陌生感，但若說(shuō)到GPS，投資者會(huì)變得更加容易理解。但對(duì)于基金經(jīng)理和研究員而言，GIS——地理信息產(chǎn)業(yè)是絕不可忽視的領(lǐng)域，基金經(jīng)理對(duì)地理信息產(chǎn)業(yè)的瘋狂投資或說(shuō)明了這一點(diǎn)。在地理信息領(lǐng)域的龍頭四維圖新和超圖軟件上市之后，基于位置的服務(wù)正使得市場(chǎng)對(duì)地理信息產(chǎn)業(yè)的興趣變得日益濃厚。

　　
　　“包括電子導(dǎo)航在內(nèi)的整個(gè)地理信息產(chǎn)業(yè)未來(lái)都會(huì)面臨較好的機(jī)遇，基于位置的服務(wù)面臨廣闊的市場(chǎng)前景?！冰i華基金電子行業(yè)研究員兼鵬華新興產(chǎn)業(yè)擬任基金經(jīng)理梁浩對(duì)《上海證券報(bào)》表示，地理信息行業(yè)目前的市場(chǎng)需求正處于急速擴(kuò)張之中，與消費(fèi)電子、工農(nóng)業(yè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)的日常生活都緊密相連，因而其中很可能蘊(yùn)藏著一些未來(lái)的優(yōu)秀公司。
　　

　　值得一提的是，在熱衷投資電子導(dǎo)航等地理信息領(lǐng)域的基金經(jīng)理中，投資主管級(jí)的明星基金經(jīng)理似乎更為集中，以國(guó)騰電子為例，除了景順長(zhǎng)城投資總監(jiān)持有該股，寶盈基金投資總監(jiān)高峰亦在今年一季度購(gòu)入約70萬(wàn)股，興業(yè)基金管理部副總監(jiān)傅鵬博的興業(yè)社會(huì)責(zé)任基金也持有該股超過(guò)60萬(wàn)股，而交銀施羅德原研究總監(jiān)華昕管理的交銀穩(wěn)健基金同樣也持有60萬(wàn)股國(guó)騰電子。

　　
　　華夏基金投資總監(jiān)劉文動(dòng)管理的華夏盛世精選基金則獨(dú)家介入了華力創(chuàng)通，華夏盛世精選基金在今年一季度持有其118萬(wàn)股。而數(shù)字政通今年一季度的第一大流通股股東為華寶興業(yè)多策略基金，基金經(jīng)理牟旭東為華寶興業(yè)基金公司國(guó)內(nèi)投資部總經(jīng)理，該股第八大流通股股東則是國(guó)投瑞銀投資總監(jiān)袁野管理的景氣行業(yè)基金。
　　

　　在眾多投資大腕對(duì)地理信息領(lǐng)域進(jìn)行布局時(shí)，王亞偉也介入其中。根據(jù)歐比特披露的信息，王亞偉在創(chuàng)業(yè)板上市公司慘遭市場(chǎng)拋棄的背景下依然殺入這家電子導(dǎo)航嵌入式系統(tǒng)供應(yīng)商，其管理的華夏大盤(pán)基金、華夏策略基金合計(jì)買(mǎi)入歐比特達(dá)到115萬(wàn)股，也是今年一季度唯一投資該股的基金公司，除了歐比特，王亞偉同期還布局了另一電子導(dǎo)航領(lǐng)域的上市公司四創(chuàng)電子，主營(yíng)業(yè)務(wù)面向北斗系統(tǒng)終端產(chǎn)品和雷達(dá)業(yè)務(wù)的四創(chuàng)電子盡管一季度業(yè)績(jī)大幅降低，但是王亞偉管理的華夏大盤(pán)基金依然在今年一季度購(gòu)入150萬(wàn)股。

　　
　　“目前北斗二代正處于加速組網(wǎng)之中，這非常有可能會(huì)成為強(qiáng)有力的股價(jià)催化劑?！鄙钲谝患一鸸就顿Y總監(jiān)接受《上海證券報(bào)》采訪時(shí)指出，北斗一代目前所引領(lǐng)的中低端國(guó)內(nèi)導(dǎo)航系統(tǒng)市場(chǎng)大概是500億，而隨著今年我國(guó)發(fā)射多顆北斗二代導(dǎo)航衛(wèi)星，北斗二代系統(tǒng)組網(wǎng)正在加快，將使得市場(chǎng)容量進(jìn)一步擴(kuò)增，這使得一批電子領(lǐng)域的上市公司受益匪淺，有望帶來(lái)業(yè)績(jī)的爆發(fā)性增長(zhǎng)。
　　

　　醫(yī)療設(shè)備：
　　

　　“離不開(kāi)”的主題
　　

　　而受益于大消費(fèi)、高端制造、信息化等主題，醫(yī)療設(shè)備行業(yè)在成為私募股權(quán)投資基金熱衷挖掘的領(lǐng)域時(shí)，基金經(jīng)理也在密切關(guān)注醫(yī)療設(shè)備行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
　　

　　醫(yī)療設(shè)備投資標(biāo)的雖然有不少公司都遭遇股價(jià)大幅走低的厄運(yùn)，但基金經(jīng)理依然增持買(mǎi)入的態(tài)勢(shì)凸顯了這一細(xì)分行業(yè)潛在的投資機(jī)會(huì)。在眾多醫(yī)療設(shè)備上市公司中，萬(wàn)東醫(yī)療、九安醫(yī)療、新華醫(yī)療都在今年一季度被基金經(jīng)理大幅增持，其中孫建波管理的華商動(dòng)態(tài)阿爾法基金在今年一季度購(gòu)入了九安醫(yī)療110萬(wàn)股；銀華基金、摩根士丹利華鑫基金則介入了萬(wàn)東醫(yī)療。除了個(gè)別投資標(biāo)的一季度業(yè)績(jī)令人失望外，醫(yī)療設(shè)備上市公司普遍擁有較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鹪训娜f(wàn)東醫(yī)療、通策醫(yī)療、新華醫(yī)療的凈利潤(rùn)增幅都在60%以上。而由華夏和易方達(dá)基金介入的新華醫(yī)療更是在本輪市場(chǎng)中創(chuàng)出股價(jià)新高，新華醫(yī)療今年二季度以來(lái)的漲幅超過(guò)33%。

　　
　　魚(yú)躍醫(yī)療在今年一季度也被基金經(jīng)理所進(jìn)一步增持，其中嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)基金在此期間購(gòu)入該股超過(guò)80萬(wàn)股，匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)基金則以338萬(wàn)股的持股量成為魚(yú)躍醫(yī)療的第一大流通股股東。魚(yú)躍醫(yī)療的股價(jià)在今年二季度以來(lái)上漲超過(guò)16%，而同期上證指數(shù)收益為負(fù)。尚榮醫(yī)療更是受到了基金經(jīng)理大力追捧，其披露的一季度報(bào)告中，前十大流通股股東名單幾乎清一色為基金公司所占據(jù)，包括博時(shí)、華夏、鵬華、融通、大成等赫然在列。
　　

　　“由于醫(yī)療設(shè)備越來(lái)越多趨于精密化、數(shù)字化、信息化，因此醫(yī)療設(shè)備行業(yè)也是高端制造產(chǎn)業(yè)的一部分?！鄙钲谝患液腺Y基金公司人士認(rèn)為，未來(lái)那些科技含量高、具有高附加值的上市公司很容易在行業(yè)內(nèi)進(jìn)一步做大做強(qiáng)，這其中蘊(yùn)含著行業(yè)爆發(fā)性增長(zhǎng)的投資機(jī)遇。這一觀點(diǎn)可能是基金經(jīng)理今年以來(lái)一直增持醫(yī)療設(shè)備標(biāo)的原因。

來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：安仲文

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀