利率市場化小企業(yè)融資將面臨更難環(huán)境

利率市場化趨近、貨幣政策收緊、流動性被收縮、銀行體系資金緊張，銀行提高貸款門檻的現(xiàn)象屢見不鮮。市場人士開始擔(dān)心，在當(dāng)前人民幣升值、勞動力成本上升、原材料漲價(jià)等因素共同影響下，小企業(yè)融資或?qū)⒚媾R更為艱難的環(huán)境。

在我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，小企業(yè)發(fā)揮著很大的經(jīng)濟(jì)活力。在小企業(yè)融資方面，國家推行了一系列政策措施，在放貸對象上，大力倡導(dǎo)加大對小企業(yè)、民營企業(yè)等的融資額度，但仍有很多中小企業(yè)抱怨，他們跟銀行借錢很不容易。銀行方面的人士表示，銀行從自身經(jīng)營角度考慮，相比貸給大型的國有企業(yè)，有政府擔(dān)保的低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目來說，貸款給中小企業(yè)、民營企業(yè)，承擔(dān)了高風(fēng)險(xiǎn)，并不一定能得到相應(yīng)的高回報(bào)，因?yàn)槔适羌榷ǖ?，即使有時采取浮動并加成的方式，銀行仍不是特別愿意。當(dāng)前，“逐步推進(jìn)利率市場化改革”已經(jīng)列入了“十二五”規(guī)劃，對于銀行來說，利率市場化已經(jīng)是大勢所趨。但假如利率市場化走下去，同銀行一樣，小企業(yè)的生存環(huán)境也將受到很大的影響。

銀監(jiān)會提供的數(shù)據(jù)顯示，近年來，在國家的推動下，全國小企業(yè)信貸規(guī)模保持穩(wěn)步增長的良好態(tài)勢，小企業(yè)金融服務(wù)覆蓋面持續(xù)擴(kuò)大，金融創(chuàng)新亮點(diǎn)頻出。截至2010年12月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款余額達(dá)到7.27萬億元，占全部企業(yè)貸款余額的24.01%。全年小企業(yè)貸款新增18394億元，較去年同期多增4771億元，增速比各項(xiàng)貸款平均增速高10.37個百分點(diǎn)。全國小企業(yè)12月末的不良貸款余額為2367億元，比年初減少513億元，不良貸款率為3.3%，比年初下降2個百分點(diǎn)。新增小企業(yè)貸款主要集中在制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)等傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)，在優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、增加就業(yè)人數(shù)方面發(fā)揮了重要作用。

對于小企業(yè)融資現(xiàn)狀，溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會會長周德文表示，由于銀行流動性緊張，現(xiàn)在不少中小企業(yè)陷入了資金吃緊的困境，舉步維艱。而位于北京高新技術(shù)開發(fā)區(qū)的一位民營企業(yè)主告訴記者：“現(xiàn)在銀行的資金額度都很緊張，想要從銀行貸款非常困難，應(yīng)該從政策上給予小企業(yè)更多支持，多建立專門針對中小企業(yè)服務(wù)的機(jī)構(gòu)”。那么，利率市場化改革的推進(jìn)，又能帶來什么呢？各方觀點(diǎn)莫衷一是。

銀河證券高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家苑德軍對記者說：“利率市場化對小企業(yè)是一件好事”。當(dāng)利率不是由市場定價(jià)的時候，錢的價(jià)格和成本由行政手段決定，不能自由定價(jià)，在資金緊缺的時候，很多好的民營企業(yè)、小的企業(yè)反而得不到錢，而這些企業(yè)恰恰是中國經(jīng)濟(jì)增長最富有活力和最能創(chuàng)造就業(yè)的部分。利率市場化后，金融市場按照市場規(guī)律確定資金價(jià)格，風(fēng)險(xiǎn)大的應(yīng)該利率較高。定價(jià)合理后，銀行對小企業(yè)貸款的動力會增強(qiáng)。

“如果銀行本身沒有一個比較好的市場定價(jià)能力的話，對客戶的風(fēng)險(xiǎn)沒有一個較好的判斷，銀行可能更多地愿意貸款給國有企業(yè)，而不是民營企業(yè)。即使利率可能稍微低一些，但是從風(fēng)險(xiǎn)角度來講，可能還款的風(fēng)險(xiǎn)要稍微小一點(diǎn)。這對于銀行來說，是有自己的邏輯的。但是利率市場化推進(jìn)后，在這個過程中間，如果銀行對信用風(fēng)險(xiǎn)有比較好的分析，能在此基礎(chǔ)上依據(jù)市場化進(jìn)行定價(jià)，那當(dāng)然對民營企業(yè)是有利的。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行601988業(yè)研究中心主任郭田勇說。

但也有銀行人士告訴記者：現(xiàn)在利率走在一個上升周期，銀行議價(jià)能力有所提升。利率市場化推行之后，銀行考慮客戶的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)行差異化的利率可能性很大。這對有實(shí)力的企業(yè)是有好處的，貸款利率可能降低，形成共贏局面。而對于小企業(yè)，銀行不太敢放貸，融資環(huán)境可能更為艱難。

事實(shí)上，在化解中小企業(yè)融資難的問題上，政府已經(jīng)想了很多辦法。比如，在今年“兩會”期間，銀監(jiān)會正式表態(tài)，繼續(xù)加大對小企業(yè)的信貸支持，2011年小企業(yè)貸款增速不低于全年各項(xiàng)貸款的平均增速。將對小企業(yè)金融服務(wù)實(shí)施差異化監(jiān)管，做到專營機(jī)構(gòu)有規(guī)模、有資源、有市場，并在現(xiàn)有基礎(chǔ)上將服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)一步向基層延伸，并適當(dāng)放寬對小企業(yè)不良貸款比率的容忍度。

記者了解到，截至2010年12月末，全國共有包括五大國有商業(yè)銀行和12家全國性股份制商業(yè)銀行在內(nèi)的109家銀行設(shè)立了小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)。主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)的新增貸款已超過全行新增小企業(yè)貸款的60%。部分銀行小企業(yè)貸款占其全部貸款余額的比重已達(dá)80%以上。譬如浙江泰隆商業(yè)銀行多年來專做中小企業(yè)，目前其信貸中只有7%是抵押貸款，93%是信用貸款，而不良率只有0.79%。但是，即便如此，小企業(yè)資金緊張?jiān)诋?dāng)下仍舊明顯。

小企業(yè)融資作為全世界的一道難題，具有其自身的復(fù)雜性。在銀行積極性被調(diào)動的同時，我們也應(yīng)看到，解決中小企業(yè)融資除了依靠銀行信貸支持，還可以采取風(fēng)險(xiǎn)型的投資，這樣才能從根本上解決它們的融資需求?！安荒苷f利率市場化了，中小企業(yè)融資難的問題就解決了，可能有一定程度的緩解。利率市場化更重要的意義在于資金的定價(jià)更合理，效率更高?！痹返萝娙缡钦f。

來源：金融時報(bào)

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