誰(shuí)是漲價(jià)主線下一?！罢渲椤备咄浉咴鲩L(zhǎng)

　　3000點(diǎn)上方，指數(shù)表現(xiàn)波瀾不驚，個(gè)股行情卻此起彼伏。在鋼鐵股還不愿退出舞臺(tái)之際，近兩個(gè)交易日化工股已經(jīng)迫不及待地“露臉”了，18日相關(guān)醫(yī)藥股也躋身滬深漲幅榜前列。一時(shí)間，似乎所有存在漲價(jià)概念的相關(guān)股票都在排著隊(duì)往前涌。

　　事實(shí)上，漲價(jià)題材在當(dāng)前也確實(shí)存在活躍的土壤。從目前市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，3000點(diǎn)關(guān)口雖然暫時(shí)站穩(wěn)，但其上方空間卻遲遲未能打開(kāi)。表面來(lái)看，始終未見(jiàn)放大的成交量是行情不能深入發(fā)展的元兇，但成交量反映的是資金心態(tài)，當(dāng)前資金不敢貿(mào)然發(fā)動(dòng)進(jìn)攻的最大擔(dān)憂仍在于“高燒”的通脹以及由此引發(fā)的貨幣緊縮預(yù)期。3月份的通脹數(shù)據(jù)塵埃落定，從4月份農(nóng)產(chǎn)品及大宗商品價(jià)格的走勢(shì)來(lái)看，短時(shí)間內(nèi)通脹依然很難迅速下降，高增長(zhǎng)高通脹的狀態(tài)或?qū)⒕S持一段時(shí)間，在此期間，市場(chǎng)很難找到持續(xù)大幅走高的理由。當(dāng)然，盡管大盤不存在趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，但在年內(nèi)央行四度“提準(zhǔn)”后資金面依然非常充裕的背景下，市場(chǎng)暫時(shí)也不存在缺“錢”的問(wèn)題，這就為概念板塊的活躍提供了土壤。而上游原材料漲價(jià)的主題，最符合當(dāng)前資金的“胃口”，畢竟，在高通脹高增長(zhǎng)的背景下，上游原材料可以通過(guò)提價(jià)來(lái)提升業(yè)績(jī)。

　　既然漲價(jià)題材具備活躍的條件，那么接下來(lái)哪些板塊將會(huì)爆發(fā)，或者說(shuō)哪些漲價(jià)概念股依然具備走強(qiáng)的基礎(chǔ)？從去年下半年至今的價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，原料藥與基礎(chǔ)化工的一些產(chǎn)品的價(jià)格仍處于較低水平，未來(lái)依然具備價(jià)格傳導(dǎo)下的上漲空間。

　　單就化工品來(lái)說(shuō)，目前價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)的主要有純堿、TDI、DMF、甲醇及醋酸，價(jià)格保持穩(wěn)定的主要是尿素、磷肥、鉀肥、草甘膦等傳統(tǒng)化工品。進(jìn)入二季度，提前步入景氣周期的聚氨酯行業(yè)將延續(xù)一季度的勢(shì)頭。二季度原本就是聚氨酯的傳統(tǒng)旺季，預(yù)計(jì)下游的氨綸、合成革、泡沫塑料、粘膠劑等行業(yè)也將隨之進(jìn)入旺季，其相關(guān)個(gè)股煙臺(tái)萬(wàn)華、滄州大化及濱化股份等將繼續(xù)受益。另外，觀察二級(jí)市場(chǎng)化工股的表現(xiàn)，近日化工股已逐步由個(gè)股行情向板塊行情過(guò)渡。4月以來(lái)，大成股份、氯堿化工兩只基礎(chǔ)化工股累計(jì)漲幅超過(guò)50%，有多達(dá)22只化工股本月累計(jì)漲幅超過(guò)20%。接下來(lái)，化工板塊前期滯漲的個(gè)股應(yīng)該也會(huì)存在一定的補(bǔ)漲空間，尤其是估值處于低位而價(jià)格又存在上漲空間的尿素及鉀肥板塊，如華魯恒升、鹽湖鉀肥及浙江龍盛等。

　　除了漲價(jià)潮的主力――化工板塊之外，同樣處于上游的原料藥行業(yè)也存在著提價(jià)的動(dòng)力，尤其是維生素子行業(yè)。從VC子行業(yè)來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)已經(jīng)停止對(duì)外報(bào)價(jià)，而這被市場(chǎng)普遍解讀為明確的提價(jià)信號(hào)，上周VC國(guó)內(nèi)價(jià)格在48元/kg左右，市場(chǎng)普遍預(yù)期年內(nèi)可提價(jià)到70-80元/kg。至于VE及VA，日本連續(xù)地震所引發(fā)的中間體供應(yīng)緊張，是產(chǎn)品提價(jià)的重要原因。盡管當(dāng)前VE企業(yè)還有一定的中間體庫(kù)存，但在庫(kù)存快速消耗完之后，中間體的供應(yīng)勢(shì)必緊張，這將無(wú)可避免地推升VE企業(yè)提價(jià)。從這個(gè)角度而言，未來(lái)一段時(shí)間，維生素價(jià)格繼續(xù)看漲的理由較為充分，不確定的只是提價(jià)的時(shí)間表。18日東北制藥、新和成以及浙江醫(yī)藥等跟隨漲價(jià)潮而“起”，或許就是資金先知先覺(jué)的一種表現(xiàn)；預(yù)計(jì)原料藥板塊接下來(lái)還將繼續(xù)反復(fù)走強(qiáng)。

　　此外，近期動(dòng)力煤價(jià)格也持續(xù)走高，上周山西大同、內(nèi)蒙古鄂爾多斯以及秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)10-30元/噸不等的漲幅。不可否認(rèn)，大秦線檢修是短期港口動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)上漲的主要原因，但在國(guó)際油價(jià)重新向110美元大關(guān)發(fā)動(dòng)進(jìn)攻之時(shí)，作為替代能源的煤炭?jī)r(jià)格依然存在強(qiáng)烈的上漲動(dòng)力，預(yù)計(jì)煤炭股經(jīng)過(guò)短暫休整后仍將卷土重來(lái)。

　　在階段性“靴子”落地之后，短期A股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)并不大。不過(guò)，鑒于通脹壓力依然高企、緊縮預(yù)期揮之不去，短期市場(chǎng)很可能繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩格局和結(jié)構(gòu)性特征。要想在震蕩市中突出重圍，在輪動(dòng)中精準(zhǔn)出擊，就需要厘清資金選股的邏輯主線，踏準(zhǔn)熱點(diǎn)板塊的輪動(dòng)節(jié)奏。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀