央行再度加息 應(yīng)對(duì)通脹壓力

繼春節(jié)長(zhǎng)假最后一天宣布加息后，央行又在清明假期最末一天發(fā)布加息的消息。昨天傍晚，央行宣布自2011年4月6日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金貸款利率相應(yīng)調(diào)整。這是央行今年以來(lái)的第二次加息，也是2010年以來(lái)的第四次。

此次調(diào)整后，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的3%提高到3.25%；一年期貸款基準(zhǔn)利率也上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的6.06%提高到6.31%。其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率此次也都相應(yīng)調(diào)整。此次加息后，六個(gè)月以內(nèi)（含六個(gè)月）的貸款基準(zhǔn)利率為5.85%；六個(gè)月至一年（含一年）的利率為6.31%；一至三年（含三年）、三至五年（含五年）和五年以上三個(gè)檔次的貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)為6.4%、6.65%和6.8%。

值得注意的是，相對(duì)于4%以上的CPI水平，此次加息后的“負(fù)利率”局面依然存在。

加息·提醒

市民辦理轉(zhuǎn)存要先算賬

雖然按新利率計(jì)算利息肯定優(yōu)厚，但不意味著以前存進(jìn)銀行的老存單現(xiàn)在辦理轉(zhuǎn)存就一定合算。到底存入多長(zhǎng)時(shí)間的定存辦轉(zhuǎn)存合適呢？計(jì)算公式是：360天×存期年×（新定期年息-老定期年息÷（新定期年息-活期年息＝合適的轉(zhuǎn)存時(shí)限。存期超過(guò)這一時(shí)限的存單轉(zhuǎn)存反而吃虧。

根據(jù)這一公式可算出，三個(gè)月存期的存款已存期限在9天內(nèi)、半年期存款在17天內(nèi)、一年期存款在32天內(nèi)、二年期存款在49天內(nèi)、三年期存款在63天以內(nèi)、五年期存款在94天之內(nèi)的，提前支取并轉(zhuǎn)存同期限定期存款是合算的。超過(guò)上述期限，就不必辦轉(zhuǎn)存了。

上次加息是2月9日開(kāi)始，離現(xiàn)在不到60天，所以上次加息后存入的三年期和五年期定期存款最近兩天去轉(zhuǎn)存都合算。

加息·影響

住房貸款“月供”增幅超過(guò)1.5%

對(duì)于廣大貸款購(gòu)房者來(lái)講，加息就意味著月供負(fù)擔(dān)的增加。以100萬(wàn)元20年的商業(yè)房貸為例，以基準(zhǔn)利率計(jì)算，此次加息前月供為7514.7208元，加息后為7633.3953元，增加118.67元，增加的幅度為1.58%。如果考慮貸款利率折扣的因素，增加幅度會(huì)稍小。

以1.1倍基準(zhǔn)利率辦理二套房貸的貸款者，100萬(wàn)元20年的二套房貸，加息前貸款利率為7.26%，加息后上調(diào)為7.48%,加息前月供為7909.82元，加息后則漲為8043.7071元，增加了133.89元，漲幅為1.69%。

住房公積金貸款更顯利率優(yōu)勢(shì)

此次加息,央行還公布了新的公積金貸款利率。五年以下（含五年）的利率從以前的 4%調(diào)整為4.2%，五年以上的4.5%上調(diào)為4.70%。

以20年80萬(wàn)元公積金貸款為例，加息前的月供為5061.2元， 加息后則漲為5147.97元，多支出86.77元，增加幅度為1.7%。

由于商業(yè)貸款首套房利率優(yōu)惠已基本取消，此次利率調(diào)整后，住房公積金貸款和商業(yè)貸款之間的利差進(jìn)一步擴(kuò)大，優(yōu)勢(shì)更加突出。首套房商業(yè)貸款利率目前為6.8%，公積金為4.7%，利息差高達(dá)2.1%。（本報(bào)記者 程婕）

加息·分析

意在應(yīng)對(duì)通貨膨脹

分析人士認(rèn)為，央行在這樣一個(gè)時(shí)點(diǎn)做出加息決定，是意在應(yīng)對(duì)當(dāng)前可能再度創(chuàng)出新高的物價(jià)壓力。

“央行宣布加息符合市場(chǎng)預(yù)期，是央行對(duì)可能反彈的通脹壓力所做出的提前應(yīng)對(duì)?！敝袊?guó)社科院金融所中國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中心主任劉煜輝認(rèn)為，穩(wěn)定物價(jià)是今年工作的重要任務(wù)，而市場(chǎng)預(yù)期3月份物價(jià)指數(shù)可能會(huì)再度創(chuàng)出新高。

由美國(guó)量化寬松政策帶來(lái)的全球流動(dòng)性泛濫，導(dǎo)致國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)攀升，國(guó)內(nèi)輸入性通脹壓力正日益增加。與此同時(shí)，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的需求拉動(dòng)、流動(dòng)性總體寬松的貨幣推動(dòng)以及人口拐點(diǎn)臨近帶來(lái)的勞動(dòng)力成本上升等因素的綜合影響下，今年上半年國(guó)內(nèi)通貨膨脹的壓力仍然較大。

瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光指出，當(dāng)前國(guó)內(nèi)流動(dòng)性遠(yuǎn)超過(guò)2007年至2008年，流動(dòng)性充裕局面短期內(nèi)不會(huì)改變，這是當(dāng)局持續(xù)加息、上調(diào)準(zhǔn)備金率的原因。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家、央行貨幣政策委員會(huì)委員周其仁這樣評(píng)價(jià)加息與流動(dòng)性的關(guān)系：從理論上講，加息好比給貨幣老虎多喂塊肉，讓它乖乖趴在籠子里別出來(lái)亂晃悠。在邏輯上講，只要加息足夠，再兇的貨幣老虎也會(huì)趴下。

居民財(cái)富縮水現(xiàn)象將緩解

去年以來(lái)，我國(guó)已連續(xù)四次加息，分析人士認(rèn)為，以此次加息前銀行一年期存款利率3％、當(dāng)前物價(jià)指數(shù)4.9％為計(jì)，較直觀的計(jì)算，目前儲(chǔ)戶實(shí)際利率水平在負(fù)的2％左右，這意味著儲(chǔ)戶一萬(wàn)元的定期存款存滿一年損失200元。加息之后，無(wú)疑將緩解負(fù)利率水平，在一定程度上緩解居民財(cái)富縮水壓力。

“但必須看到，持續(xù)加息會(huì)加大企業(yè)的還款壓力，在生產(chǎn)資料價(jià)格出現(xiàn)上漲的同時(shí)，如果融資成本也有所抬升，將不利于企業(yè)特別是中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展?！背啥即髮W(xué)副校長(zhǎng)張其佐說(shuō)。

有分析人士認(rèn)為，持續(xù)加息或?qū)⒃黾雍Ｍ鉄徨X(qián)的流入壓力。針對(duì)此種擔(dān)憂，劉煜輝認(rèn)為，熱錢(qián)流入中國(guó)的目的主要是基于對(duì)資產(chǎn)價(jià)格上漲的考慮，其意并不在中美息差收入，加息和熱錢(qián)流入沒(méi)有直接的邏輯關(guān)系。

加息·預(yù)測(cè)

未來(lái)加息步伐沒(méi)有放緩跡象

對(duì)于今后央行是否還會(huì)進(jìn)一步加息，經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，當(dāng)前全球通脹苗頭正在逐漸顯現(xiàn)，從近期美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英格蘭央行的高層官員發(fā)言可察，全球或?qū)⒄w進(jìn)入到加息通道，目前仍沒(méi)有跡象表明我國(guó)將終止加息步伐。

“從國(guó)內(nèi)、國(guó)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，都看不出央行暫緩加息步伐的跡象。過(guò)去10年來(lái)，扣除物價(jià)因素后，我國(guó)實(shí)際利率為1.33％，而目前實(shí)際利率仍是負(fù)數(shù)，從這一點(diǎn)看不排除央行還有后續(xù)動(dòng)作。”劉煜輝說(shuō)。

瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光指出，自去年下半年我國(guó)通脹壓力持續(xù)顯現(xiàn)以來(lái)，央行采取了“穩(wěn)健偏緊”的貨幣政策，穩(wěn)定物價(jià)是今年的首要任務(wù)，考慮到當(dāng)前依然強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)偏緊的貨幣政策會(huì)持續(xù)到通脹可控為止。

來(lái)源：北京青年報(bào) 作者：王宇 王培偉

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