央行再上調(diào)存貸款利率 專(zhuān)家稱(chēng)加息非通脹萬(wàn)能藥

　　據(jù)中國(guó)之聲《新聞縱橫》報(bào)道，昨晚，中國(guó)人民銀行宣布自今天起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。調(diào)整后，一年期存款利率達(dá)到3.25%，一年期貸款利率達(dá)到6.31%。

　　這是央行今年以來(lái)第二次加息，也是去年以來(lái)第四次加息，上次加息是在2月9日春節(jié)長(zhǎng)假的最后一天。時(shí)隔兩個(gè)月再次加息，是否符合市場(chǎng)預(yù)期？此時(shí)加息反應(yīng)了怎樣的調(diào)控思路？昨晚，中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求在接受采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，央行選擇在清明節(jié)這一時(shí)點(diǎn)加息，意味著遏制目前價(jià)格上漲和信貸增速的勢(shì)頭不容輕視。

　　吳曉求：一個(gè)當(dāng)然通脹可能還是會(huì)有點(diǎn)高，就是整個(gè)一季度可能還是比較高的，接近5%，第二個(gè)加息就是要解決負(fù)利率越來(lái)越大的這樣一個(gè)狀況，因?yàn)樨?fù)利率越大，的確會(huì)使存款者把錢(qián)存在銀行他反而會(huì)損失了，這個(gè)也有利于縮小負(fù)利率的一個(gè)水平。第三個(gè)應(yīng)該說(shuō)可能碰撞，像流通中的貨幣量恐怕還是偏多的，也就是說(shuō)和年初屬值里的M2的增長(zhǎng)率可能還有一定的差距。這么幾個(gè)狀況來(lái)看，那么就得出了一個(gè)進(jìn)一步加息的這樣一個(gè)措施。

　　一方面，去年第四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持強(qiáng)勁，為今年的緊信貸、治通脹提供了良好的條件；另一方面，今年1季度的CPI數(shù)據(jù)仍在高位運(yùn)行，而今年央行年度工作會(huì)議已經(jīng)把穩(wěn)物價(jià)確定為貨幣政策的首要任務(wù)，加之配合國(guó)務(wù)院推出更為強(qiáng)硬的房地產(chǎn)調(diào)控政策，貨幣政策出手緊縮銀根，更是情理所必需。但是，吳曉求卻認(rèn)為，加息并不能解決所有問(wèn)題，隨著加息負(fù)面作用的顯現(xiàn)，再使用的機(jī)會(huì)已經(jīng)不多。

　　吳曉求：?jiǎn)渭冇弥袊?guó)的貨幣政策來(lái)控制目前非常復(fù)雜的通脹應(yīng)該說(shuō)還是比較困難的，因?yàn)橹袊?guó)的通脹它不僅僅是人民幣的貸款太多，也不僅僅是一個(gè)實(shí)行成本低的問(wèn)題，它還有其他的非常復(fù)雜的因素，包括國(guó)際上的大宗商品價(jià)格的上漲，也包括以美元為代表的其他貨幣的量化寬松的一個(gè)結(jié)果，也包括自然災(zāi)害的因素，也包括我們產(chǎn)品成本價(jià)格的推動(dòng)作用，所以是它的復(fù)雜因素所帶來(lái)的，那么通過(guò)我們一個(gè)緊縮的貨幣政策只能起到某種的作用，而不能起到全面的作用，我個(gè)人認(rèn)為，因?yàn)榇婵顪?zhǔn)備金率，從提高的角度上來(lái)看，應(yīng)該基本上接近最高的水平了，加息實(shí)際上也就是對(duì)緊縮貨幣政策準(zhǔn)為數(shù)很少的最后的一兩次了，從保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的角度來(lái)看，整個(gè)緊縮的周期應(yīng)該說(shuō)達(dá)到了一個(gè)尾聲了。當(dāng)然，這還要看以后的CPI的變化，這個(gè)當(dāng)中這里面是一個(gè)非常重要的變量。

　　在中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的需求拉動(dòng)、流動(dòng)性總體寬松的貨幣推動(dòng)、以及勞動(dòng)力成本上升等因素的綜合影響下，今年上半年國(guó)內(nèi)通貨膨脹的壓力仍然較大。與此同時(shí)，由美國(guó)量化寬松政策帶來(lái)的全球流動(dòng)性泛濫，導(dǎo)致大宗商品價(jià)格持續(xù)攀升，中國(guó)國(guó)內(nèi)輸入性通脹壓力日益增長(zhǎng)，而輸入性通脹正是貨幣調(diào)控的軟肋。

　　尤其是中東北非局勢(shì)持續(xù)動(dòng)蕩，使國(guó)際油價(jià)繼續(xù)上漲，長(zhǎng)時(shí)間在110美元徘徊，昨天收盤(pán)更是創(chuàng)出30個(gè)月新高。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，國(guó)際油價(jià)上升到110美元以上將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面沖擊，同時(shí)將進(jìn)一步推高國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格。輸入性通脹正不斷成為國(guó)內(nèi)CPI上漲不能承受之重。昨晚，中國(guó)能源網(wǎng)首席信息官韓曉平在接受《新聞縱橫》值班編輯張則華采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，國(guó)際油價(jià)大幅上漲的威脅將會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

　　韓曉平：在2008年8月，國(guó)際油價(jià)曾一度漲到147，盡管這一次油價(jià)高漲沒(méi)有把中國(guó)、印度這樣一個(gè)發(fā)展中國(guó)家打垮，反而引爆了次貸危機(jī)這樣一個(gè)問(wèn)題，使美國(guó)和西方陷入了金融危機(jī)，這一次如果說(shuō)油價(jià)進(jìn)一步上漲的話(huà)會(huì)影響誰(shuí)現(xiàn)在還不太清楚，但是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在一定持久上會(huì)受到影響。

　　在國(guó)內(nèi)，隨著春節(jié)之后開(kāi)工率的不斷提高，投資消費(fèi)逐步走強(qiáng)，工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)漲幅上半年仍將維持在高位，這給企業(yè)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)不小壓力。所以，加息不可能無(wú)節(jié)制的使用。但同時(shí)，美元維持走弱態(tài)勢(shì)不改，未來(lái)原油、農(nóng)產(chǎn)品等國(guó)際大宗商品價(jià)格仍將維持高位震蕩，輸入性通脹還在繼續(xù)。

　　所以，在原有導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通脹因素還在持續(xù)發(fā)酵、輸入性通脹又雪上加霜的情況下，除了加息這一貨幣政策之外，是否還有平抑物價(jià)抬頭的好辦法呢？昨晚，財(cái)經(jīng)評(píng)論員楊禹在接受《新聞縱橫》值班編輯張則華采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，管好自己才能有效應(yīng)對(duì)外部的不確定因素。

　　楊禹：實(shí)際上這個(gè)壓力現(xiàn)在就體現(xiàn)為是內(nèi)外兩種壓力相互疊加在一起，所以對(duì)于輸入性的通脹壓力，雖然從理論上說(shuō)我們沒(méi)有的完全把握能夠控制它、解決它，這是由于全球的因素，特別是像利比亞的局勢(shì)包括日本經(jīng)濟(jì)的因?yàn)閹?lái)的，但是我想這兩個(gè)因素既然疊加構(gòu)成我們今天的壓力，那么我們一方面盡量努力地通過(guò)一些包括貨幣政策的手段等等，稍微抵消一些輸入性通脹的壓力，另一方面更重要的就是我們?cè)趺茨軌蛟谖磥?lái)一段時(shí)間內(nèi)能夠比較好的讓食品價(jià)格上漲的推動(dòng)因素逐漸的減弱，這就是我們要進(jìn)一步地還是要穩(wěn)定糧食生產(chǎn)，再一個(gè)跟糧食和食品數(shù)類(lèi)的所有的市場(chǎng)流通環(huán)節(jié)，像去年曾經(jīng)出現(xiàn)的那種炒作的現(xiàn)象，我覺(jué)得今年要比去年花更大的力氣來(lái)遏制，我們只有在這兩個(gè)因素當(dāng)中讓食品價(jià)格層面的因素盡量減小，才能從總體上把輸入性通脹壓力帶來(lái)的這種特殊的壓力能夠化解到一些。

來(lái)源：中國(guó)廣播網(wǎng) 　

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