銀行兩招收緊信貸：上浮利率+縮短周期

　　1月以來，銀行公司類貸款利率普遍上浮，大行一般上浮10%以上，其中上浮10%的只針對重點(diǎn)客戶。

　　3月15日，財(cái)政部與央行進(jìn)行的國庫現(xiàn)金管理六個(gè)月定期存款招投標(biāo)，銀行踴躍認(rèn)購，中標(biāo)利率高達(dá)6.23%，甚至超過6.06%的一年期貸款基準(zhǔn)利率——銀行不惜花費(fèi)如此血本拿錢，看起來匪夷所思。

　　而這背后的商業(yè)邏輯并不高深，央行與銀監(jiān)會雙管齊下的貨幣供應(yīng)緊縮效應(yīng)，令資金頭寸對于商業(yè)銀行極為珍貴，尤其對存款增長乏力的中小銀行。大銀行“有錢無規(guī)模”，小銀行“有規(guī)模無錢”，不同程度的“錢荒”背景下，貸款利率水漲船高、價(jià)高先得，早已不是新鮮事，只需小小上浮便可覆蓋國庫現(xiàn)金存款成本。

　　據(jù)記者了解，今年1月以來，商業(yè)銀行公司貸款均普遍上浮，大型商業(yè)銀行一般上浮10%以上，其中上浮10%的一般只針對總行級重點(diǎn)客戶、大央企等核心客戶；上市股份行公司貸款利率上浮起點(diǎn)一般為20%-30%。

　　今年信貸規(guī)模管控相對去年，在決心和執(zhí)行力度上顯然動了“真刀子”。記者從某國有大行一級分行公司金融部一人士獲悉，該行日前接到總行下發(fā)的通知，要求調(diào)整公司貸款定價(jià)指引，并嚴(yán)格控制公司貸款定價(jià)下浮，“2011年新發(fā)生公司貸款原則上不下浮”。

　　嚴(yán)控下浮定價(jià)

　　即使是信用評級為雙A的核心客戶，也發(fā)現(xiàn)貸款利率下浮已是明日黃花。

　　深圳某集團(tuán)公司老總剛剛從建行拿到的一筆1億元的1年期流動資金貸款，利率從此前的基準(zhǔn)下浮5%-10%調(diào)到了上浮10%，他依然表示很欣慰，因?yàn)椤吧细?0%已經(jīng)是最低的了，很多企業(yè)上浮兩成都拿不到”。

　　今年以來，在人民幣信貸規(guī)模持續(xù)緊張的情況下，商業(yè)銀行對貸款收益和凈息差水平提出了更高要求。貸款定價(jià)水平成為業(yè)績表現(xiàn)關(guān)鍵，銀行也從上而下加大了信貸管控和定價(jià)指引的力度。

　　記者獲得的一份通知顯示，為進(jìn)一步加強(qiáng)公司貸款定價(jià)管理，提升貸款定價(jià)水平，改善凈息差，該行總行調(diào)整了現(xiàn)有的《公司貸款定價(jià)指引》，提升對各一級分行的人民幣公司貸款利率授權(quán)水平，“要求各分行嚴(yán)格控制貸款下浮定價(jià)，2011年新發(fā)生公司貸款原則上不下浮”。

　　具體定價(jià)上，要求各一級分行今年全年新增的公司貸款平均浮動比達(dá)到1.0以上，利率下浮占比較去年降低至少5個(gè)百分點(diǎn)。該行某一級分行公司金融部人士還表示，總行將對各一級分行公司貸款定價(jià)水平進(jìn)行跟蹤管理，評價(jià)結(jié)果納入總行對分行公司金融部門的績效考核中。

　　此外，原則上非總、分行級重點(diǎn)客戶不予批準(zhǔn)超授權(quán)定價(jià)；如果有客戶利率超授權(quán)定價(jià)，需向總行申請，并有充分理由，同時(shí)還要提供派生業(yè)務(wù)承諾，“派生業(yè)務(wù)如企業(yè)存款、國際業(yè)務(wù)結(jié)算、信用證、代理等”。

　　上述人士還表示，總行對于已超規(guī)模分行上報(bào)的政府融資平臺、房地產(chǎn)及水泥行業(yè)等特殊行業(yè)的放款申請，原則上不再予以批準(zhǔn)。

　　而對貸款定價(jià)的直接干預(yù)，初衷正是借此約束分行貸款規(guī)模執(zhí)行情況。這份通知稱，“將貸款定價(jià)作為重要工具，做好規(guī)模控制，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，通過價(jià)格杠桿抑制部分貸款需求，緩解信貸規(guī)模壓力?！?/p>

　　縮短重新定價(jià)周期

　　貸款定價(jià)水平的調(diào)整不僅僅表現(xiàn)在利率上浮上，新增貸款的合同條款也作出了更細(xì)致嚴(yán)格的修正。在未來利率和準(zhǔn)備金率仍可能多次上調(diào)的預(yù)期下，銀行加強(qiáng)了貸款重新定價(jià)周期管理，對利率重新定價(jià)的頻率遠(yuǎn)超以往。

　　如該國有大行要求各一級分行縮短新敘做的三年期以內(nèi)（含）公司貸款的重新定價(jià)周期。要求除總行級重點(diǎn)客戶和信用評級為A級及以上的大型企業(yè)客戶外，對于新發(fā)生的、合同期限在三年期以內(nèi)（含）的公司貸款，按月或按季浮動。

　　這意味著，只要貨幣、監(jiān)管政策一發(fā)生變化，銀行隨即可按合同條款，對已發(fā)生的公司貸款利率進(jìn)行調(diào)整，當(dāng)然一般是利率上浮。

　　據(jù)上述人士透露，該行此前一年期以內(nèi)的貸款利率一般期限內(nèi)不調(diào)，2年期以上的利率一般是規(guī)定一年一調(diào)整，“這個(gè)對客戶的影響還是挺大的。不過銀行規(guī)避了政策風(fēng)險(xiǎn)，貸款定價(jià)自主權(quán)提高了”。

　　對于不滿足上述要求的公司類貸款，其利率授權(quán)水平在原基礎(chǔ)上再提高0.05。

　　央行連續(xù)的貨幣政策調(diào)控手段強(qiáng)化了商業(yè)銀行施行更靈活的定價(jià)周期。據(jù)交通銀行金融研究中心分析，預(yù)計(jì)上半年準(zhǔn)備金率可能再小幅上調(diào)1-2次、每次0.5個(gè)百分點(diǎn)。下次提高準(zhǔn)備金率的時(shí)間窗口是1季度末、2季度初。

　　上述人士還透露，同時(shí)，該行嚴(yán)格控制一年期以上（不含）人民幣固定利率貸款和封頂利率貸款，原則上不許發(fā)放這類固定利率貸款，貸款審批權(quán)也完全交由總行。

　　存量貸款也將面臨重新定價(jià)的可能。例如，對于已經(jīng)獲批但尚未與客戶簽署合同的項(xiàng)目、已簽合同但尚未投放資金的項(xiàng)目，以及價(jià)格較低的存量合同的后續(xù)提款，銀行可能“爭取提高定價(jià)水平”。

　　凈息差持續(xù)上升

　　信貸管控推動強(qiáng)化的貸款議價(jià)能力無疑對銀行凈息差起到正面作用。東方證券銀行業(yè)高級分析師認(rèn)為，今年一季度銀行的息差水平將有超預(yù)期的升幅。

　　據(jù)金麟估算，一季度凈息差環(huán)比升幅可能達(dá)到15個(gè)百分點(diǎn)，同比可能擴(kuò)大22個(gè)百分點(diǎn)。刺激凈息差上升的因素主要是貨幣市場利率以及貸款議價(jià)能力，前者最大可能提升凈息差20個(gè)百分點(diǎn)，議價(jià)能力對息差的作用接近4個(gè)百分點(diǎn)，而2010年2次加息對一季度息差的影響將達(dá)到5.8個(gè)百分點(diǎn)，合計(jì)接近30個(gè)百分點(diǎn)。

　　“即使考慮到2、3月份貨幣市場利率的小幅回落，以及貸款重定價(jià)存在滯后，15個(gè)BP環(huán)比增幅也是適當(dāng)?shù)?。這就意味著，與2010年一季度相比，2011年一季度的息差將有20-22個(gè)點(diǎn)的擴(kuò)大?！?/p>

　　2月份新增人民幣貸款5356億元，同比少增1929億元，回落幅度超過了市場預(yù)計(jì)。金麟表示，一方面是價(jià)格上升驅(qū)動的名義貨幣需求加速增長，另一方面是信貸供給受到更嚴(yán)格控制，兩相作用銀行的議價(jià)能力便得到非常顯著的強(qiáng)化。

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