全球加息潮再次來襲

　　“都是油價惹的禍”，這句話眼下用在形容各國加息潮的來襲，估計沒多少人反對，雖然這也不過是其中的一個原由，但一個現(xiàn)實(shí)情形卻是——全球各國的加息正紛至沓來。

　　2月25日，俄羅斯中央銀行宣布，自本月28日起將再融資年利率上調(diào)0.25個百分點(diǎn)，從原來的7.75%提高至8%，其他多項(xiàng)業(yè)務(wù)利率也相應(yīng)提高25個基點(diǎn)。再往前3天，越南央行2月22日晚間宣布，再次上調(diào)基準(zhǔn)利率至12%，以抑制國內(nèi)的通脹局勢，這也是該行在一周內(nèi)第二次宣布加息，該行17日曾將基準(zhǔn)利率由9%上調(diào)至11%。中國同樣在農(nóng)歷春節(jié)過后宣布了加息。

　　在此之前，新興市場國家尤其是亞太地區(qū)國家已經(jīng)紛紛步入加息的潮流。在外界看來，亞洲經(jīng)濟(jì)體的加息潮緣于經(jīng)濟(jì)的快速增長、美歐量化寬松貨幣政策和國際糧食供應(yīng)沖擊等影響，在內(nèi)外部雙重通脹因素的影響下，通過加息等緊縮政策來調(diào)控國內(nèi)經(jīng)濟(jì)成為各國的現(xiàn)實(shí)選擇。

　　去年至今年初，包括印尼、泰國、印度、韓國等都有過加息甚至數(shù)次的加息，而加息的核心在于抑制通脹。俄央行表示，雖然近期物價上漲勢頭有所放緩，但通脹壓力仍然巨大。統(tǒng)計顯示，2月份俄消費(fèi)物價水平比去年同期上漲9.7%。物價上漲主要是受食品漲價拉動，但近幾個月，一些非食品類商品價格也出現(xiàn)加速上漲之勢。此外，在油價上漲的情況下，國際資本可能流入俄羅斯境內(nèi)。

　　無獨(dú)有偶，其他國家也同樣為通脹頭痛。數(shù)據(jù)顯示，在今年宣布加息的亞洲新興經(jīng)濟(jì)體中，泰國1月份的核心通脹率已漲至3.03%，高于泰國央行的通脹目標(biāo)區(qū)間2%至3%，為此，泰國央行1月份升息0.25個百分點(diǎn)；韓國1月份CPI同比上漲4.1%，生產(chǎn)者價格指數(shù)PPI　同比上漲了6.2%，環(huán)比上漲了1.6%，成為自2008年7月以來的30個月里創(chuàng)下的最大漲幅。1月12日，韓國宣布加息25個基點(diǎn)至2.75%；印尼1月份CPI同比勁升7.02%，遠(yuǎn)超出央行設(shè)定的目標(biāo)區(qū)間4%至6%。2月4日，印尼實(shí)施了兩年以來的首次加息，將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個基點(diǎn)至6.75%；此外，1月25日，印度央行宣布再次加息，成為自去年3月以來第七次加息，將指標(biāo)利率上調(diào)25個基點(diǎn)至兩年新高。大洋彼岸的巴西，同樣在1月份加息，將基準(zhǔn)利率上調(diào)50個基點(diǎn)至11.25%。

　　雖然上面列舉的多是亞太及新興市場國家，歐美英等發(fā)達(dá)國家仍未做出實(shí)質(zhì)性的加息，但近期加息的預(yù)期已經(jīng)大幅升溫。包括歐洲央行行長特里謝在內(nèi)的該行多名高級官員開始反復(fù)強(qiáng)調(diào)抑制通脹的緊迫性，為應(yīng)對通脹，歐盟調(diào)整貨幣政策選擇加息的預(yù)期快速升溫。國際評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾22日發(fā)布的名為《歐洲經(jīng)濟(jì)前景加重當(dāng)?shù)赝洃?yīng)對困境》報告稱，英國與歐元區(qū)日益加劇的通脹態(tài)勢加劇了英歐央行貨幣政策決策難度。標(biāo)普預(yù)計，歐英央行均可能在9月加息。 英國央行貨幣政策會議紀(jì)要顯示，貨幣政策委員會考慮了加息的可能。

　　當(dāng)前由于利比亞的動蕩，引發(fā)了國際油價的大幅上升，如同一根導(dǎo)火線一般促使歐美等國同樣面臨通脹壓力而不得不將加息提上日程，僅這一點(diǎn)而言，當(dāng)前全球性的通脹壓力將帶來一輪全球性的加息潮，無論是新興市場國家還是發(fā)達(dá)國家，區(qū)別的只是加息的時點(diǎn)問題。如果國際油價得不到有效控制繼續(xù)上漲，則歐美英等發(fā)達(dá)國家加息的時點(diǎn)只會進(jìn)一步提前。

　　在這一點(diǎn)上，中國也不例外，雖然2月才剛加息一次，但在2月26日北京大學(xué)中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心發(fā)布的一季度朗潤預(yù)測中，不少機(jī)構(gòu)已經(jīng)預(yù)測一季度中國會再次加息0.25個百分點(diǎn)。

　　全球加息的風(fēng)潮已經(jīng)來襲，各國所面臨的問題是采取何種方式與政策選擇來應(yīng)對，無論是應(yīng)對國內(nèi)的通脹壓力還是外部的輸入性通脹壓力。

作者：唐福勇 來源：中國經(jīng)濟(jì)時報

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