信貸資金荒：多家銀行可貸資金再次減少

　　貨幣當(dāng)局在保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，出于打擊通脹和資產(chǎn)泡沫的考慮，還將繼續(xù)執(zhí)行趨于收緊的貨幣政策
　　

　　近期，央行差別存款準(zhǔn)備金率再次調(diào)整參數(shù)值，反映經(jīng)濟(jì)冷熱情況的熱度值上調(diào)，使得多家銀行可貸資金再次減少，市場(chǎng)資金面雪上加霜。

　　
　　2月18日，央行再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5%，已經(jīng)使得銀行存款和貸款業(yè)務(wù)全面收緊。以往大行存款較為寬裕而中小銀行較為緊張的局面，正在變成全面承壓。
　　

　　“春節(jié)剛一過(guò)，就出現(xiàn)了日存款量驟降1000多億元的局面?！币晃粐?guó)有大行人士說(shuō)，“現(xiàn)在只能向更大的銀行拆借?！边@可能與春節(jié)后很多企業(yè)客戶需要資金開展新項(xiàng)目有關(guān)。較為異常的是，與往年相比，去年底銀行人士已經(jīng)看到企業(yè)資金賬面余額迅速減少。
　　

　　但一向作為銀行拆借對(duì)象的工商銀行4.26,-0.01,-0.23%，流動(dòng)性也面臨考驗(yàn)。去年底，分支機(jī)構(gòu)較多的工商銀行存款新增量有限，較之農(nóng)業(yè)銀行2.61,0.00,0.00%僅超出100億元。隨著年初放貸短期高峰的到來(lái)，存款壓力越來(lái)越大。
　　

　　貨幣政策收緊力度加強(qiáng)，一場(chǎng)信貸資金荒正向銀行業(yè)襲來(lái)。2月下旬，存款準(zhǔn)備金上繳日到來(lái)，貨幣市場(chǎng)利率大幅走高。2月22日，7天Shibor上海銀行間同業(yè)拆放利率報(bào)于6.2533%，較之2月18日央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率當(dāng)天2.7949%的水平，上漲近346個(gè)基點(diǎn)。
　　

　　銀行“差錢”
　　

　　雖然今年央行和銀監(jiān)會(huì)沒(méi)有宣布明確的貸款額度控制，但是各家商業(yè)銀行感受到了比額度控制更加緊迫的束縛。
　　

　　在2月中旬結(jié)束的工行年度會(huì)上，該行今年信貸計(jì)劃總額相當(dāng)“保守”。全年人民幣信貸新增計(jì)劃為13%左右，即8200億－8600億元。
　　

　　“基本上各家大銀行今年的放貸計(jì)劃都低于去年，最多的銀行基本都在去年的額度上砍了10%的量?！币晃粐?guó)有大行人士介紹。以此估算，今年各大銀行新增信貸比例普遍低于15%。

　　
　　除了放貸總量受到限制，銀行的放貸節(jié)奏也在“按口令行事”。據(jù)了解，監(jiān)管層規(guī)定今年銀行放貸的季度比例為“3∶3∶3∶1”，季度內(nèi)月份則按“4∶4∶2”投放。
　　

　　“大家都看到了額度就是這么多，與其貸給一家大客戶，不如分解后貸給中型甚至小客戶，賺個(gè)高利息?？己说臅r(shí)候主要看利潤(rùn)?！鄙鲜鋈耸空f(shuō)，這也是造成大客戶資金較為緊張的一個(gè)原因。
　　

　　在存款準(zhǔn)備金率不斷上調(diào)的強(qiáng)大壓力下，“拉存款”重新成為各家銀行的頭等大事。在京城多家銀行分支行，相關(guān)培訓(xùn)和動(dòng)員也迅速跟進(jìn)。在東北等地，為存款客戶服務(wù)正越來(lái)越周到，10萬(wàn)元存款就可享受專車接送。
　　

　　但“拉存款”正變得越來(lái)越艱難。在資金收縮的嚴(yán)峻形勢(shì)下中小銀行被迫收縮貸款業(yè)務(wù)。
　　

　　銀企關(guān)系由此發(fā)生逆轉(zhuǎn)，過(guò)去兩年銀行追著大企業(yè)放貸款，“現(xiàn)在掉了個(gè)兒，就連鐵道部也開始跟銀行拉關(guān)系要貸款?！币晃粐?guó)有大行公司部人士說(shuō)。
　　

　　“現(xiàn)在大企業(yè)貸款沒(méi)有優(yōu)惠，利率不上浮10%我們都不做?！闭猩蹄y行公司部人士介紹，“而小企業(yè)的利率上浮至少20%。”民生銀行在部分地區(qū)小企業(yè)貸款利率上浮40%－50%。
　　

　　“以往比較優(yōu)質(zhì)的大企業(yè)也在排隊(duì)?！币晃粐?guó)有大行人士說(shuō)。 “分行的額度非常緊張。”在該人士的辦公室里，地區(qū)分行向總行要求調(diào)增信貸額度的申請(qǐng)如雪片堆放在辦公桌上。“但我們也沒(méi)有辦法，總盤子就是那么大?！?br>　　

　　實(shí)際上，多家銀行在1月中旬央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金后即暫停了部分分行的貸款業(yè)務(wù)。而資金相對(duì)較好的銀行，除了月初前兩天突擊放貸，其他日子里都面臨“涓涓細(xì)流”的局面。
　　

　　“現(xiàn)在個(gè)人房貸基本沒(méi)有額度，當(dāng)然需求也受到了限制，業(yè)務(wù)量非常少?！币晃淮笮袀€(gè)人金融部門人士介紹說(shuō)。

　　
　　“貸款隨時(shí)都有可能被叫停，現(xiàn)在做的非常少?！币晃谎睾９煞葜沏y行分行人士說(shuō)。
　　

　　由于存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，不少銀行擠壓小企業(yè)客戶額度保證優(yōu)質(zhì)大客戶，很多中小企業(yè)主轉(zhuǎn)向民間借貸。目前，民間資本活躍的溫州地區(qū)，高息貸款月息突破一角，100萬(wàn)元的貸款每月利息高達(dá)10萬(wàn)元。

　　
　　“當(dāng)鋪、小貸公司生意好得不得了。”一位長(zhǎng)期研究民營(yíng)企業(yè)人士說(shuō)，部分地區(qū)當(dāng)鋪提供資金月利率達(dá)5%，小額貸款公司的利率20%－30%已非常正常。
　　

　　信托歸來(lái)
　　

　　在銀行資金全面收緊的大環(huán)境下。信托、小額貸款、發(fā)行債券等資金籌措渠道生意走俏。
　　

　　據(jù)了解，從2月份開始，多家信托公司重新開始謹(jǐn)慎涉足此前一度被監(jiān)管層“風(fēng)險(xiǎn)提示”的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。在增加了對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)資質(zhì)要求的同時(shí)，信托公司的收益所得也在水漲船高，“單筆信托收益低于3000萬(wàn)元的基本不做?！币晃恍磐袠I(yè)人士說(shuō)。

　　
　　一直以來(lái)，信托作為銀行信貸騰挪業(yè)務(wù)的重要渠道，每每在宏觀調(diào)控政策緊縮時(shí)迎來(lái)業(yè)務(wù)高峰。但去年8月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》稱“72號(hào)文”，限定了“變相信貸業(yè)務(wù)”即融資類銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模，規(guī)定其余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%。
　　

　　融資類銀信合作業(yè)務(wù)包括信托貸款、受讓信貸或票據(jù)資產(chǎn)、附加回購(gòu)選擇權(quán)的投資、股票質(zhì)押融資等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，這占去了銀信合作產(chǎn)品的絕大部分。
　　

　　同時(shí)，“72號(hào)文”還規(guī)定，商業(yè)銀行須在2011年底前將表外資金轉(zhuǎn)入表內(nèi)。這意味著商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)表外化的渠道被大大壓縮。
　　

　　盡管銀信合作業(yè)務(wù)受到諸多限制，但今年初以來(lái)在整體資金面緊張的大背景下。信托公司“開溝挖渠”繞過(guò)額度限制的動(dòng)力大增。

　　
　　“一種新方式是減少單一投向的信托產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而做組合式產(chǎn)品，其中大部分還是銀信合作的老業(yè)務(wù)，同時(shí)投一些固定收益類產(chǎn)品?！币晃恍磐袠I(yè)研究人士說(shuō)，“因?yàn)椴簧蠄?bào)產(chǎn)品中具體投向的比例，也就很難受到30%比例的限制。”

　　
　　其他渠道還包括開發(fā)“超短期信托產(chǎn)品”，“只有幾十天甚至十幾天?！鄙鲜鋈耸空f(shuō)，“這樣的產(chǎn)品往往不需要上報(bào)?！?br>　　

　　相比之下較為陽(yáng)光的渠道則是“直接介紹銀行高端客戶到信托公司辦業(yè)務(wù)”，一位銀行人士介紹說(shuō)，自去年以來(lái)某國(guó)有大行分行專門購(gòu)置數(shù)輛奔馳轎車，接送高端客戶前往信托公司購(gòu)買信托產(chǎn)品，如此一來(lái)銀行也可以緩解“表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)表內(nèi)”的壓力。而這些資金最終的投向也往往是銀行的貸款客戶，其中很大部分是房地產(chǎn)企業(yè)。

　　
　　用益信托工作室首席分析師李在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)估計(jì)，2011年房地產(chǎn)相關(guān)集合信托產(chǎn)品總額可能高達(dá)5000億元，相比去年近3000億元有較大增長(zhǎng)。
　　

　　緊縮繼續(xù)

　　
　　每年初，由于銀行信貸展期的需求等原因，信貸短暫緊張已成慣例。與往年不同的是，由于過(guò)去兩年天量信貸投放造成大量在建續(xù)建項(xiàng)目資金需求巨大，自年初以來(lái)市場(chǎng)資金面緊張的局面尤為突出。

　　
　　“經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，但今年信貸額度不增反降，同時(shí)央行連續(xù)調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，資金緊缺已經(jīng)蔓延到經(jīng)濟(jì)的方方面面。”某國(guó)有大行人士說(shuō)。
　　

　　但貨幣當(dāng)局和監(jiān)管層對(duì)宏觀調(diào)控收緊態(tài)度則表現(xiàn)得相當(dāng)堅(jiān)決。
　　

　　去年至今，央行已連續(xù)八次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，至今年2月18日，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)達(dá)到了19.5%的高位。
　　

　　中國(guó)人民銀行有關(guān)人士22日表示，年初以來(lái)央行已經(jīng)在貨幣信貸調(diào)控中運(yùn)用差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整工具，并對(duì)40多家資本充足率較低、信貸增長(zhǎng)過(guò)快、順周期風(fēng)險(xiǎn)隱患增大的地方金融機(jī)構(gòu)實(shí)施了差別準(zhǔn)備金。
　　

　　“存款一向比較緊張的中小銀行主要受制于存貸比壓力，放貸能力大大減弱?！币晃晃髂系貐^(qū)城商行人士說(shuō)，“現(xiàn)在的情況是按旬上報(bào)存貸款情況，每月都有貸款指標(biāo)?！?br>　　

　　更進(jìn)一步，據(jù)接近監(jiān)管層人士透露，銀監(jiān)會(huì)正醞釀日均存貸比的考核，這將使銀行資金更為捉襟見(jiàn)肘，在月末千方百計(jì)拉存款也將不再靈驗(yàn)。

　　
　　“考慮到地方小型金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性問(wèn)題，以及保證現(xiàn)在在建續(xù)建項(xiàng)目的后期資金，不排除在太緊張的時(shí)候放松一下?！币晃唤咏胄械南⑷耸空f(shuō)，“但全年宏觀調(diào)控收緊的趨勢(shì)很明確?！?br>　　

　　去年末央行召開年度工作會(huì)議，2011年貨幣供給量M2增速被壓低至16%左右。
　　

　　與資金供給緊張相對(duì)，種種跡象表明，社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)資金的需求在逐步增強(qiáng)。中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)談道，從出口、投資和需求三方面看，有跡象表明中國(guó)可能正迎來(lái)新一輪景氣周期?！半m然還需要繼續(xù)觀察和確認(rèn)，但已經(jīng)看到種種跡象?！?br/>

　　
　　出口方面，曹遠(yuǎn)征認(rèn)為今年中國(guó)出口總額增速保持在15%－16%“問(wèn)題不大”。原因是隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際性好轉(zhuǎn)，全球經(jīng)濟(jì)有向好趨勢(shì)。
　　

　　受房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，廣為擔(dān)心的投資領(lǐng)域也將受益于政府大規(guī)模保障房建設(shè)。年初，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)姜偉新在全國(guó)住房城鄉(xiāng)建設(shè)會(huì)議上稱，2011年全國(guó)各類保障房建設(shè)任務(wù)達(dá)1000萬(wàn)套，規(guī)?；鞠喈?dāng)于2010年全國(guó)商品房的銷量。
　　

　　“消費(fèi)領(lǐng)域也不用太擔(dān)心。”曹遠(yuǎn)征分析，隨著居民收入不斷提高，消費(fèi)能力逐漸增強(qiáng)。“居民消費(fèi)已不再停留在吃穿用等低層次，而是向文化、醫(yī)療和教育等高層次發(fā)展?！备邔哟蜗M(fèi)需求的增長(zhǎng)進(jìn)一步帶動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施投資。
　　

　　對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持樂(lè)觀態(tài)度的業(yè)內(nèi)人士不在少數(shù)。
　　

　　“相比有些人對(duì)經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)心，從分支行反映上來(lái)的情況看，我更傾向于相信經(jīng)濟(jì)活動(dòng)更加活躍。”一位國(guó)有大行公司部人士說(shuō)。
　　

　　“社會(huì)資金緊張的局面將一時(shí)難以緩解?！鄙鲜鋈耸糠Q。貨幣當(dāng)局在保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，出于打擊通脹和資產(chǎn)泡沫的考慮，還將繼續(xù)收緊貨幣政策，與此相對(duì)的是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)資金的渴求?！肮┬杳苤?，資金緊張的局面將會(huì)持續(xù)一整年?！?br>　　
來(lái)源：財(cái)經(jīng)網(wǎng) 作者：董欲曉

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