動態(tài)差別準(zhǔn)備金率公式因過于復(fù)雜而夭折

　　央行去年底、今年初醞釀中的動態(tài)差別準(zhǔn)備金率公式，因過于復(fù)雜，變量太多、不好操作等原因，已暫被國務(wù)院高層懸置。這是接近央行的知情人士透露的。但差別準(zhǔn)備金率仍是央行管控信貸規(guī)模的重要工具。

　　“變量太多，有些主觀性較強(qiáng)，實際執(zhí)行難度較大，不大符合建立一個簡潔、科學(xué)的公式的初衷。但央行試圖提高差別準(zhǔn)備金率透明性的努力有目共睹。”該人士表示，公式擱置后，各家銀行信貸投放規(guī)模仍將是差別準(zhǔn)備金率實施的重要參考指標(biāo)。

　　央行于2010年12月，下發(fā)了差別準(zhǔn)備金率動態(tài)調(diào)整公式的指引，以期望通過公式化的方式增強(qiáng)政策的可預(yù)期性。原計劃，該指引將在2011年前三季度試行，四季度正式開始實施，新規(guī)暫時僅適用于全國性商業(yè)銀行。

　　在新的指引中，銀行的資本充足率、流動性狀況、杠桿、撥備、審計結(jié)論、信用評級、內(nèi)控水平、信貸政策的執(zhí)行情況等都將作為參考系數(shù)，亦將逆周期資本、系統(tǒng)性重要機(jī)構(gòu)的資本等因素納入。此后各家銀行都在內(nèi)部根據(jù)這一公式進(jìn)行了內(nèi)部測算。

　　“央行的公式太復(fù)雜了?！笔茉L的多位市場人士都表示。據(jù)接近央行內(nèi)部人士透露，央行于2009年就曾設(shè)計過類似的公式，當(dāng)時的公式目標(biāo)也是圍繞信貸規(guī)模控制制定。

　　央行高層曾在內(nèi)部吹風(fēng)會上，向各家商業(yè)銀行的高管詳細(xì)解釋了這一工具的要點(diǎn)所在。

　　首先，是以社會融資總量和銀行信貸這兩項比值偏離其長期趨勢值的程度，來表征整個宏觀經(jīng)濟(jì)熱度的狀況，增強(qiáng)政策工具的針對性和有效性。

　　其次，在動態(tài)調(diào)整的取向確定之后，調(diào)整重點(diǎn)是具體金融機(jī)構(gòu)對整體偏離度的影響。如果銀行資本充足率達(dá)不到宏觀審慎的要求，就需要繳納一定的差別準(zhǔn)備金。央行表示，這主要是考慮到在銀行體系存在流動性過剩、信貸投放規(guī)模較大的形勢下，單個金融機(jī)構(gòu)在其中的表現(xiàn)和作用不同，而且是不斷變化的，所以需要有差別性和針對性。

　　再次，是動態(tài)繳納會考慮不同金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性，“對于系統(tǒng)重要性較高的金融機(jī)構(gòu)要給予較高的宏觀審慎要求”。

　　而金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營穩(wěn)健狀況也是重要的參照物之一，“對于資本充足率較低、資本質(zhì)量較差、經(jīng)營穩(wěn)健型指標(biāo)也較低的金融機(jī)構(gòu)，需要繳存的差別準(zhǔn)備金就更多?！?/p>

　　央行認(rèn)為，差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整有助于在經(jīng)濟(jì)形勢或金融市場發(fā)生意外情況或突發(fā)逆轉(zhuǎn)的時候，提供較為充足的損失吸收能力。央行寄望于系統(tǒng)重要性較高的銀行及早達(dá)到宏觀審慎的要求。

　　近期，作為調(diào)控單家商業(yè)銀行信貸規(guī)模的“利器”，央行在2010年四季度先后兩次差別調(diào)整幾家放貸過猛上市銀行的準(zhǔn)備金率，并在2月初再次針對超額放貸的部分城商行進(jìn)行了差別準(zhǔn)備金率的定向懲罰。

　　2月18日，央行再次提高了存款準(zhǔn)備金率，使之達(dá)到了19.5%的歷史高位。

來源：和訊網(wǎng)

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