企業(yè)定存緩增 銀行存貸款錯(cuò)配加劇

　　在央行多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和嚴(yán)控銀行信貸額度的背景之下，商業(yè)銀行票據(jù)融資規(guī)模一再壓縮，票據(jù)直貼利率連續(xù)飆升。在此情況下，由于票據(jù)利率與存款利率倒掛現(xiàn)象不復(fù)存在,企業(yè)的套利空間被擠出，一定程度上加劇了銀行存款活期化和存貸款期限錯(cuò)配現(xiàn)象。

　　票據(jù)融資壓縮給貸款騰空間

　　曾經(jīng)一度受到熱捧的票據(jù)業(yè)務(wù)，在信貸緊縮環(huán)境下不得不給貸款騰出空間，票據(jù)融資規(guī)模和信貸調(diào)控程度呈現(xiàn)出一定關(guān)聯(lián)性。

　　央行上?？偛孔蛉展嫉臄?shù)據(jù)顯示，上海商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)1月份本外幣票據(jù)融資減少157.9億元，環(huán)比多減125.4億元，同比少減94.8億元；其中，人民幣票據(jù)融資減少157.8億元，主要是轉(zhuǎn)貼現(xiàn)減少134.2億元所致。

　　在商業(yè)銀行不斷壓縮票據(jù)業(yè)務(wù)以釋放信貸額度的同時(shí)，票據(jù)直貼利率自去年年底開(kāi)始迅速飆升。

　　以期限6個(gè)月的大額票據(jù)直貼利率為例，中國(guó)票據(jù)網(wǎng)昨日顯示的利率月息為6.2%，而去年10月份的利率水平維持在3.8%左右，現(xiàn)行利率上升了近240個(gè)基點(diǎn)。

　　“現(xiàn)在的票據(jù)直貼利率都比較高，各家銀行都相對(duì)壓縮了票據(jù)業(yè)務(wù)，主要是受到信貸規(guī)?？刂频挠绊憽！蹦硣?guó)有大型銀行票據(jù)部門相關(guān)人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，“尤其是今年開(kāi)始，很多銀行的信貸額度都比較緊張，壓縮票據(jù)業(yè)務(wù)也是為了給貸款騰空兒?！?/p>

　　票據(jù)與存款利率倒掛不復(fù)存在

　　票據(jù)直貼利率不斷被推高對(duì)企業(yè)而言并不是個(gè)好消息，過(guò)去由票據(jù)利率與存款利率倒掛而產(chǎn)生的套利空間已不復(fù)存在。

　　一家股份制銀行相關(guān)人士對(duì)本報(bào)記者表示，2009年，流動(dòng)性非常寬松，票據(jù)業(yè)務(wù)可謂供求兩旺。當(dāng)時(shí)，半年期存款利率大于票據(jù)直貼利率，企業(yè)有通過(guò)定存和貼現(xiàn)利率利差套利的需求，因此愿意存定存。

　　數(shù)據(jù)顯示，2009年年初，票據(jù)直貼利率大概在1.4%月息的水平，而當(dāng)時(shí)半年期定期存款利率為1.65%月息，企業(yè)開(kāi)半年期定存存單后進(jìn)行質(zhì)押辦理銀行承兌匯票，再向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，其中的利差就有1.5%左右。

　　“但現(xiàn)在貼現(xiàn)利率不斷飆升，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于半年期定存利率，因此，企業(yè)轉(zhuǎn)定存的比較少了?！鄙鲜鲢y行人士說(shuō)道。

　　銀行存貸錯(cuò)配加劇

　　企業(yè)定存不積極一定程度上使銀行存款活期化現(xiàn)象加劇。在商業(yè)銀行中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)較快的情況下，存貸款錯(cuò)配有加劇的趨勢(shì)。

　　央行上海總部昨日公布的上海市信貸運(yùn)行報(bào)告顯示，1月份滬商業(yè)銀行本外幣中長(zhǎng)期貸款增加較多，達(dá)417.4億元，同比少增401億元，新增短期貸款214.3億元，同比少增80.6億元。

　　“2009年到2010年，國(guó)家啟動(dòng)了4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，銀行發(fā)放了很多長(zhǎng)期貸款支持大項(xiàng)目，很多貸款期限都是3~5年的，額度大、期限長(zhǎng)?！鄙鲜龉煞葜沏y行人士告訴本報(bào)記者，由于信貸規(guī)模收緊，企業(yè)的閑置資金也比以前要少，不像以前有剩余資金轉(zhuǎn)做定存。

　　上海銀監(jiān)局此前曾提示稱，滬銀行業(yè)存款增速放緩與貸款長(zhǎng)期化趨勢(shì)的矛盾有加劇趨勢(shì)，2010年新增中長(zhǎng)期貸款占比已達(dá)84%，而定期存款增量占比不到40%。

作者：楊斯媛 來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)　

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