表外信貸止步負(fù)債結(jié)構(gòu)依舊 銀行議價(jià)能力將提高

漫畫 張翀銀行信托

　　上述人士表示，一直以來(lái)，息差都是我國(guó)銀行盈利的主要途徑。銀行為了繞開資本監(jiān)管，紛紛與信托公司合作，通過(guò)在表外的銀信產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)放貸，而且這還為銀行增加了收入。

　　今年1月，銀監(jiān)會(huì)的一紙新規(guī)為轉(zhuǎn)表進(jìn)程列出了一個(gè)明確的時(shí)間表——1月31日前上交資產(chǎn)轉(zhuǎn)表計(jì)劃。此通知一出，讓信貸額度本就緊張的銀行雪上加霜。面對(duì)著1.66萬(wàn)億元要轉(zhuǎn)入表內(nèi)的銀行合作產(chǎn)品規(guī)模，各銀行都在尋求一條信貸資金的表外生存之路。

　　表外信貸將止步

　　根據(jù)銀監(jiān)會(huì)1月13日下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），要求各銀行要在當(dāng)月31日前“向銀監(jiān)會(huì)或其省級(jí)派出機(jī)構(gòu)報(bào)送資產(chǎn)轉(zhuǎn)表計(jì)劃，原則上銀信合作貸款余額應(yīng)當(dāng)按照每季至少25%的比例予以壓縮。”據(jù)了解，1月31日，各商業(yè)銀行已經(jīng)向銀監(jiān)會(huì)提交了轉(zhuǎn)表計(jì)劃書。

　　此《通知》一出，各銀行緊繃的“信貸紅線”顯得更加緊張。一位股份制銀行信貸部負(fù)責(zé)人向記者表示，銀信合作的資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)肯定會(huì)進(jìn)一步擠占本就十分緊張的資本。在今年信貸規(guī)模越收越緊的背景下，這對(duì)銀行來(lái)說(shuō)可謂雪上加霜。

　　據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2008年開始，銀信合作產(chǎn)品飛躍式發(fā)展，發(fā)行量占當(dāng)年銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量的近一半。2009年受國(guó)家擴(kuò)張性貨幣政策影響，發(fā)行量超過(guò)4000款。一時(shí)間，大量的信貸資產(chǎn)流向表外。

　　因而，銀監(jiān)會(huì)不得不連續(xù)出臺(tái)文件予以規(guī)范，使得銀信合作類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量大幅縮水。據(jù)普益財(cái)富的數(shù)據(jù)顯示，2010年全年共有發(fā)行了3828款銀信合作產(chǎn)品，較2009年減少364款。其中，信貸類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量?jī)H為1669款，較2009年發(fā)行量下降了一半。

　　“隨著監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格，發(fā)行數(shù)量大規(guī)模下降，銀行通過(guò)這類產(chǎn)品轉(zhuǎn)移信貸規(guī)模的空間越來(lái)越小?！鄙鲜鲢y行人士表示，大規(guī)模表外信貸現(xiàn)象將在2011年止步。

　　1.07萬(wàn)億資產(chǎn)要轉(zhuǎn)表

　　“如果按照銀監(jiān)會(huì)每季度25%的規(guī)定計(jì)算，各銀行每季度將有2500億元左右的資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行轉(zhuǎn)表?！逼找尕?cái)富的分析師方瑞表示，據(jù)統(tǒng)計(jì)，銀信合作的總規(guī)模已經(jīng)從去年7月的2.08萬(wàn)億元降至年末的1.66萬(wàn)億元。其中，融資類信托業(yè)務(wù)達(dá)到1.07萬(wàn)億元，這部分也是銀監(jiān)會(huì)要求轉(zhuǎn)讓表內(nèi)的主要資產(chǎn)項(xiàng)目。

　　“銀信合作類產(chǎn)品多為一年期短期產(chǎn)品，加之去年下半年發(fā)行減少，因而將有很大一部分在今年上半年到期。”方瑞表示。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看到，今年到期的銀信產(chǎn)品，6個(gè)月至1年期占42.00%，3個(gè)月期以下占30.56%，3個(gè)月至6個(gè)月期占22.47%，大部分將在年底前到期。

　　而且，在各項(xiàng)監(jiān)管規(guī)范下，銀行理財(cái)資金進(jìn)入銀信合作業(yè)務(wù)的渠道越來(lái)越窄，今年出臺(tái)的相關(guān)規(guī)定主要是針對(duì)存量業(yè)務(wù)。高華證券的分析師表示，銀監(jiān)會(huì)的目的在于縮減“影子銀行”的規(guī)模，而且對(duì)信托公司資本充足率及準(zhǔn)備金的要求也會(huì)限制其直接發(fā)行信貸相關(guān)產(chǎn)品的規(guī)模。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年1月，銀信合作產(chǎn)品發(fā)行460款，其中貸款類產(chǎn)品只有15款。而去年同期共發(fā)行180款銀信合作產(chǎn)品，其中104款涉及信貸類。因而，有分析人士認(rèn)為，這部分資產(chǎn)的轉(zhuǎn)表，不會(huì)對(duì)銀行造成太大影響。

　　資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)依舊

　　“事實(shí)上，如果結(jié)合進(jìn)表量來(lái)看，轉(zhuǎn)表并不會(huì)帶來(lái)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化，反而可以起到降低風(fēng)險(xiǎn)的作用，因?yàn)榭刂骑L(fēng)險(xiǎn)最重要的環(huán)節(jié)就是準(zhǔn)確、如實(shí)地揭露風(fēng)險(xiǎn)?！币晃痪哂猩鲜秀y行審計(jì)資質(zhì)的會(huì)計(jì)師向新金融記者介紹。

　　據(jù)了解，表外業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)但能影響銀行當(dāng)期損益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。但表外業(yè)務(wù)是有風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，會(huì)形成銀行的或有資產(chǎn)和或有負(fù)債，其中一部分還有可能轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行的實(shí)有資產(chǎn)和實(shí)有負(fù)債，故通常要求在會(huì)計(jì)報(bào)表的附注中予以揭示。長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，銀行以理財(cái)產(chǎn)品的形式變相發(fā)放的貸款被劃入表外，實(shí)則是一種監(jiān)管套利行為。

　　“表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自它的不確定性，存在有可能影響損益的，進(jìn)而改變銀行資產(chǎn)報(bào)酬率的或有事項(xiàng)。但多數(shù)銀行報(bào)表的披露事項(xiàng)對(duì)該類業(yè)務(wù)只表現(xiàn)為增減值所做的準(zhǔn)備，很多潛在風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法體現(xiàn)。轉(zhuǎn)入表內(nèi)之后，即可進(jìn)行同一的計(jì)量與核算，進(jìn)而完整地揭示風(fēng)險(xiǎn)。”上述會(huì)計(jì)師補(bǔ)充道。

　　銀行利潤(rùn)鮮受影響

　　“初看表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)有可能擠占銀行信貸額度，形成擠出效應(yīng)，增加風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)從而增加資本消耗；然而在銀行信貸額度管理的背景下，由于議價(jià)能力的提高，可能產(chǎn)生收入增量?！眹?guó)泰君安證券首席銀行業(yè)研究員伍永剛表示。在信貸額度越來(lái)越緊張的大環(huán)境下，轉(zhuǎn)表之后即使擠占了額度，但因銀行議價(jià)能力提高，反而可能提升利潤(rùn)。

　　安信證券分析師楊建海也在報(bào)告中指出，銀監(jiān)會(huì)要求制定轉(zhuǎn)表計(jì)劃主要是對(duì)銀行的督促，不會(huì)實(shí)質(zhì)影響并表進(jìn)度。利潤(rùn)方面，由于理財(cái)產(chǎn)品收入占中間業(yè)務(wù)的比重在10%-25%左右，而中間業(yè)務(wù)占凈利潤(rùn)的比重也基本不高于20%，銀行利潤(rùn)基本不受影響。

　　而在提高貸款利率的同時(shí)，各個(gè)銀行也一直在尋找著一條代替銀信合作產(chǎn)品的表外信貸之路?！拔磥?lái)表外資產(chǎn)的監(jiān)管勢(shì)必會(huì)更加嚴(yán)格，但是監(jiān)管并非‘扼殺’，因?yàn)楫吘剐枨筮€擺在那里，對(duì)于銀信合作，我們需要的是尋找更加規(guī)范的合作模式，讓它的中間業(yè)務(wù)性質(zhì)更加明顯?！蹦彻煞葜沏y行相關(guān)人士向新金融記者表示。

　　記者注意到，自去年下半年以來(lái)，信托公司投向于受益權(quán)、股票、貨幣市場(chǎng)工具等領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)類銀信合作理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量逐漸增多?！皩?duì)于銀信合作，銀監(jiān)會(huì)主要意圖是優(yōu)化結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)‘融資類’向‘投資類’轉(zhuǎn)向，組合投資以分散風(fēng)險(xiǎn)為理念，能夠靈活地調(diào)整資產(chǎn)配置比例，所以也比較容易為市場(chǎng)所接納。可以預(yù)見，今年債券與貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品仍將保持發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模上的優(yōu)勢(shì)地位，全年市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)將超過(guò)50%?！逼找尕?cái)富分析師向記者介紹說(shuō)。

來(lái)源：新金融觀察報(bào)　　

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