加息連連市場震蕩 兔年投基要混搭

　　新的一年，哪些基金最有可能“飛起來”？兔年來臨，受加息影響，A股市場“開門紅”落空，而政策緊縮的預(yù)期再次增強(qiáng)，導(dǎo)致市場依然動蕩不定。

　　不可否認(rèn)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢依舊，這在海外股市表現(xiàn)更為突出。面對如此復(fù)雜的背景，投資者的心情，可能用忐忑來形容更為貼切。

　　到底哪些偏股基金有望在兔年不負(fù)眾望？不妨聽聽市場第三方研究機(jī)構(gòu)的推薦。

　　政策緊縮風(fēng)險依舊

　　又加息了！兔年春節(jié)大假還沒結(jié)束，央行加息的消息再次正式發(fā)布。其實，就在春節(jié)之前，市場對此次加息已經(jīng)有所預(yù)期，可以說早在預(yù)料之中。

　　盡管如此，此次加息還是助推了市場對政策的緊縮預(yù)期。也就是說，政策緊縮依然是兔年投資面臨的較大風(fēng)險之一。而在此之前，央行短期內(nèi)已經(jīng)作出兩次加息舉措。

　　對此，國金證券14.88,-0.05,-0.33%基金研究中心張劍輝表示，目前中國經(jīng)濟(jì)增長正面臨通脹上行和政策緊縮的風(fēng)險，政策緊縮壓力可能導(dǎo)致前期有利的流動性環(huán)境減弱，甚至引起投資者對經(jīng)濟(jì)誤傷的擔(dān)憂。但與此同時，在權(quán)重股低估值背景下，股指下行空間有限。

　　結(jié)構(gòu)性行情態(tài)勢明顯

　　在上述背景下，市場普遍認(rèn)為，兔年出現(xiàn)趨勢性投資機(jī)會的幾率已經(jīng)很小。不過，并不是說市場就已經(jīng)沒有機(jī)會，市場熱點散亂但卻連續(xù)不斷，輪動跡象非常明顯。而對這些結(jié)構(gòu)性行情，如何把握自然成為市場重點關(guān)注的話題。

　　就此，國海富蘭克林首席基金經(jīng)理張曉東指出，盡管各種不確定因素讓2011年的A股市場很難有趨勢性投資機(jī)會，但他將采用自上而下以及自下而上相結(jié)合的策略來挖掘行業(yè)和個股。就拿今年來說，張曉東表示，鋼鐵、水泥這些周期類行業(yè)由于受政府保護(hù)或行業(yè)整合的大環(huán)境利好，在未來會涌現(xiàn)出更多的投資機(jī)會。

　　而萬家中證紅利指數(shù)2205.430,1.09,0.05%基金擬任基金經(jīng)理朱穎則特別青睞“十二五”規(guī)劃帶來的機(jī)會，其中受政策扶持的醫(yī)藥、交通運輸和公用事業(yè)2157.329,-1.58,-0.07%等行業(yè)也必然蘊(yùn)藏了眾多投資機(jī)會。

　　選股能力最關(guān)鍵

　　這樣來看，同去年一樣，基金選股能力的高低，將直接決定兔年的業(yè)績表現(xiàn)。國金證券基金研究中心張劍輝就此指出，產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整、十二五規(guī)劃背景下消費、新興產(chǎn)業(yè)仍會受到關(guān)注，但同時行業(yè)內(nèi)的走勢分化也會顯現(xiàn)，一些有業(yè)績成長空間的股票仍可能不斷創(chuàng)出新高，而依賴短期題材和資金炒作的中小市值股票則將回歸自身價值。因此，對于消費或者新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)內(nèi)高成長性股票的選擇也更加考驗基金管理人的選股能力，操作靈活、擅長把握市場估值波動的基金管理人更具競爭力。

　　而從防御角度出發(fā)，重倉低估值藍(lán)籌股的基金品種防御能力更加突出。理由很簡單，盡管政策緊縮可能會對金融、地產(chǎn)等周期性行業(yè)股票帶來一定影響，但在過去的一年中已經(jīng)較大程度反映了中期不確定性的預(yù)期，估值上已經(jīng)具有安全邊際，因此尚具有較強(qiáng)的防御甚至攻擊能力。

　　兔年投基要“混搭”

　　針對兔年的基金投資，多家機(jī)構(gòu)都給出了穩(wěn)健為主、均衡配置的投資策略，而基金品種的“混搭”也就成為當(dāng)前的務(wù)實抉擇。

　　其中，國金證券基金研究中心推薦了三組偏股基金投資組合：進(jìn)攻型組合包括興全有機(jī)增長、華商盛世、廣發(fā)內(nèi)需增長、諾安配置、光大紅利5只偏股基金，每只基金的投資權(quán)重均為20%；防御型組合則包括嘉實主題、興全全球、景順增長、諾安優(yōu)化收益、建信增利，每只基金的投資權(quán)重也均為20%；封閉式基金組合包括基金裕隆1.085,-0.00,-0.46%、基金普惠1.267,0.00,0.24%、基金漢盛1.540,0.00,0.00%、基金金泰1.253,0.00,0.32%、基金景宏1.302,0.01,0.93%，同樣也是各為20%的投資倉位占比。

　　同時，海通證券9.48,0.02,0.21%則給出了定投組合：其中包括5只偏股基金和1只指數(shù)基金，即華夏優(yōu)勢增長、華商盛世、農(nóng)銀行業(yè)成長、銀華富裕主題、大成景陽領(lǐng)先和易基深證100聯(lián)接基金。

來源：《新聞晨報》 李銳

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