三大資金需求重壓 銀行節(jié)后囊中羞澀

　　兔年新春后首個(gè)交易日，銀行間拆借市場資金價(jià)格依舊“蹣跚”上行，銀行機(jī)構(gòu)的“惜貸”心態(tài)延續(xù)。對(duì)此，某國有大行總行人民幣管理處負(fù)責(zé)人透露，節(jié)前央行逆回購的3000億元已悉數(shù)到期，節(jié)后新股、新債需求漸增以及動(dòng)態(tài)差別準(zhǔn)備金的“預(yù)實(shí)施”等三重壓力依舊籠罩，短期內(nèi)市場流動(dòng)性難言樂觀。

　　昨日銀行間市場回購利率并未延續(xù)節(jié)前幾日大幅走低的態(tài)勢。上海某貨幣經(jīng)紀(jì)公司人士告訴記者，昨日的隔夜、7天及14天資金價(jià)格一反節(jié)前最后幾日大幅下跌之勢，兔年春節(jié)后的首日便紛紛上漲。其中，隔夜價(jià)格走高50個(gè)基點(diǎn)至3.8769%，而最近3個(gè)交易日中該利率曾大跌483個(gè)基點(diǎn)。此外，7天價(jià)格昨日漲幅亦多達(dá)86.7個(gè)基點(diǎn)。

　　“動(dòng)態(tài)差別準(zhǔn)備金的計(jì)算公式早就好了，現(xiàn)在是只欠東風(fēng)?！北本┠橙蹄y行業(yè)分析師向記者表示。他指出，由于回購利率目前仍處于相對(duì)高位，所以相較對(duì)所有銀行實(shí)施普調(diào)，央行或更愿意進(jìn)行動(dòng)態(tài)的差別調(diào)整。對(duì)此，記者日前也獲悉，部分銀行年末內(nèi)部會(huì)議已提出要“多積糧草”，以應(yīng)對(duì)節(jié)后可能出臺(tái)的差別準(zhǔn)備金率“風(fēng)暴”。

　　不過，對(duì)銀行而言，迫在眉睫的問題倒是節(jié)前3000多億央行逆回購到期后的資金歸還。資料顯示，央行曾在1月20日、24日兩次對(duì)幾家國有大行實(shí)施逆回購，兩者合計(jì)釋放約3500億元流動(dòng)性。據(jù)參與該次逆回購的大行交易員表示，為避免日后到期時(shí)的資金“管道”擁擠，央行設(shè)定了16天和21天兩個(gè)期限，昨日恰是第一次的到期日，而下周一還將迎來另一波“還款”高峰。

　　此外，去年11月份央行不僅有過兩次準(zhǔn)備金率的“普調(diào)”，還分別在去年11月10日和11月19日實(shí)施過兩次差別準(zhǔn)備金上調(diào)。據(jù)了解，期限當(dāng)初暫定為3個(gè)月，到期日也恰在近兩周。對(duì)此，有銀行人士透露，央行傾向于將其直接“續(xù)期”，而這也相當(dāng)于繼續(xù)鎖定了銀行的頭寸。

　　進(jìn)入兔年，新股、新債發(fā)行也將逐漸增量。統(tǒng)計(jì)顯示，僅本周3個(gè)交易日內(nèi)就有10只新股申購，其中包括大盤股“內(nèi)蒙君正”以及多只中小板、創(chuàng)業(yè)板新股。此外，國債、政策性金融債等的發(fā)行頻率也明顯加快。

來源： 證券時(shí)報(bào)

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