帶刺玫瑰還是明日黃花 基金對地產(chǎn)股分歧擴(kuò)大

天相統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年四季度基金總體上小幅增持了地產(chǎn)股，不過從單只基金的配置來看，部分基金選擇了減持。中國證券報記者持續(xù)跟蹤采訪了部分基金經(jīng)理了解到，進(jìn)入2011年以來，他們在操作方向上也多有不同。日前出臺的“國八條”地產(chǎn)調(diào)控政策，使得基金對地產(chǎn)股分歧加大。

四季度小幅增持

莫慌!此次主力仍然在假摔?套牢的股票很可能有救了! 3月股市很可能發(fā)生巨變?拉鋸戰(zhàn)背后暗藏的資金動向! 自2010年4月中旬第一輪房地產(chǎn)調(diào)控開始，到9月底第二輪調(diào)控措施出臺，直到邁進(jìn)2011年的門檻，調(diào)控政策始終是籠罩在地產(chǎn)板塊之上的陰云。重壓之下，地產(chǎn)股在2010年二季度曾被基金拋棄。不過，天相統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年第三季度，基金在該板塊的配置比例微升，四季度則再次上升0.79個百分點。

四季度，在納入天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計范圍的409只主動股票方向基金中，超過50只基金在房地產(chǎn)板塊配置比例上升幅度超過4%。配置比例上升幅度較大的如華夏平穩(wěn)增長基金，其三季度末持有房地產(chǎn)板塊股票的市值占基金資產(chǎn)凈值比例為2.85%，而四季報，這一比例則上升到20.62%。

頗為吸引市場目光的是，2010年股票方向的冠軍基金華商盛世成長，四季度持有房地產(chǎn)股占比為9.04%，較上一季末增加了4.41個百分點。明星基金經(jīng)理王亞偉也表現(xiàn)出對地產(chǎn)股的極大興趣，其管理的華夏大盤和華夏策略四季度末持有地產(chǎn)股的比例分別達(dá)到18.76%和17.82%，比三季度時提高了 6.06和4.43個百分點。

不過，四季報也透露了基金經(jīng)理對房地產(chǎn)行業(yè)的分歧。天相統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，四季度超過百只基金降低了在該板塊的配置比例。

調(diào)控令分歧加大

針對四季度基金對地產(chǎn)股的配置情況，分析人士認(rèn)為，正面和負(fù)面因素交織，使基金策略顯現(xiàn)分歧。四季度醫(yī)藥、消費(fèi)、新興產(chǎn)業(yè)等非周期股總體估值已經(jīng)較高，而地產(chǎn)股估值相對較低，一部分基金可能基于這一原因增持地產(chǎn)股。不過，基于對未來政策調(diào)控的擔(dān)憂，一些基金選擇減持，也在情理之中。

中國證券報記者在近日采訪中了解到，基金經(jīng)理對地產(chǎn)板塊的不同看法導(dǎo)致近期采取了不同的操作策略。深圳一位四季度買入了少量地產(chǎn)股的基金經(jīng)理表示，基于低估值和業(yè)績增長的考慮，近期他依然買入了部分地產(chǎn)股。他表示，新的調(diào)控政策出臺后，預(yù)計地產(chǎn)股表現(xiàn)會加速分化，在短期的殺跌中可借機(jī)買入一些優(yōu)質(zhì)品種。

南方基金首席策略分析師楊德龍表示，目前房地產(chǎn)板塊許多個股市盈率已經(jīng)在10倍以下，股價已經(jīng)反應(yīng)了對政策調(diào)控的悲觀預(yù)期。所以，“國八條”出臺后，地產(chǎn)板塊跌幅并不深。預(yù)計在政策壓制下，半年內(nèi)地產(chǎn)板塊難以出現(xiàn)趨勢性機(jī)會，但是階段性出現(xiàn)10%的反彈還是可以期待的，適時把握這種交易性機(jī)會也是不錯的選擇。

不過，部分基金經(jīng)理對該板塊的投資前景非常悲觀。“新的調(diào)控政策的出臺不能算靴子落地。調(diào)控時間多長、未來的政策會有多嚴(yán)厲，很難預(yù)測。所以，中短期內(nèi)，我不會介入這個板塊。”有基金經(jīng)理表示。另一位在2010年四季度配置了少量地產(chǎn)股的基金經(jīng)理則告訴中國證券報記者，基于類似的擔(dān)憂，1月份以來，他已經(jīng)逐漸賣出了該板塊的籌碼。

來源：中國證券報

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