銀監(jiān)會擬嚴(yán)管信用債 銀行信貸再承壓

近日，有消息稱，銀監(jiān)會創(chuàng)新部已向各主承銷商業(yè)銀行下發(fā)《加強(qiáng)商業(yè)銀行信用債承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》的征求意見稿（以下簡稱“征求意見稿”），擬將商業(yè)銀行主承銷的信用債規(guī)模納入銀行客戶授信額度，并相應(yīng)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本，同時(shí)要求銀行將被動持有的債券納入專戶，并增加其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

對此，專家表示，此舉是銀監(jiān)會出于謹(jǐn)慎的考慮，或?qū)嚎s社會整體的信用擴(kuò)張規(guī)模。

提高被動持有債券風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重

“征求意見稿”要求商業(yè)銀行在承銷信用債建立承銷風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，對“被動持有”（即發(fā)行不成功而被動持有）的債券的期限、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、后續(xù)管理等都做出了詳細(xì)的管理規(guī)定。要求對其設(shè)置專戶管理，不得將此類債券轉(zhuǎn)移至債券交易/投資部門（賬戶）；該專戶計(jì)入交易賬戶管理，按照市場風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)監(jiān)管要求管理并計(jì)提相應(yīng)資本，同時(shí)納入杠桿率及集中度的計(jì)算。凡進(jìn)入該專戶的債券，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重在原有基礎(chǔ)上增加50%。

興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委解釋稱，這是為了避免一家銀行持有一家企業(yè)過多的債務(wù)，避免風(fēng)險(xiǎn)過度集中，與銀監(jiān)會集中度管理的原則是一致的。

此外，為防止商業(yè)銀行為保證發(fā)行成功而過度投資與本行所承銷的債券及其流動性，銀監(jiān)會設(shè)定所承銷債券的最高投資比例不超過當(dāng)只債券發(fā)行的30%；對被動持有債券的最長持有期限不超過承銷期結(jié)束后的六個(gè)月，并應(yīng)主要通過二級市場向本機(jī)構(gòu)以外的市場參與者出售。

銀監(jiān)會相關(guān)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞微博》記者表示，目前上述通知只是處于征求意見階段，到最后形成真正的條文還有一段時(shí)間，而且最后還可能做一些修改。

國信證券一位銀行業(yè)分析師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此舉符合市場預(yù)期。目前整體的監(jiān)管趨勢很明確，就是依照巴塞爾協(xié)議Ⅲ的規(guī)定，全球整體的趨勢都是增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)資本前期的計(jì)提。

魯政委則告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，對承銷信用債計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本是舊有規(guī)定，“凡是有信用風(fēng)險(xiǎn)的東西，都要計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本，商業(yè)銀行資本充足率管理就是這樣規(guī)定的，銀行也在這么執(zhí)行。”他認(rèn)為，信用債本來就應(yīng)該納入信用額度的總控，避免一家主體過度借債，釀成風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會的這個(gè)規(guī)定是合理的，據(jù)他了解，以前不少商業(yè)銀行也這么做，銀監(jiān)會可能是擔(dān)心銀行在將信用債規(guī)模納入銀行客戶授信額度這方面做得不夠及時(shí)、不夠到位，“有些銀行就是事前把信貸和信用債分開，事后才依據(jù)額度控制做調(diào)整，銀監(jiān)會希望事前就把兩者納入統(tǒng)一的額度控制，希望銀行做得更到位?！?/p>

或?qū)嚎s市場整體融資規(guī)模

如果征求意見稿成為正式規(guī)定，無疑將對銀行信貸產(chǎn)生一定影響，銀行也將根據(jù)自身情況作出權(quán)衡。

上述國信分析師就認(rèn)為，銀監(jiān)會此規(guī)定將影響到股市整體的走勢，對銀行信貸、信用債發(fā)行都會有限制，她認(rèn)為，放貸是銀行更好的選擇，因?yàn)?“銀行議價(jià)能力上升得比較快，信用債風(fēng)險(xiǎn)還是挺大的?！?/p>

而魯政委告訴記者，此規(guī)定對銀行的影響應(yīng)該不大，雖然放貸收益高，但是債券流動性好，而且不進(jìn)入存貸比的計(jì)算。

某股份制銀行投行部人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，此舉表明銀監(jiān)會加強(qiáng)監(jiān)管，提高被動持有債券風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，會擠壓資本充足率，將變相壓縮銀行信貸規(guī)模。據(jù)他介紹，銀行貸款的規(guī)模、債券的規(guī)模銀監(jiān)會都有相應(yīng)的規(guī)定，從總量來講，銀行的杠桿變小，將壓縮整個(gè)市場信用擴(kuò)張的規(guī)模。至于銀行會不會因此壓縮信用債的規(guī)模，他表示“這個(gè)很難說，個(gè)體的差異很大，但是從銀行增加中間業(yè)務(wù)收入的角度考慮，銀行會更多做信用債承銷?！彼€表示，被動持有債券的占比并不大，之所以提高被動持有債券風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，是因?yàn)楸粍映钟斜砻鞔藗L(fēng)險(xiǎn)高，難銷售。

來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：郭維娜

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