中資銀行“走出去”：差異化戰(zhàn)略決定能走多遠(yuǎn)

　　單就外部環(huán)境而言，“后危機(jī)時(shí)代”的確為我國(guó)銀行業(yè)“走出去”提供了難得的良機(jī)。不過，值得注意的是，在銀行業(yè)國(guó)際化這股不可逆轉(zhuǎn)的潮流中，選擇何種路徑“走出去”，中資銀行尚須謹(jǐn)慎定奪。

　　記者李嵐個(gè)人客戶中超過60%為當(dāng)?shù)赝鈬?guó)居民；客戶資產(chǎn)中有80%來自國(guó)際客戶———這是記者最近從中國(guó)銀行瑞士子銀行了解到的情況。現(xiàn)在，這一迥異于從前的客戶結(jié)構(gòu)，正在令這家銀行迅速成為日內(nèi)瓦私人銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域一個(gè)外來競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　類似的情況也出現(xiàn)在設(shè)于倫敦的中國(guó)銀行英國(guó)子行，過去，這家銀行的房屋按揭貸款以華人為主，現(xiàn)在申請(qǐng)人中有相當(dāng)?shù)谋壤兂闪送鈬?guó)人，而英國(guó)當(dāng)?shù)匾恍┿y行以及像BMW這樣的知名企業(yè)也出現(xiàn)在該行公司客戶的名單中。

　　對(duì)于眾多中資銀行的海外軍團(tuán)來說，走出“華人圈”，真正融入所在國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)和主流市場(chǎng)，一直以來都是他們夢(mèng)寐以求卻難以達(dá)到的目標(biāo)。然而，最近記者通過采訪了解到，這種狀況在金融危機(jī)爆發(fā)后的兩年中發(fā)生了顯著變化。

　　越來越多的跡象表明，借助后危機(jī)時(shí)代的機(jī)遇，中資銀行正在加速推進(jìn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，而外資金融機(jī)構(gòu)的“去杠桿化”，則成就了中資銀行海外軍團(tuán)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性拓展。

　　變局，始于危機(jī)沖擊下國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的重新洗牌。受困于巨額“有毒”資產(chǎn)，外資銀行不得不經(jīng)歷一輪“去杠桿化”和資本整合過程，其直接結(jié)果，就是大幅收縮信貸和資本市場(chǎng)戰(zhàn)線。外資銀行的“撤退”，恰為中資銀行拓展國(guó)際市場(chǎng)騰出了空間。

　　數(shù)據(jù)顯示，2009年，跨國(guó)銀行的亞洲業(yè)務(wù)大幅縮減，市場(chǎng)占有率從2008年的近50%降至不到40%。與此同時(shí)，大批在困境中掙扎的銀行面臨重組。

　　危機(jī)不僅讓海外物業(yè)租售價(jià)格下跌、勞動(dòng)力市場(chǎng)充裕、法律與投資中介業(yè)務(wù)費(fèi)用下降，大大降低了中資銀行新設(shè)海外銀行機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)成本；而且，危機(jī)還令全球銀行業(yè)市值縮水超過5萬億美元，大量銀行股票不得不在賬面價(jià)值以下進(jìn)行交易，所有這些都使得中資銀行在并購(gòu)和參股交易中的議價(jià)能力大為提高。一個(gè)典型的例子莫過于———2009年6月，工商銀行與加拿大東亞銀行達(dá)成協(xié)議，工行收購(gòu)東亞銀行70%股權(quán)，以此為其進(jìn)一步拓展北美地區(qū)業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)奠定了基礎(chǔ)。

　　與外資銀行形成鮮明對(duì)比的是，中資銀行憑借良好的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)和資本優(yōu)勢(shì)，得以開辟更多的市場(chǎng)渠道，并獲得豐富的業(yè)務(wù)資源。由于少數(shù)受危機(jī)影響嚴(yán)重的國(guó)外銀行不得不向外轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，導(dǎo)致國(guó)外客戶開始向中資銀行尋求金融服務(wù)。一批大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)向當(dāng)?shù)刂匈Y銀行申請(qǐng)貸款；一些本地個(gè)人客戶也出于資金安全考慮，開始將存款向中資銀行轉(zhuǎn)移，這無疑為中資銀行挖掘國(guó)外本土優(yōu)質(zhì)客戶提供了契機(jī)。

　　以交通銀行為例，由于抓住了危機(jī)中韓資銀行大幅收縮業(yè)務(wù)的機(jī)遇，該行首爾分行迅速開展與現(xiàn)代、三星、韓國(guó)石油等韓國(guó)本土龍頭企業(yè)集團(tuán)的業(yè)務(wù)合作；紐約分行則不失時(shí)機(jī)地與當(dāng)?shù)匾淮笈?00強(qiáng)企業(yè)客戶建立了業(yè)務(wù)關(guān)系。由此，兩家海外分行的資產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)份額以及業(yè)務(wù)本地化程度取得了跨越式發(fā)展。

　　值得關(guān)注的是，正是在此輪逆勢(shì)發(fā)展之后，包括交行在內(nèi)的眾多中資銀行境外支機(jī)構(gòu)，已經(jīng)逐步從境外聯(lián)絡(luò)的“窗口”轉(zhuǎn)型成為全行業(yè)務(wù)的國(guó)際延伸平臺(tái)和重要的利潤(rùn)貢獻(xiàn)者。至2010年9月底，工行境外機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.59億美元，同比增長(zhǎng)43.9%。中行分布在31個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1000家境外機(jī)構(gòu)亦均實(shí)現(xiàn)盈利；建行各海外經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型也初見成效，資產(chǎn)負(fù)債和收入結(jié)構(gòu)發(fā)生了積極變化。

　　上述背景下，可以看到中資銀行國(guó)際化進(jìn)程明顯提速。2011年的1月17日，工行在歐洲連開5家分行，從而使其在歐洲9個(gè)國(guó)家擁有了營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)。而1個(gè)多月前剛剛在德國(guó)和比利時(shí)設(shè)立了4家分行的中行則表示，正在尋求并購(gòu)海外銀行。該行董事長(zhǎng)肖鋼預(yù)計(jì)，還會(huì)有更多中資銀行通過并購(gòu)、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)和與外資銀行合作拓展海外業(yè)務(wù)。

　　單就外部環(huán)境而言，后危機(jī)時(shí)代的確為我國(guó)銀行業(yè)“走出去”提供了難得的良機(jī)。不過，值得注意的是，在銀行業(yè)國(guó)際化這股不可逆轉(zhuǎn)的潮流中，究竟選擇何種路徑“走出去”，中資銀行尚須謹(jǐn)慎定奪。

　　從“出海”的路徑看，目前中資銀行基本上以自主申設(shè)為主，包括設(shè)立代表處、分行、子行等。這種方式的準(zhǔn)入門檻較高，業(yè)務(wù)范圍也有諸多限制，擴(kuò)張速度較慢；相較而言，跨國(guó)并購(gòu)則要求資金量大，雖可迅速擴(kuò)大市場(chǎng)份額，但也有較大的整合風(fēng)險(xiǎn)。

　　縱觀全球大型銀行的國(guó)際化之路，均與其清晰的國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略密不可分。不同的定位意味著不同的導(dǎo)向，決定著不同的發(fā)展方向與前景，不同的定位也影響著不同的目標(biāo)市場(chǎng)選擇。就中資銀行而言，究竟采用哪種路徑更為適宜，則取決于每個(gè)銀行自身的戰(zhàn)略目標(biāo)、資本實(shí)力和管理能力。

　　實(shí)事求是地講，與老牌跨國(guó)銀行相比，目前中資銀行除了市值和成長(zhǎng)性等指標(biāo)領(lǐng)先以外，在盈利能力、運(yùn)營(yíng)效率、風(fēng)險(xiǎn)管控、服務(wù)質(zhì)量等諸多方面仍然存在顯著差距。因而“走出去”的步伐需要特別謹(jǐn)慎，應(yīng)充分考慮自身的稟賦條件，與核心競(jìng)爭(zhēng)力相匹配。

　　更應(yīng)當(dāng)清醒地看到，并非所有的中資銀行都適合“走出去”，切忌抱著“抄底”的心態(tài)一哄而起。具備良好的公司治理機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，有較強(qiáng)的資本實(shí)力和盈利能力，擁有全球性的客戶基礎(chǔ)，以及對(duì)外部市場(chǎng)和監(jiān)管環(huán)境較為熟悉的國(guó)際化人才，都是確?！俺龊！敝蟛槐弧帮L(fēng)浪”卷走的基本條件。

　　“在時(shí)間的亂山碎石中流過，兩岸的景致并不重要，重要的是溪流將流向沃野還是沙漠”———正如米蘭·昆德拉所說的這句話，對(duì)于正在加速融入世界的中國(guó)銀行業(yè)而言，成功的關(guān)鍵將在于：探尋屬于自己的國(guó)際化之路，而決勝于差異化的策略選擇。

　　記者戴磊兩年前席卷全球的國(guó)際金融危機(jī)重創(chuàng)了歐洲，而2009年底爆發(fā)的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)更使歐洲經(jīng)濟(jì)雪上加霜。不過，在這個(gè)寒冷的冬天，中資金融機(jī)構(gòu)卻把極大的熱情注入歐洲。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月17日上午，中國(guó)工商銀行在盧森堡宣布，該行法國(guó)巴黎、比利時(shí)布魯塞爾、荷蘭阿姆斯特丹、意大利米蘭和西班牙馬德里5家分行將從即日起正式對(duì)外營(yíng)業(yè)。同時(shí)，工行還宣布將其在盧森堡設(shè)立的全資子公司中國(guó)工商銀行盧森堡有限公司正式更名為中國(guó)工商銀行歐洲有限公司，下設(shè)5家分行。

　　至此，工行在歐洲的德國(guó)、盧森堡、英國(guó)、俄羅斯、法國(guó)、荷蘭、比利時(shí)、意大利、西班牙9個(gè)國(guó)家擁有了營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，建立起較為完整的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。而在2010年，中行德國(guó)、比利時(shí)分行相繼開業(yè)，這家中國(guó)國(guó)際化程度最高的商業(yè)銀行的歐洲布局已經(jīng)趨近完成。此前，建行在歐洲擁有了法蘭克福分行，去年剛剛完成股改上市的農(nóng)行正在積極申設(shè)倫敦子銀行———這幾家市值在全球名列前茅的中資銀行都將目光瞄準(zhǔn)了歐洲。以往，中資銀行也會(huì)在紐約、倫敦、東京等金融中心布點(diǎn)，但其“走出去”的目的地主要集中在發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)，因?yàn)檫@里聚集了大量“走出去”的中資企業(yè)。

　　從傳統(tǒng)意義上看，歐洲地區(qū)金融業(yè)發(fā)展成熟，銀行競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈；眼下，歐洲還遠(yuǎn)未從經(jīng)濟(jì)困境的泥潭中走出———即使境況不佳，今日的歐洲依然得到了中國(guó)企業(yè)界和銀行業(yè)的高度重視。

　　17日當(dāng)天，工行董事長(zhǎng)姜建清在盧森堡舉行的新聞發(fā)布會(huì)上傳達(dá)了工行對(duì)歐洲市場(chǎng)的信心。他表示，工行歷來十分重視歐洲市場(chǎng)的戰(zhàn)略意義和長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。“盡管近期歐洲經(jīng)濟(jì)與歐元遇到了一些困難，但歐洲仍然是全世界最重要的政治和經(jīng)濟(jì)體之一。此次工行同時(shí)在歐洲設(shè)立5家分行，充分體現(xiàn)了對(duì)歐洲未來發(fā)展的堅(jiān)定信心。”他透露，工行今后還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)展在歐洲的營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)。

　　當(dāng)前，中歐經(jīng)貿(mào)關(guān)系正處于全面合作的新時(shí)期，已從昔日的單一商品貿(mào)易發(fā)展到今天的全方位、跨領(lǐng)域、多元化合作，到歐洲投資的中國(guó)企業(yè)也越來越多，這些企業(yè)和國(guó)內(nèi)銀行有著長(zhǎng)期的合作關(guān)系。另外，中歐之間的人員交往也不斷增加，中國(guó)已成為歐洲最主要的移民和海外留學(xué)生來源地之一，與中國(guó)相關(guān)的各種金融服務(wù)需求潛力巨大。

　　頻繁且多樣的中歐交往對(duì)于中資銀行而言意味著豐富的商機(jī)。而在監(jiān)管部門看來，除了滿足國(guó)內(nèi)客戶的海外金融需求外，中歐金融合作還有著廣闊的拓展空間。

　　在國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)對(duì)西班牙進(jìn)行正式訪問期間，人民銀行副行長(zhǎng)易綱對(duì)外介紹了中歐金融合作的情況。他表示，隨著全球化的不斷加深，中歐雙方金融資本直接進(jìn)入對(duì)方市場(chǎng)投資、參股，促使市場(chǎng)融合度不斷提高。

　　他認(rèn)為，下一步，中歐金融機(jī)構(gòu)可在以下方面加強(qiáng)合作：一是繼續(xù)為雙方貿(mào)易和投資提供融資安排；二是根據(jù)新的全球金融監(jiān)管改革框架，努力尋求在業(yè)務(wù)重組、優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)資本實(shí)力和改善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制等方面的合作；三是積極嘗試金融工具的研發(fā)與創(chuàng)新，開發(fā)符合中歐市場(chǎng)需求的金融避險(xiǎn)工具；四是在對(duì)“三農(nóng)”、中小企業(yè)、節(jié)能減排、區(qū)域開發(fā)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移方面的投融資方面開拓合作空間。

　　不久前閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再度強(qiáng)調(diào)了要深入實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，而黨的十七屆五中全會(huì)通過的《十二五規(guī)劃建議》，則首次提出要逐步發(fā)展我國(guó)的大型跨國(guó)公司和跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)。從內(nèi)部動(dòng)力到外部環(huán)境，都對(duì)中資銀行“走出去”提出了新的要求。

　　盡管中資銀行正在積極進(jìn)軍歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，但在一段時(shí)間內(nèi)，亞、非、拉等地區(qū)還會(huì)是其“走出去”的主戰(zhàn)場(chǎng)。工行一位負(fù)責(zé)人告訴記者，中國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程其實(shí)是一個(gè)基于中資企業(yè)貿(mào)易、投資全球化的漸進(jìn)過程。因?yàn)閺闹袊?guó)企業(yè)“走出去”的地區(qū)分布看，新興市場(chǎng)是對(duì)外投資的主要區(qū)域。

來源：金融時(shí)報(bào)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀