告別信貸額度控制差別準備金率調控信貸增速

　　2011年的新增信貸額度沒有像往年那樣公布，而央行取消信貸額度管理的舉措并未讓銀行“歡欣鼓舞”，相反，銀行業(yè)感覺到更大的信貸緊縮壓力。 有消息稱，盡管沒有公布全年信貸投放總額度，但央行對各行上報的2011年信貸投放目標基本確定為比2010年下降10%。由于多數(shù)銀行當月新增貸款投放已接近監(jiān)管機構制定的1月份新增貸款不超過全年信貸目標12%的紅線，目前商業(yè)銀行的信貸資源變得非常緊俏。

　　取消信貸額度控制

　　近日，中國銀行601988,股吧董事長肖鋼證實，過去幾年實施的全國信貸額度控制已被取消，央行已開始通過差別準備金率調控各銀行的信貸增速。他表示，各家銀行將根據(jù)各自的資本充足率、經(jīng)營狀況、宏觀政策要求和存貸款比率決定貸款發(fā)放規(guī)模。

　　某國有銀行北京分行信貸部門人士向本網(wǎng)記者指出，新年伊始，各家商業(yè)銀行在積壓儲備大量項目的前提下，加上年初貸款的實際需求，此前被抑制的放貸沖動在開年半個月驟然釋放?！半m然取消了信貸額度控制，但監(jiān)管層將會使用更多的調控工具抑制銀行信貸投放熱情”。他稱。

　　“以前用信貸總額進行管理，但每年都不準，用信貸額度指標管理類似于計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物，雖然現(xiàn)在央行取消，絕不等于在信貸投放上不管理了，相反，監(jiān)管層將會使用更嚴格的管理工具?！敝袊r業(yè)銀行601288,股吧總行高級專員何志成在接受本網(wǎng)記者采訪時表示。

　　何志成表示，每年新增的信貸額度與宏觀經(jīng)濟發(fā)展增速相關，具體的信貸規(guī)模雖然不易在年初確定，但隨著宏觀經(jīng)濟發(fā)展，監(jiān)管層對信貸額度增速和具體投放都心中有數(shù)。

　　事實上，由于2011年前兩周信貸投放過猛，新增貸款數(shù)量陡增已引起監(jiān)管層的高度關注。央行14日晚宣布，從2011年1月20日起，上調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，凍結資金約3500億元。

　　據(jù)了解，除再度上調存款準備金率以外，部分1月前兩周放貸過猛的銀行已受到監(jiān)管層的窗口指導，要求嚴控信貸增量，抑制銀行方面信貸投放的熱情，使其放緩新增貸款速度。

　　差別存準率顯身手

　　國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松認為，在控制貸款投放方面，今年將從2010年依靠貸款規(guī)?？刂妻D向實行差別準備金率制度來控制，一些商業(yè)銀行在放貸時會十分謹慎，今年信貸發(fā)放按月分布將較為均衡。

　　何志成指出，監(jiān)管部門將采用存貸比、存款準備金率等重要指標控制信貸投放，而差別準備金率將對一些放貸熱情較高、新增信貸較多的銀行進行調節(jié)，以此抑制商業(yè)銀行年初高漲的信貸投放熱情。

　　記者了解到，相比信貸額度，差別準備金率則是更加動態(tài)、更加市場化的政策工具，能夠不時地調整從而更好地適應經(jīng)濟發(fā)展的需要。據(jù)悉，央行已確定了差別準備金率計算參數(shù)，并要求各行據(jù)此約束自身的信貸投放。

　　國泰君安（香港）在其發(fā)布的研報指出，央行2011年前幾個月可能采取差別準備金率來調節(jié)流動性和總體信貸投放，那些貸款增速過快、資本充足率較低的銀行將會被施加更高的存款準備金率。

　　值得注意的是，2011年1-4月將會有1.74萬億元央票陸續(xù)到期。而由于央票的二級市場息率明顯高于一級市場，最近兩個月央票發(fā)行規(guī)模急劇縮減。

　　國泰君安（香港）認為，如果央行不傾向于調高央票票面利率以吸引投資者購買央票，那么差別化準備金率將是一個可行的并且低成本的回籠流動性、管理銀行信貸投放的政策工具。

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍也指出，差別準備金動態(tài)調整有助于在經(jīng)濟形勢或金融市場發(fā)生意外情況或突發(fā)逆轉的時候，提供較為充足的損失吸收能力。

　　值得注意的是，在2010年12月中旬，央行在就曾召集各行高管，結合即將推行的差別準備金政策，要求各行警惕年底年初的投放沖動。

來源：經(jīng)濟觀察網(wǎng) 作者：張瑋

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