超短期"功成身退" 結(jié)構(gòu)類理財(cái)品跑贏CPI勝算大

　　近日，2010年銀行理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新鮮出爐，統(tǒng)計(jì)顯示，以人民幣為投資幣種的產(chǎn)品，到期收益率為5.1%及以上的產(chǎn)品共31款。這些產(chǎn)品主要為掛鉤股票或黃金的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及信貸類產(chǎn)品。在股市和基金表現(xiàn)不盡如人意之時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品成為抗通脹的穩(wěn)健投資選擇。

　　31款人民幣理財(cái)產(chǎn)品跑贏CPI

　 去年已公布的CPI指數(shù)創(chuàng)最高水平的是11月份，為5.1%。在報(bào)告統(tǒng)計(jì)期內(nèi)到期的1年期產(chǎn)品考慮有些產(chǎn)品出現(xiàn)提前終止情況，1年期產(chǎn)品為實(shí)際投資期限365天或366天的產(chǎn)品共587款，到期收益率達(dá)5.1%及以上的產(chǎn)品共31款，零負(fù)收益產(chǎn)品共計(jì)32款。

　　到期收益率排在第一的是民生銀行發(fā)行的一款人民幣產(chǎn)品——非凡資產(chǎn)管理黃金投資1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品，投資于上海金交所黃金掛牌交易品種，觀察標(biāo)的為上海黃金交易所AuT+D合約，產(chǎn)品投資期限為2010年7月26日至2011年7月26日。由于2010年10月9日觀察標(biāo)的價(jià)格和建倉價(jià)格相比漲幅超過10%，觸發(fā)了產(chǎn)品提前終止的條件，在綜合計(jì)算產(chǎn)品運(yùn)作期間的投資收益及費(fèi)用后，認(rèn)購資金獲得了9.379%絕對(duì)收益率46.46%的到期年化收益率。

　　另外，中國銀行發(fā)行的“中銀進(jìn)取09005A-人民幣黃金掛鉤產(chǎn)品”到期收益也取得14.66%年化收益率。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，到期收益率在5.1%到9%之間的產(chǎn)品共111款，除部分掛鉤于股票、指數(shù)、基金和黃金現(xiàn)貨的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及少量的股權(quán)投資類產(chǎn)品、葡萄酒等商品投資類產(chǎn)品外，大部分為信貸類產(chǎn)品。

　　信貸類產(chǎn)品抗通脹很給力

　 去年，信貸類理財(cái)產(chǎn)品受政策的限制，發(fā)行量緊急剎車，存量產(chǎn)品受到了投資者的搶購，而其表現(xiàn)也沒讓市場(chǎng)失望。

　　1年期理財(cái)產(chǎn)品中，跑贏CPI的仍以結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品為主，但是由一些股份制銀行和城市商業(yè)銀行發(fā)行的1年期信貸類產(chǎn)品到期也取得了較好的收益率。其中，民生銀行發(fā)行的一款產(chǎn)品“非凡理財(cái)人民幣理財(cái)產(chǎn)品T243B款”到期取得了10%的收益率。其他由光大銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、泉州銀行、富滇銀行、杭州銀行、北部灣銀行、泰隆商業(yè)銀行發(fā)行的1年期信貸類產(chǎn)品，到期也取得了5.1%—6.4%不等的收益率。

　　考慮到結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的兩極分化，而信貸類理財(cái)產(chǎn)品基本能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期收益，因此，投資信貸類理財(cái)產(chǎn)品還是最靠譜的。可惜，隨著監(jiān)管層對(duì)銀信合作的規(guī)范越來越嚴(yán)格，信貸類理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量也越來越少，其一開放上市均成為市場(chǎng)上的香饃饃。

　　QDII產(chǎn)品持續(xù)復(fù)蘇

　 2010年，國內(nèi)股市在全球主要證券市場(chǎng)中排名末尾，而海外證券市場(chǎng)表現(xiàn)明顯出色，這也給之間備受詬病的QDII產(chǎn)品帶來了翻身機(jī)會(huì)。

　　截至1月7日，運(yùn)行期在6個(gè)月至2年的52款QDII理財(cái)產(chǎn)品，自運(yùn)行以來的平均累計(jì)收益率為16.30%；運(yùn)行期2年以上的200款QDII產(chǎn)品累計(jì)收益率也有3.85%。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去兩年QDII產(chǎn)品的整體成績(jī)實(shí)際均好于A股市場(chǎng)，招商全球資源在2010年3月底成立后，截至年底凈值增長(zhǎng)已達(dá)到21.9%；渣打銀行的 “開放式黃金指數(shù)人民幣UTSN003”產(chǎn)品位列收益榜首位，其運(yùn)行以來的累計(jì)收益率高達(dá)87.83%。隨著全球經(jīng)濟(jì)不斷向好，QDII產(chǎn)品將受到更多投資者關(guān)注。

　　超短期“功成身退”

　 目前加息的預(yù)期仍然很強(qiáng)烈，而應(yīng)對(duì)加息，超短期銀行理財(cái)產(chǎn)品無疑是靈活的選擇。

　　數(shù)據(jù)顯示，新年第一周1月1日至1月7日23家商業(yè)銀行共發(fā)行了184款理財(cái)產(chǎn)品，從產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征看，非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)下降，同時(shí)其市場(chǎng)占比也有所下降；保本類產(chǎn)品市場(chǎng)則占比上升；在理財(cái)產(chǎn)品期限方面，1個(gè)月至3個(gè)月含期產(chǎn)品共發(fā)行了73款，較上周減少10款，在所有期限產(chǎn)品中市場(chǎng)占比是最高的，達(dá)到了39.67%；另外，1個(gè)月含以下期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為34款，較上周大幅減少50款，較上周市場(chǎng)占比急劇下降；3個(gè)月至6個(gè)月含期產(chǎn)品52款，較上周增加12款；6個(gè)月至1年含期產(chǎn)品23款，與上周持平；1年期以上產(chǎn)品2款。

　　整體來看，短期理財(cái)產(chǎn)品仍呈一家獨(dú)大之勢(shì)。對(duì)此，華夏、光大等銀行理財(cái)師表示，在加息預(yù)期強(qiáng)烈的情況下，投資者傾向于盡量選擇投資期比較短的理財(cái)產(chǎn)品，以便及時(shí)享受加息帶來的收益。

來源：南寧晚報(bào)　

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