央行新政或變相刺激銀行年初集中放貸

　　中國(guó)人民銀行此前醞釀的差別準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制被正式提上日程。在商業(yè)銀行人士看來(lái)，這有可能變相刺激銀行年初集中放貸。

　　2011年中國(guó)人民銀行工作會(huì)議于1月5日至6日在京召開(kāi)。會(huì)議明確提出，實(shí)施差別準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)調(diào)整措施，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。所謂差別準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)調(diào)整，是指對(duì)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。實(shí)行差別準(zhǔn)備金率制度可以制約資本充足率不足且資產(chǎn)質(zhì)量不高的金融機(jī)構(gòu)的貸款擴(kuò)張。

　　在具體操作層面，央行行長(zhǎng)周小川公開(kāi)表示，從規(guī)?？?，工、農(nóng)、中、建、交肯定是系統(tǒng)重要性銀行，對(duì)于其他銀行，他建議可以以交行作為一個(gè)臨界點(diǎn)，“對(duì)規(guī)模比交行小的銀行，可以將這家銀行資產(chǎn)與交行資產(chǎn)的比例作為國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)系數(shù)，并以此計(jì)算該銀行需要保持的資本要求和其他審慎要求?！?/p>

　　若以交通銀行[5.49 -3.00%]為基準(zhǔn)2%，從資產(chǎn)規(guī)?？?，比交行大的可設(shè)置為2.1%-2.5%，比交行小的按照其資產(chǎn)規(guī)模占交行的比重如60%，就設(shè)為1.2%，最低為0.5%。

　　若上述方案實(shí)施，銀行若要避免被執(zhí)行差別準(zhǔn)備金，要么減少貸款投放，要么提高資本充足水平或穩(wěn)健程度。

　　分析人士指出，實(shí)施差別準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)調(diào)整措施，是流動(dòng)性總量調(diào)節(jié)與宏觀(guān)審慎政策框架相結(jié)合的體現(xiàn)，通過(guò)總量調(diào)控和個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)差異的結(jié)合，將起到加強(qiáng)流動(dòng)性管理、引導(dǎo)信貸合理投放的效果。

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行[2.59 -2.26%]戰(zhàn)略管理部總經(jīng)理胡新智也認(rèn)為，如果實(shí)行差別準(zhǔn)備金率，部分銀行的存款準(zhǔn)備金比例將達(dá)到20%，這有利于推動(dòng)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型，結(jié)束吃利差的經(jīng)營(yíng)模式，銀行業(yè)同時(shí)也要主動(dòng)適應(yīng)目前信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

　　不過(guò)，制度化、常規(guī)化的資本監(jiān)管政策與短期的、臨時(shí)的宏觀(guān)調(diào)控政策結(jié)合，并不是無(wú)縫銜接的。按央行的設(shè)想，差別準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，最初會(huì)找全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行試點(diǎn)，且會(huì)給予商業(yè)銀行一定的過(guò)渡期，即2011年前三季度將給予商業(yè)銀行依次遞減的容忍度。

　　這種依次遞減的容忍度引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的擔(dān)憂(yōu)。一些商業(yè)銀行可能利用過(guò)渡期安排，在2011年初搶著集中放貸。如果一家商業(yè)銀行按測(cè)算應(yīng)交3.5%的差別存款準(zhǔn)備金，按照容忍度遞減原則，一季度可能給予2%的容忍度，則其實(shí)際僅需繳納1.5%的差別準(zhǔn)備金。

　　為了少交存款準(zhǔn)備金，一些商業(yè)銀行可能集中在一季度放貸，進(jìn)而導(dǎo)致第四季度再無(wú)指標(biāo)可貸。

　　這種現(xiàn)象在2010年就曾上演過(guò)。2010年1月，前15天金融機(jī)構(gòu)集中信貸投放高達(dá)1.5萬(wàn)億。前三季度，全年7.5萬(wàn)億元人民幣貸款目標(biāo)已貸出6.3萬(wàn)億元，占到了全年信貸投放目標(biāo)的84%。給第四季度剩下的僅有1.2萬(wàn)億元。

　　而且，率先突破存貸比75%紅線(xiàn)的也往往是"被保護(hù)"的中小銀行。2010年在央行6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、2次加息之后，部分中小銀行的存貸比超過(guò)了75%。2008年也曾出現(xiàn)過(guò)7家股份制銀行存貸比大破紅線(xiàn)的現(xiàn)象，興業(yè)銀行[25.09 -3.83%]甚至達(dá)到了88%。

　　如果設(shè)想成為現(xiàn)實(shí)，市場(chǎng)流動(dòng)性在第一季度恐難得到有效控制，房地產(chǎn)市場(chǎng)可能會(huì)依然堅(jiān)挺，通脹預(yù)期的壓力也會(huì)越來(lái)越大。

來(lái)源： 中國(guó)產(chǎn)業(yè)新聞報(bào) 　

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