通脹變“通病”加息全球央行首選題

　　泰國周三再度出招抑制通脹。泰國央行連續(xù)第二個(gè)月加息25基點(diǎn)，以減輕通脹上升的壓力，推進(jìn)利率正?；M(jìn)程。

　　同樣面臨通脹壓力的還有智利，后者周四將舉行議息會議。一些分析師認(rèn)為，智利可能連續(xù)第八次加息。

　　今天，歐洲兩大央行也將公布議息結(jié)果，盡管利率不變懸念不大，但有所抬頭的通脹問題可能也會被提及。

　　打響通脹反擊戰(zhàn)

　　根據(jù)泰國央行12日的聲明，泰國的基準(zhǔn)利率將上調(diào)25基點(diǎn)，至2.25%，此舉在大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期之中。這也是泰國連續(xù)第二個(gè)月加息，去年12月1日，泰國出人意料地宣布加息25基點(diǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)重新加快增長，泰國從去年下半年開始重啟加息，迄今已累計(jì)加息100基點(diǎn)。

　　由于本次加息在市場預(yù)期之中，泰國股市周三并未受到太大沖擊?；鶞?zhǔn)股指小幅收高0.5%，結(jié)束了連續(xù)三天的下跌。

　　當(dāng)局加息的主要考慮是遏制通脹。泰國央行助理行長潘布恩12日表示，泰國的總體和核心通脹壓力都將繼續(xù)上升，實(shí)際利率為負(fù)的狀況令人擔(dān)憂。去年12月，泰國通脹率升至3%，剔除食品和能源之外的核心通脹率則達(dá)到1.4%，創(chuàng)21個(gè)月新高。巴克萊的經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉胡爾表示，泰國央行在遏制通脹方面態(tài)度較為強(qiáng)硬，央行似乎對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長感到滿意，并且預(yù)計(jì)核心通脹率將會上升。

　　上個(gè)月，泰國央行行長曾表示，當(dāng)前的借貸利率太低，以至于帶來了市場扭曲。因此，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，利率也應(yīng)該回歸正常化。央行官員本周表示，今年通脹壓力將來自各個(gè)方面，包括油價(jià)、經(jīng)濟(jì)增長提速和工資增長。

　　同樣面臨通脹壓力的還有智利，后者周四將舉行議息會議。一些分析師認(rèn)為，智利可能連續(xù)第八次加息。不過，對于不少新興經(jīng)濟(jì)體來說，過快加息也有不利的一面。一方面是給股市帶來的短期沖擊，同時(shí)還有對于本幣升值的更大壓力。比如在智利，由于外資押注當(dāng)局將繼續(xù)加息，智利本幣近期達(dá)到三年高點(diǎn)附近。

　　歐洲通脹率破上限

　　同樣在周四，歐洲兩大央行也將迎來例行貨幣政策會議。盡管業(yè)界普遍預(yù)計(jì)，利率政策不會有方向上的調(diào)整，但在歐元區(qū)和英國，通脹上升的問題也開始受到更多人的關(guān)注。

　　去年12月，歐元區(qū)通脹率達(dá)到2.2%，為兩年多來首度突破歐洲央行設(shè)定的2%的上限。接受彭博資訊調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家多數(shù)預(yù)計(jì)，最早在今年第四季度，歐洲央行將開始上調(diào)處在紀(jì)錄低點(diǎn)的利率。不過，頻頻出來搗亂的主權(quán)債危機(jī)，可能在一定程度上束縛央行的手腳。

　　對于英國，分析師預(yù)計(jì)，央行周四將宣布維持利率在0.5%不變，同時(shí)維持2000億英鎊的量化寬松規(guī)模。不過，通脹上升可能成為這次會議的主要討論議題。

　　分析師預(yù)計(jì)，未來幾個(gè)月，英國的通脹率可能超過央行設(shè)定的2%上限一倍，因?yàn)槭称穬r(jià)格和公用事業(yè)費(fèi)上漲放大了消費(fèi)稅上調(diào)對CPI的影響。當(dāng)前的通脹率已遠(yuǎn)高于央行目標(biāo)。湯森路透的調(diào)查顯示，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為英國在今年最后一個(gè)季度之前都不會加息。

來源： 上海證券報(bào)

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