歐洲央行維持寬松政策立場

歐洲央行12月2日宣布，繼續(xù)維持基準(zhǔn)利率于紀(jì)錄低位1.0%不變。

此次是歐洲央行連續(xù)第19個月維持利率不變。分析人士認(rèn)為，由于歐元區(qū)成員國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程不均衡，第三季度經(jīng)濟(jì)增速普遍放緩；且歐債危機(jī)第二波“攻勢”愈演愈烈，令歐洲央行不得不放緩?fù)顺鰧捤韶泿糯碳ふ叩牟椒?，預(yù)計該行在2011年第四季度以前不會上調(diào)利率。

歐洲央行行長特里謝表示，當(dāng)前歐洲央行的基準(zhǔn)利率是適當(dāng)?shù)?，該行將繼續(xù)維持“寬松”的政策立場。從現(xiàn)在起到2011年整個第一季度，歐洲央行將以固定利率、全額分配的方式提供三個月期再融資操作，這一政策至少持續(xù)到明年4月12日。他同時指出，所有非常規(guī)流動性措施均是暫時性措施，將逐步撤出刺激政策。另外，他沒有對該行的債券購買計劃作出明確表示。

由于投資者原本猜測歐洲央行會向困境中的歐元區(qū)成員國提供更多幫助，但結(jié)果卻令人失望。紐約匯市早盤，歐元兌美元一度走低至1.3060美元，截至北京時間2日22時30分，歐元兌美元為1.3149美元。

市場關(guān)注債券購買力度

鑒于當(dāng)前愛爾蘭債務(wù)危機(jī)所引發(fā)的擴(kuò)散風(fēng)險越來越高，市場此前普遍預(yù)計，歐洲央行在2日召開的貨幣政策月度決策會議上將采取有力行動，會宣布再次購買歐元區(qū)國家國債。

今年5月初，希臘債務(wù)危機(jī)進(jìn)入最緊要關(guān)頭。歐盟聯(lián)合國際貨幣基金組織出臺的1100億歐元救助方案一開始也未能消除市場對于危機(jī)繼續(xù)擴(kuò)散的擔(dān)憂。歐洲央行被迫鋌而走險，采取了史無前例的舉動，購買歐元區(qū)國家國債，迄今購入總額已達(dá)670億歐元，起到了托市的作用。這一做法類似美聯(lián)儲11月初推出的量化寬松貨幣政策，在歐洲央行內(nèi)部一直充滿爭議，但歐洲央行一直試圖與量化寬松劃清界限，強(qiáng)調(diào)會有效控制流動性。

此前，有分析人士指出，為避免投資者恐慌，盡早明確表示擴(kuò)大債券購買計劃是歐洲央行唯一的選擇。但也有觀點認(rèn)為，歐洲央行若加大購買債券力度，將增加歐元區(qū)的貨幣供應(yīng)量，使通貨膨脹壓力驟增。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在第二季度經(jīng)歷了快速增長后，歐元區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP增速第三季度大幅放緩。歐盟統(tǒng)計局2日宣布，修正后的歐元區(qū)三季度GDP環(huán)比上升0.4%，同比上升1.9%。第二季度，歐元區(qū)GDP環(huán)比增長1%，同比增長2%。

歐盟統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)還顯示，歐元區(qū)11月消費者物價指數(shù)CPI同比增長1.9%，低于歐洲央行設(shè)置的通脹目標(biāo)2%。

第三季度，歐元區(qū)各成員國經(jīng)濟(jì)增速均有較大程度下降。德國當(dāng)季GDP環(huán)比增幅由第二季度的2.3%降至0.7%，法國由0.7%降至0.4%；而高負(fù)債成員國希臘的經(jīng)濟(jì)則萎縮了1.1%，西班牙GDP在第二季度增長0.3%后，于第三季度陷入停滯。

上周宣布的850億歐元援助愛爾蘭計劃沒能緩解歐債危機(jī)，葡萄牙、西班牙、意大利、比利時等國接連出現(xiàn)爆發(fā)危機(jī)的苗頭。

英央行關(guān)注閑置產(chǎn)能

同處歐洲大陸的英國經(jīng)濟(jì)則呈現(xiàn)穩(wěn)定復(fù)蘇局面。

英國央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯賓塞·戴爾2日表示，英國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)四個季度出現(xiàn)增長，盡管2011年政府將提高稅收并削減公共支出，但預(yù)計復(fù)蘇勢頭將得以持續(xù)。

戴爾稱，目前，英國央行央行貨幣政策委員會MPC關(guān)注焦點是減少閑置產(chǎn)能，刺激經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇。他稱，雖然在過去48個月內(nèi)，英國通脹率有39個月都超出了英國央行設(shè)置的目標(biāo)2%，但該行將“堅決”抑制閑置產(chǎn)能。戴爾強(qiáng)調(diào)，雖然英國經(jīng)濟(jì)中閑置產(chǎn)能的規(guī)模以及影響存在高度不確定性，但閑置產(chǎn)能確實存在，并且將在未來抑制通脹壓力的上升。

花旗集團(tuán)2日公布的最新調(diào)查顯示，11月份英國公眾對該國未來一年的通脹率預(yù)期由10月份的3.0%升至3.3%，對未來5至10年的通脹率預(yù)期從3.4%升至3.5%，兩項預(yù)期均為2008年9月以來的最高水平。有鑒于此，英國央行不太可能會擴(kuò)大其貨幣刺激措施。

此外，數(shù)據(jù)提供商Markit集團(tuán)稱，英國11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI升至58.0，達(dá)1994年9月以來最高水平。數(shù)據(jù)顯示，英國制造業(yè)復(fù)蘇強(qiáng)勁。普華永道分析師約翰·豪克斯沃認(rèn)為：“經(jīng)濟(jì)增長勢頭相當(dāng)穩(wěn)固，英國央行暫時沒有必要采取更多量化寬松。”

有分析人士預(yù)計，在2011年10月前，英國央行基準(zhǔn)利率料都將維持在紀(jì)錄低位0.5%不變，該行可能將于2011年底將利率提高至0.75%，并于2012年第一季度再加息至1.0%，于明年6月前進(jìn)一步加息至1.5%。

來源：中國證券報-中證網(wǎng) 陳聽雨

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