美元成資源股“反向指標(biāo)” 資源品需求或在降溫

　　分析人士認(rèn)為，A股有色金屬、黃金等板塊18日領(lǐng)漲，主要原因是美元連續(xù)反彈之后的走低。一段時(shí)間以來，國(guó)內(nèi)資源股與美元之間的關(guān)系非常密切，美元漲則資源股跌，美元跌則資源股漲。
　　

　　看美元“臉色”
　　

　　11月18日，有色金屬再次成為A股領(lǐng)頭羊。中信有色金屬指數(shù)大漲3.64%，遠(yuǎn)超其他板塊，同日滬深300指數(shù)的漲幅為1.42%。與有色同臺(tái)起舞的還有煤炭、農(nóng)產(chǎn)品等，中信煤炭指數(shù)大漲2.63%，農(nóng)林牧漁指數(shù)漲幅達(dá)1.21%。
　　

　　黃金股也漲幅明顯。榮華實(shí)業(yè)漲停，中金黃金、山東黃金、豫光金鉛、恒邦股份、紫金礦業(yè)、辰州礦業(yè)等的漲幅均超過5%。

　　
　　分析人士認(rèn)為，資源股、黃金股的大漲與當(dāng)日美元的走弱密不可分。事實(shí)上，從走勢(shì)來看，資源股、黃金股近期一直在看美元“臉色”，美元強(qiáng)則弱，美元弱則強(qiáng)。
　　

　　截至11月18日下午6點(diǎn)，美元指數(shù)收?qǐng)?bào)78.54，較17日收盤79.04下跌0.64%。從11月5日至11月16日，美元指數(shù)由75.86漲至最高79.45，漲幅為4.7%。

　　
　　在此期間，國(guó)內(nèi)資源股大幅調(diào)整。11月5日-16日，中信有色金屬指數(shù)從7906.52點(diǎn)下跌至6534.06點(diǎn)，跌幅為18.4%；中信煤炭指數(shù)從3526.88點(diǎn)跌至2988.68點(diǎn)，跌幅為15.3%，農(nóng)林牧漁指數(shù)也有3.4%的跌幅。
　　

　　再往前看，本輪行情啟動(dòng)的重要推動(dòng)因素就是美元走弱。9月10日至11月4日，美元指數(shù)從82.67最低跌至年內(nèi)新低75.63，跌幅為8.6%。美元走弱直接帶動(dòng)國(guó)內(nèi)股市有色、煤炭等板塊的強(qiáng)勢(shì)上漲，中信有色金屬指數(shù)同期自5365.3漲至7499.65，漲幅接近40%，煤炭指數(shù)漲幅達(dá)34.8%，農(nóng)林牧漁指數(shù)也錄得15.4%的漲幅。
　　

　　資源品需求或在降溫
　　

　　國(guó)泰君安宏觀分析師王虎認(rèn)為，大宗商品基本都是以美元進(jìn)行定價(jià)，美元走勢(shì)的變動(dòng)自然也會(huì)引發(fā)相關(guān)商品的價(jià)格波動(dòng)，反映在國(guó)內(nèi)股市，就是有色、煤炭、農(nóng)產(chǎn)品等板塊與美元之間的強(qiáng)反向相關(guān)性。
　　

　　不過，這一反向相關(guān)的兩方目前均遭遇困境。一方面是美元長(zhǎng)期將維持弱勢(shì)。一位資深美元分析人士稱，美國(guó)量化寬松政策的影響是非常大的，“未來很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，美元都會(huì)維持弱勢(shì)。”另一方面，由于新興市場(chǎng)的需求下降，資源品板塊來自基本面的支持正在減弱?！靶屡d市場(chǎng)都在執(zhí)行收縮政策，對(duì)于金屬、資源等品種的需求并不會(huì)太旺盛?！蓖趸⒄f。
　　

　　一位上海投資人士稱，以有色行業(yè)為例，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)的盈利水平一直沒有根本改善，而目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)也存在諸多不確定性，一旦炒作過后，資源品就會(huì)面臨較大調(diào)整?！斑m合在通脹前期短炒一把，長(zhǎng)期價(jià)值不大。”

來源：中國(guó)證券報(bào)

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