調(diào)控疊加 全年貸款增長(zhǎng)或略超7.5萬(wàn)億

　　10月份新增信貸超預(yù)期顯示信貸需求依然旺盛。多位分析人士認(rèn)為，今年全年貸款新增可能略超7.5萬(wàn)億，但超出的數(shù)量可能有限。

　　數(shù)據(jù)顯示，10月份人民幣貸款新增5877億元，這使得剩下的兩個(gè)月信貸額度僅剩6123億元，平均每個(gè)月信貸額度只有3061.5億元。

　　然而10月份貸款超預(yù)期增長(zhǎng)顯示信貸需求依然旺盛。興業(yè)銀行601166,股吧資金運(yùn)營(yíng)中心研究主管、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為：“今年是4萬(wàn)億刺激計(jì)劃收尾的一年，雖然地方融資平臺(tái)的融資受到限制，但地方政府的融資需求依然旺盛，地方政府可能融資形式有所改變，比如說(shuō)以當(dāng)?shù)卣髽I(yè)作為借貸主體融資?！?/p>

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-10月份，中央項(xiàng)目投資14845億元，同比僅增長(zhǎng)10.0%；而地方項(xiàng)目投資172711億元，同比增長(zhǎng)了25.9%。

　　除了地方政府融資需求外，民間融資需求亦旺盛。10月份數(shù)據(jù)顯示，非金融企業(yè)及其他部門(mén)在10月份新增短期貸款1471億元，比9月份1246億元的新增額進(jìn)一步增加，顯示企業(yè)短期借貸需求旺盛。

　　不過(guò)，央行疊加出臺(tái)調(diào)控政策已顯示央行調(diào)控的決心。昨日除了統(tǒng)一上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)外，據(jù)了解，交行、中行、光大等銀行還被實(shí)施了差別存款準(zhǔn)備金率，額外再上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這意味著連續(xù)兩次被實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率政策的中行存款準(zhǔn)備金率將高達(dá)18.5%，超出歷史高位（17.5%）1個(gè)百分點(diǎn)。

　　多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，盡管信貸需求持續(xù)旺盛，但由于監(jiān)管部門(mén)調(diào)控的決心較大，年內(nèi)人民幣貸款新增可能僅略超7.5萬(wàn)億?！皯?yīng)該在8萬(wàn)億以內(nèi)?！?交通銀行601328,股吧首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為。魯政委也認(rèn)為，超出金額可能只有1000億-2000億元。

　　以住戶貸款為例，10月份新增貸款結(jié)構(gòu)中住戶貸款的新增量也不小。連平認(rèn)為，這與樓市正值“金九銀十”有關(guān)，相信11月住戶貸款新增量會(huì)出現(xiàn)回落。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，年底信貸沖量雖然可能性不大，但明年初信貸新一輪增長(zhǎng)將開(kāi)始。值得一提的是，此次差別存款準(zhǔn)備金率預(yù)期調(diào)整時(shí)間為3個(gè)月，對(duì)被實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率的銀行的影響將持續(xù)到明年2月中旬。

　　“這顯示央行希望將政策的威力延續(xù)到明年，對(duì)明年的信貸增長(zhǎng)形成約束?！濒斦Q。相信明年信貸收緊的力度只會(huì)更大。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：唐曜華

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