我國應(yīng)充分重視通脹風(fēng)險(xiǎn) 加強(qiáng)管理通脹預(yù)期

同比上漲4.4%！國家統(tǒng)計(jì)局最新公布的10月份C P I數(shù)據(jù)創(chuàng)下了25個(gè)月以來新高，預(yù)計(jì)隨后的11月、12月的C P I漲幅會(huì)有所回落，但仍將高位運(yùn)行。如此一來，完成今年年初預(yù)定的3%的物價(jià)調(diào)控目標(biāo)面臨極大挑戰(zhàn)。

應(yīng)該說，即使今年全年物價(jià)漲幅超出3%一點(diǎn)，也屬溫和可控，仍然符合年初預(yù)定的物價(jià)調(diào)控目標(biāo)，不過，更大的不確定性可能會(huì)是在中長(zhǎng)期，對(duì)于明年的通脹風(fēng)險(xiǎn)，我們要有充分的估計(jì)。

盡管通脹有需求拉動(dòng)型、成本推動(dòng)型等不同的說法，但更廣為接受的觀點(diǎn)認(rèn)為，紙幣發(fā)行量超過流通中實(shí)際需要的貨幣量，是導(dǎo)致通脹的主要原因之一，即現(xiàn)實(shí)購買力大于產(chǎn)出供給，導(dǎo)致貨幣貶值，從而引起一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)而普遍地上漲。

就在上周三，美聯(lián)儲(chǔ)宣布啟動(dòng)第二輪量化寬松計(jì)劃，將采購6000億美元的國債，以進(jìn)一步拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。明眼人都知道，美國的“量化寬松”貨幣政策等于向全世界發(fā)行美元，其惡果是新興國家將“被輸入”通貨膨脹。

近期國際油價(jià)和金價(jià)的大幅上漲就是明證。目前，中國對(duì)國際大宗商品需求旺盛且高度依賴，鐵礦石、油料、石油等產(chǎn)品的對(duì)外依存度都在50%以上，一旦這些商品因?yàn)槊涝H值而出現(xiàn)漲價(jià)，只要中國經(jīng)濟(jì)想繼續(xù)增長(zhǎng)，那么國內(nèi)市場(chǎng)將很難不被傳導(dǎo)。

在未來相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，國際貨幣泛濫和國內(nèi)流動(dòng)性短期難以快速收緊、食品價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本走高、大宗商品輸入性因素等通脹壓力仍揮之不去，尤其是在明年上半年，月度C PI高于3%恐將成為常態(tài)。

一般來說，當(dāng)C P I高于3%時(shí)，就是通貨膨脹；而當(dāng)C PI高于5%時(shí)，就是嚴(yán)重的通貨膨脹，但這并不應(yīng)該成為我們恐懼的理由。恰恰相反，中國有條件提高對(duì)通脹的容忍度。近年來中國G D P增長(zhǎng)一直保持在9%以上，高于3%的C P I漲幅仍然是中國經(jīng)濟(jì)可以承受的，關(guān)鍵在于保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中的物價(jià)上漲是難以避免的。以今年為例，如果中國G D P增長(zhǎng)10%，那么以如此高的經(jīng)濟(jì)增速，把全年物價(jià)漲幅控制在3%以內(nèi)是相當(dāng)困難的一件事。在制定明年物價(jià)調(diào)控目標(biāo)的時(shí)候，政府或許可以適度提高通脹容忍度。

把明年全年CPI漲幅調(diào)高一點(diǎn)，還可以為推動(dòng)下一步的能源資源價(jià)格改革創(chuàng)造寬松環(huán)境。“十二五”期間，推進(jìn)能源價(jià)格改革必將帶來煤電油氣漲價(jià)，從而推升CPI，這是改革必須付出的代價(jià)之一。

當(dāng)然，提高通脹容忍度并不意味著縱容通脹，恰恰相反，政府應(yīng)該充分重視通脹風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)管理通脹預(yù)期。一方面，應(yīng)該采取加息、提高利率、增加農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)等手段回收流動(dòng)性，平抑物價(jià)；另一方面，要努力提高居民收入增長(zhǎng)緩慢和分配不平衡的問題，切實(shí)做到老百姓的生活水平不因通脹而降低，對(duì)中低收入者而言更要給予補(bǔ)貼，從而將通脹的負(fù)面影響最小化。

來源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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