外匯占款環(huán)比增四成 投機性熱錢再度襲來

　　敏感的投機性熱錢嗅到了人民幣加息與升值，以及房地產(chǎn)調(diào)控松動的信號，于是一改此前的“暫時撤出”，轉(zhuǎn)向大舉流入。
　　

　　“根據(jù)我們的監(jiān)測旬報，9月份流入的熱錢多為投機資金，流量、流速均超過8月份，創(chuàng)出年內(nèi)新高?！?月20日，長期監(jiān)測中國地下資金流動的廣東省社會科學綜合開發(fā)研究中心主任黎友煥告訴本網(wǎng)。
　　

　　黎友煥稱，而今年5、6月份的熱錢流動情況是“大進大出”，即流入的儲蓄資金，流出的是投機資金；因為那時的趨利資金看不清投資前景，選擇了暫時撤退。現(xiàn)在，則在人民幣加息、升值的強烈預期下，特別是房地產(chǎn)量價雙升顯示地產(chǎn)控調(diào)失靈的背景下，卷土重來。

　　
　　19日中國人民銀行公布數(shù)據(jù)顯示，8月份中國新增外匯占款2430億元，將上月增長42.2%，創(chuàng)出近4個月來新高。外國直接投資FDI和貿(mào)易順差之和約合1854億元人民幣。有業(yè)界人士據(jù)此測算，熱錢流入量約576億元人民幣。
　　

　　黎友煥坦言用“外匯儲備增量－貿(mào)易順差－外商直接投資=熱錢的計算公式”有失偏頗，但也無法具體量化進出自由的熱錢?！耙驗?，目前熱錢的進出實在是太容易了，有100多種渠道，監(jiān)管部門防不勝防，也無從防范?！彼f。
　　

　　無獨有偶，9月14日，外管局公布的7月份數(shù)據(jù)顯示，銀行代客結(jié)售匯順差為266億美元，較6月份的順差140億美元大幅增加126億美元，增幅90%。
　　

　　分析人士認為，數(shù)據(jù)顯示結(jié)匯意愿較6月份有所增強，資金正呈流入趨勢。
　　

　　一位外管局人士稱，某種程度上，外匯貸款替代了購匯，擴大了順差；不過，目前跨境資金異動的數(shù)據(jù)變化并不大，仍在可控范疇之內(nèi)。

　　
　　中國社科院世經(jīng)所國際金融室副主任張明亦認為，熱錢流動的拐點已經(jīng)出現(xiàn)，短期國際資本正在從流出轉(zhuǎn)向流入。

　　
　　值得一提的是，瑞穗證劵大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家沈建光博士表示，盡管在其前期報告《8月宏觀數(shù)據(jù)或超預期》中預測8月宏觀數(shù)據(jù)將強于市場普遍的預期，但實際數(shù)據(jù)，尤其是工業(yè)生產(chǎn)、居民消費、M2增速和新增貸款數(shù)據(jù)仍超過我們預期。此外，投資、通脹、房價走勢符合預測，房屋銷售相對弱于預期?？傊?，8月份數(shù)據(jù)顯示了較強的國外內(nèi)需求及經(jīng)濟增長勢頭。
　　

　　但就加息而言，沈建光認為以上述經(jīng)濟表現(xiàn)仍不足以加息。
　　

　　此前，7月份數(shù)據(jù)剛一發(fā)布，宏源證券固定收益總部高級分析師范為認為，7月份我國制造業(yè)PMI為51.2%，較上月回落0.9個百分點，連續(xù)第三個月出現(xiàn)回落，顯示宏觀經(jīng)濟增速繼續(xù)下滑，中國經(jīng)濟增長放緩，人民幣升值空間不大。
　　

　　以及較之前央行5月份數(shù)據(jù)顯示外匯占款環(huán)比驟降超過5成，釋放出熱錢外流的信號。
　　

　　就此，外管局曾解釋，其時外匯資金的流向，既有市場因素也有監(jiān)管因素。若美元利率和匯率持續(xù)走強可能引起國際資本流出，國際金融危機釀成的有毒金融資產(chǎn)尚未完全消除，不排除有些偶發(fā)性事件引起市場信心動蕩，引發(fā)了跨境資本異動。
　　

　　“趨利套息的熱錢極為敏銳，稍有風吹草動，便伺機出入，可謂瞬息萬變?！崩栌褵ǚQ。
　　
來源：經(jīng)濟觀察報

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