平深整合方案添變數(shù) 增發(fā)方式存爭議

到8月25日，中國平安和深發(fā)展停牌已整整42個交易日?！罢戏桨敢堰M入監(jiān)管溝通層面?！弊蛉罩袊桨舶肽陥笮侣劙l(fā)布會現(xiàn)場，滬港兩地媒體不斷追問有關(guān)兩行整合事宜，平安高層一再表示等待公告消息。
　　
　　“兩行整合方案遠比外界想象得要復(fù)雜?！卑l(fā)布會間隙，中國平安相關(guān)人士私下向本報記者坦言，最終出爐的方案究竟是哪個版本，現(xiàn)在誰都說不清楚。
　　
　　整合或遇技術(shù)性問題
　　
　　7月26日下午，在深發(fā)展和中國平安停牌20個交易日當天，投行業(yè)多位人士驚爆：雙方將于27日同時復(fù)牌。但結(jié)果卻是，讓業(yè)界期盼已久的復(fù)牌公告未能如約而至。有一位資深投行人士隨后向記者解釋稱，未能復(fù)牌的原因在于相關(guān)部門對復(fù)牌公告中個別細節(jié)提出一些意見。
　　
　　據(jù)一位知情人士稱，雙方遲遲不復(fù)牌的原因，可能是遞交上去的兩行整合方案遇到了一些技術(shù)性問題，導(dǎo)致了雙方仍在與監(jiān)管部門進行反復(fù)溝通。
　　
　　上述人士口中的所謂技術(shù)性問題，或指：作為整合的一個關(guān)鍵步驟，深發(fā)展要向平安銀行的股東進行定向增發(fā)，但由于平安銀行的持股人數(shù)超過了200人，導(dǎo)致深發(fā)展可能要選擇公開增發(fā)的方式?！暗_增發(fā)也有一定條件，深發(fā)展是否符合公開增發(fā)條件，業(yè)內(nèi)也是有爭議的?！?br>　　
　　不過，上述說法并未得到中國平安及深發(fā)展的官方證實。
　　
　　現(xiàn)在的平安銀行是由中國平安2003年收購的福建亞洲銀行和2006年收購的深圳市商業(yè)銀行整合而成。深商行的前身是深圳城市信用合作社，不少深圳本地機構(gòu)在前者剛成立時即投資入股。這也導(dǎo)致了目前平安銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，除中國平安集團所持其90.7496%的股權(quán)外，其余不到10%的股權(quán)掌握在100多家法人小股東手中，持股員工1000余人（根據(jù)平安銀行2009年年報）。
　　
　　對價方式引爭議
　　
　　正是平安銀行這樣曲折的“前世今生”導(dǎo)致了此次收購方案頗具復(fù)雜性。
　　
　　昨日，有媒體援引平安銀行小股東“深圳市金融界老干部聯(lián)誼會”的話稱，深發(fā)展與平安銀行合并預(yù)案是：每股平安銀行折合3.37元現(xiàn)金，或者每5股平安銀行換1股深發(fā)展股票。對此預(yù)案，平安銀行部分小股東表示難以接受，要求提高對價。
　　
　　對于上述傳聞，中國平安高層昨日表示不作任何評論，一切以最終公布的公告內(nèi)容為準。一位投行研究員表示，如果同意了平安銀行部分小股東的意見提高對價，將招致利益受損方深發(fā)展的反對，如何平衡雙方股東的利益，將考驗平安管理層的智慧。
　　
　　有業(yè)內(nèi)人士分析稱，如果上述合并預(yù)案最終無法得到監(jiān)管認可，那不排除中國平安會放棄兩行整合計劃，轉(zhuǎn)而采取“舍平安銀行、留深發(fā)展”的方案。即直接將手持的90.7496%平安銀行股權(quán)悉數(shù)賣出，而選擇保留深發(fā)展中的股權(quán)，這樣一來，將平安銀行賣個好價錢的同時，又能省去了整合的復(fù)雜程序和高昂成本。
　　
　　事實上，對于出售平安銀行的說法，此前亦有坊間傳聞，稱中國聯(lián)通、中石油、中石化等企業(yè)曾向平安集團表達了對于收購平安銀行的興趣。
　　
　　不過，對于上述傳聞，中國平安相關(guān)人士昨日明確予以否認。該人士向本報記者表示，將平安銀行售出的可能性微乎其微，目前仍然按照兩行整合的方案在做。
　　
　　不論最終的整合方案如何，對于兩行整合后的未來，中國平安董事長馬明哲抱有極大的信心。他昨日在發(fā)布會上表示，整合后的銀行，除了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，交叉銷售將是最大的亮點。
　　
來源：上海證券報 作者：黃蕾

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