加息一直是今年以來關(guān)于貨幣政策的熱議焦點(diǎn),同時(shí),由于是否加息意味著政策的是否退出,因此加息話題在2010年顯得格外引人注目。二季度宏觀數(shù)據(jù)公布,中國呈降溫趨向,不絕于耳的加息聲終于沉寂。然而,此時(shí)國際范圍內(nèi)的議息浪潮卻接撞而至。
7月上旬,增長強(qiáng)勁的亞洲上演了一場加息“競賽”。韓國、泰國實(shí)施了自本輪金融危機(jī)爆發(fā)以來的首度加息,印度、馬來西亞、越南、中國臺灣等區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)體也宣布加息。其中,印度、馬來西亞為年內(nèi)第三次加息。至此,中國周邊國家和臺灣地區(qū)都選擇了加息。
此前,澳大利亞、挪威等國家也曾加息。最近,美日歐澳英等主要經(jīng)濟(jì)體均將舉行新一輪議息會議,其結(jié)果將決定市場的走向。中國利率何去何從引發(fā)世界矚目。
與此同時(shí),7月份宏觀數(shù)據(jù)即將出爐。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測,中國CPI上行峰值將在三季度到來。在水災(zāi)等因素沖擊下,CPI可能創(chuàng)出年內(nèi)新高至3.3%,再次超過3%的警戒線。
路透綜合逾20位分析師預(yù)測結(jié)果顯示,中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步減速趨穩(wěn)。調(diào)查中值顯示,7月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資和工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)回落,消費(fèi)保持平穩(wěn),物價(jià)指數(shù)同比漲幅則再次超過3%的警戒線。而3%通常是央行決定加息與否的分水嶺。
國際金融服務(wù)集團(tuán)(UFS)董事局主席何世紅認(rèn)為,目前中國經(jīng)濟(jì)增長放緩,美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)黯淡,歐洲經(jīng)濟(jì)難言輕松。在此背景之下,中國政策退出可能延后,下半年料無加息可能。
中國社科院金融研究所中國經(jīng)濟(jì)評價(jià)中心主任劉煜輝也認(rèn)為,相信此輪議息的美歐等發(fā)達(dá)國家也會做出同樣的決定。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇此間認(rèn)為,由于全球經(jīng)濟(jì)仍處于一個(gè)較為低迷的時(shí)期,雖說各國已經(jīng)處于復(fù)蘇的進(jìn)程,但是復(fù)蘇的進(jìn)度較為緩慢和艱難。因此,維持寬松的貨幣政策是必要的。此外,雖說前期銀行信貸投放量大,給市場造成了通脹預(yù)期,但全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇本身的需求沒有得到全面性的恢復(fù),全球的通脹率實(shí)際上也不會太大。
由此可見,此輪加息、議息潮對中國的影響不大。
事實(shí)上,中國央行對此的態(tài)度一直都很堅(jiān)決。早在一個(gè)月前的中國人民銀行貨幣政策委員會2010年第二季度例會就表示,央行下半年將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。
此間有分析認(rèn)為,從全球宏觀層面來看,有兩個(gè)現(xiàn)實(shí)制約著加息步伐。一是美歐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然需要時(shí)間;二是新興發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)體都面臨著如何來收縮流動性的問題。目前雖然大多數(shù)國家在退出積極的貨幣政策上達(dá)成共識,但下一步的動作肯定是不一樣的,因此各經(jīng)濟(jì)體都很難達(dá)成協(xié)議。目前的情況是,國際上真正實(shí)行緊的貨幣政策屈指可數(shù),各國都不會輕言退出。
全國人大財(cái)經(jīng)委員會16日表示,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不確定、不穩(wěn)定因素較多,國內(nèi)外環(huán)境仍復(fù)雜嚴(yán)峻。因此,做好下半年經(jīng)濟(jì)工作,要進(jìn)一步加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中突出問題的研究分析,保持宏觀調(diào)控政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,切實(shí)落實(shí)好已出臺的各項(xiàng)政策措施,處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。
央行在強(qiáng)調(diào)下半年政策基調(diào)不變的同時(shí),表示將保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,增強(qiáng)調(diào)控的針對性和靈活性,把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)。此間,央行將管理通脹預(yù)期列為今后工作目標(biāo)的首位。
分析認(rèn)為,中國管理通脹預(yù)期的方法有很多,加息僅是作為一種抑制通脹的備用手段而存在。實(shí)際上,中國采取的各種調(diào)控手段也在一定程度上代替了加息。
北京大學(xué)中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心日前在英國《金融時(shí)報(bào)》開設(shè)的《CMRC朗潤經(jīng)濟(jì)評論》專欄發(fā)表文章稱,去年下半年以來,中國政策調(diào)整顯然具有部分“退出”含義。之所以稱其為“中國式退出”,是因?yàn)?,相比較于以上調(diào)利率作為最重要標(biāo)志的慣常的退出機(jī)制,中國的退出方式具有鮮明特點(diǎn),包括工具更為多樣、更具行政性、涉及更多的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域等。
10月30-31日,“歐洲和中國戰(zhàn)略合作與發(fā)展論壇”將在北京舉行,論壇主題為“歐洲和中國:世界經(jīng)濟(jì)的新引擎”。
何世紅是本次歐中論壇組委會主任。據(jù)他介紹,在2天會期里,歐中論壇將舉辦金融、能源、城市、文化與旅游、傳媒等5個(gè)“新的全球合作模式峰會”,還將舉辦中國金融生態(tài)城市發(fā)展論壇、全國金融辦發(fā)展論壇等2個(gè)論壇。此外,第5屆中國金融市長年會也將同期舉行。
“論壇將延續(xù)G20多倫多峰會的議題,就政策退出問題進(jìn)行深入探討。其中,中國式調(diào)控方式將引發(fā)專家熱議?!焙问兰t說。
來源:中國金融網(wǎng) 作者:中國金融網(wǎng)首席記者 汗青 子凡
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