中國(guó)銀行業(yè)正陷入高度依賴再融資的成長(zhǎng)怪圈

中國(guó)銀行業(yè)正在陷入一個(gè)融資、擴(kuò)張、再融資、再擴(kuò)張的成長(zhǎng)怪圈。

農(nóng)行剛剛在A股融資了685億元，光大便閃電過(guò)會(huì)，擬在A股發(fā)行61億股，融資規(guī)模約為200億元。工行則公告稱，將A+H配股融資不超過(guò)450億元；此前，工商銀行已通過(guò)在A股發(fā)行250億元可轉(zhuǎn)債的計(jì)劃；建行已確定的再融資計(jì)劃為A+H配股融資不超過(guò)750億元人民幣；中國(guó)銀行的再融資計(jì)劃除了在A股發(fā)行400億元可轉(zhuǎn)債外，還將通過(guò)A+H配股融資不超過(guò)600億元人民幣；交行則為420億A+H配股計(jì)劃。不包括農(nóng)行、光大，工、中、建、交再融資規(guī)模總計(jì)達(dá)2870億元。

大行再融資計(jì)劃的塵埃落定，或許并非銀行業(yè)再融資的結(jié)束，而是剛剛開始，中國(guó)銀行業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)，將前所未有地更加依賴于外部融資，陷入融資、擴(kuò)張、再融資、再擴(kuò)張的成長(zhǎng)怪圈。

2009年金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額同比增速前所未有地達(dá)到了32.99%。超寬松貨幣政策推動(dòng)天量信貸是化解本次危機(jī)的重要因素，天量信貸投放支持了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但與此同時(shí)貸款質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)也不可避免地在積聚。

從去年8月銀監(jiān)會(huì)逐步推行以資本監(jiān)管為核心的新巴塞爾協(xié)議以來(lái)，銀監(jiān)會(huì)對(duì)于上市銀行的資本充足率和核心資本充足率的要求逐漸提高。資料顯示2008年底14家上市銀行的平均資本充足率為13.37%，到2009年末時(shí)降到了11.27%，而2010年一季度再次降低。

這些都導(dǎo)致了中國(guó)銀行業(yè)走向了高度依賴再融資的不歸路，銀行再融資將是未來(lái)一個(gè)階段的常態(tài)。

根據(jù)一位四大行內(nèi)部人士測(cè)算，四大國(guó)有上市行在今后5年內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重貸款將增加15萬(wàn)億，按監(jiān)管部門的不低于11.5%的資本充足率要求，5年共需增加資本占用1.73萬(wàn)億。再以四大行2009年凈利潤(rùn)3500余億為基礎(chǔ)、今后5年平均增長(zhǎng)12%計(jì)，5年內(nèi)可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.5萬(wàn)億元，如按50%利潤(rùn)留成作為內(nèi)生性資本補(bǔ)充，則5年內(nèi)共計(jì)還有資本缺口約4800億。

存在于銀行和銀監(jiān)會(huì)系統(tǒng)的具有代表性的一個(gè)觀點(diǎn)為：“今年銀行的天量放貸并非是銀行自身沖動(dòng)放貸的結(jié)果，地方分行多迫于地方政府壓力，總行也響應(yīng)國(guó)家保增長(zhǎng)和宏觀調(diào)控的號(hào)召。所以現(xiàn)在的資本金缺口的解決如果純粹市場(chǎng)化，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)，國(guó)家應(yīng)該有所措施，比如匯金應(yīng)該更多地承擔(dān)，而不是推向市場(chǎng)?！?/br>

但無(wú)論如何銀行的成長(zhǎng)不應(yīng)是“水多和面，面多了和水”的機(jī)制，更多地應(yīng)該回歸經(jīng)營(yíng)本位，以“練內(nèi)功，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力”為要?jiǎng)?wù)。

否則國(guó)有商業(yè)銀行的規(guī)模做大了，一旦資本金不足了，便想到要補(bǔ)充資本金；事實(shí)上，這樣做的最后結(jié)果是導(dǎo)致不良資產(chǎn)的增多，因此，需要理順?biāo)悸贰?/br>

跑馬圈地時(shí)代已去，“只要有規(guī)模就有利潤(rùn)”的粗放模式也將無(wú)生命力可言，商業(yè)銀行依賴凈息差的傳統(tǒng)發(fā)展模式?jīng)]有改觀。在危機(jī)基本度過(guò)后，必須重新引導(dǎo)整個(gè)銀行系統(tǒng)修正資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升資本水平。銀行應(yīng)該多做減法，提高資本質(zhì)量的方法有多種，比如像CDS這樣的產(chǎn)品金融創(chuàng)新，它對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)就是一個(gè)較好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，新巴塞爾協(xié)議對(duì)銀行監(jiān)管資本提出的計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的方法與最低資本充足率要求，使得銀行可以少占用資本金，降低所需監(jiān)管資本，提高財(cái)務(wù)杠桿，將信用風(fēng)險(xiǎn)管理方式逐漸從表內(nèi)轉(zhuǎn)化為獨(dú)立進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的表外。

總之資本要求愈加嚴(yán)格成為國(guó)際銀行業(yè)的大勢(shì)所趨，中國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展需打破成長(zhǎng)怪圈，提高資本質(zhì)量、資本節(jié)約型業(yè)務(wù)模式將是未來(lái)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的大勢(shì)所趨。

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