中小企業(yè)融資難因政策“碰撞”銀行目標(biāo)？

在年中宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布會(huì)上，盡管沒(méi)有提及中小企業(yè)的融資情況，但對(duì)新“民間投資36條”和《關(guān)于進(jìn)一步做好中小企業(yè)金融服務(wù)工作的若干意見(jiàn)》這兩個(gè)文件的實(shí)施效果如何，社會(huì)各界一直高度關(guān)注。因?yàn)檫@兩個(gè)文件能不能嚴(yán)格貫徹落實(shí)，直接決定著能不能化解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

今年上半年，中小企業(yè)的融資情況如何？扶持中小企業(yè)融資政策與銀行的最大目標(biāo)有沒(méi)有矛盾？下半年政策應(yīng)如何調(diào)整？我們邀請(qǐng)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所銀行室副主任吳慶、寧波銀行[12.11 0.17%]零售公司部總經(jīng)理助理馮世朋對(duì)以上問(wèn)題進(jìn)行分析解讀。

融資依舊艱難

NBD：今年上半年，中小企業(yè)在融資渠道、融資平臺(tái)和融資額度三個(gè)方面有哪些進(jìn)展？

吳慶：從今年上半年的融資情況看，并不樂(lè)觀，中小企業(yè)融資依舊很難。在融資渠道、融資平臺(tái)和融資額度三個(gè)方面沒(méi)有明顯的進(jìn)展。但是比起2008年和2009年，多了一些新成立的村鎮(zhèn)銀行等金融機(jī)構(gòu)。下半年經(jīng)濟(jì)將是下滑走勢(shì)，第三季度可能最嚴(yán)重，現(xiàn)在已經(jīng)可以看到一些端倪?！耙恍腥龝?huì)”特別是銀監(jiān)會(huì)現(xiàn)在實(shí)行的對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)加大監(jiān)管力度政策，預(yù)計(jì)下半年會(huì)繼續(xù)。在這種大氣候下，中小企業(yè)的融資狀況不會(huì)太好。

NBD：馮助理，您如何評(píng)價(jià)中小企業(yè)融資難問(wèn)題？

馮世朋：解決中小企業(yè)融資難，首先要明確到底要扶持的是哪類中小企業(yè)？因?yàn)橐鉀Q所有中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，顯然是不現(xiàn)實(shí)的，也沒(méi)有必要。這本身也是社會(huì)優(yōu)勝劣汰的自然法則，無(wú)論你要扶持哪一批，每年注定要死掉一批中小企業(yè)，這也是社會(huì)資源合理分配的一種體現(xiàn)。

所以，我們首先要明確一點(diǎn)，那就是扶持應(yīng)該扶持的中小企業(yè)，扶持可以扶持起來(lái)的中小企業(yè)。應(yīng)該扶持的中小企業(yè)有哪些？是有利于解決就業(yè)問(wèn)題的、有利于環(huán)保改進(jìn)的、有利于節(jié)能減排的、有利于民生的、有利于技術(shù)改造的、有利于生活方式改進(jìn)的（如IT）等中小企業(yè)。這些企業(yè)雖然很小，但對(duì)社會(huì)進(jìn)步意義非凡，毫不夸張地講，沒(méi)有中小企業(yè)，社會(huì)的創(chuàng)新黯然失色。扶持可以扶持起來(lái)的企業(yè)指的是：銀行（當(dāng)然也包括社會(huì)其他金融機(jī)構(gòu)）在某種意義上講，是社會(huì)資本科學(xué)配置的機(jī)構(gòu)，從這一個(gè)角度講，銀行已經(jīng)履行資源優(yōu)化配置的社會(huì)責(zé)任。

大銀行難作為

NBD：央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)6月份推出了《關(guān)于進(jìn)一步做好中小企業(yè)金融服務(wù)工作的若干意見(jiàn)》，銀行系統(tǒng)目前做了哪些具體工作？

吳慶：據(jù)我了解，大銀行幾乎沒(méi)有什么動(dòng)作。有個(gè)前提需要分別看待，就是銀行的傳統(tǒng)體制并沒(méi)有改變。在這種體制下，銀行的金融服務(wù)又因其大小而存在著局限性。像給中小企業(yè)發(fā)放貸款這類政策，實(shí)際很難為大型銀行。工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有銀行，比較適合擔(dān)供結(jié)賬、存款和基本賬戶等標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品服務(wù)，而且比小銀行有效率；而融資、貸款等不標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)，大銀行做起來(lái)難度很大，地方小銀行更合適提供這類服務(wù)。所以，我認(rèn)為，銀監(jiān)會(huì)要求大銀行給中小企業(yè)提供信貸，實(shí)際是在為難大銀行。因?yàn)樵诂F(xiàn)有的銀行體制下，很難解決問(wèn)題。

NBD：我們了解到，銀行是實(shí)行行長(zhǎng)責(zé)任制，是追求利潤(rùn)最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化，像剛上市的農(nóng)行，行長(zhǎng)就表態(tài)“要多賺錢(qián)回報(bào)股東”，這說(shuō)出了銀行的本質(zhì)追求；我們也了解到，目前我國(guó)的中小企業(yè)普遍存在信譽(yù)度不高和抵押物不足兩大問(wèn)題。在這種情況下，銀行如何才能把政策落實(shí)到位？對(duì)中小企業(yè)的最大信貸容忍度是什么？

吳慶：這個(gè)問(wèn)題確實(shí)是這樣的，特別是大銀行追求的目標(biāo)與某些政策是存在矛盾的。大銀行如果執(zhí)行這些政策，就會(huì)與股東利益最大化相沖突。具體看，大銀行把同樣的信貸發(fā)放給大企業(yè)與發(fā)放給小企業(yè)，得到的回報(bào)完全不同，大企業(yè)的回報(bào)高、成本低、風(fēng)險(xiǎn)低；而小企業(yè)的回報(bào)小、成本高、風(fēng)險(xiǎn)高。

同樣的情況，對(duì)地方小銀行而言，這種矛盾就不存在了。小型金融機(jī)構(gòu)服務(wù)不了大企業(yè)、大客戶，因?yàn)橛泻芏啾O(jiān)管規(guī)則和制度限制著他們，比如對(duì)單一客戶貸款不能超過(guò)10%、同一行業(yè)的貸款也不能超過(guò)10%等，加上資本金很少，就不可能給大企業(yè)提供足夠的貸款?，F(xiàn)在剛成立的村鎮(zhèn)銀行就不存在這樣的矛盾。所以，要滿足中小企業(yè)的信貸需求，就必須多發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)。

如果非要求大銀行為中小企業(yè)貸款，可以設(shè)立中小企業(yè)信貸部門(mén)，但問(wèn)題是銀行肯定要損失一些利潤(rùn)。大銀行只能拿另一部分的業(yè)務(wù)所得來(lái)補(bǔ)貼中小企業(yè)服務(wù)的損失，如果有一筆業(yè)務(wù)失控，十筆業(yè)務(wù)就白做了。還要考慮到現(xiàn)在仍然有利率和手續(xù)費(fèi)等項(xiàng)目的管制，還有對(duì)中小企業(yè)的收費(fèi)反映不出所提供服務(wù)的成本。

信譽(yù)問(wèn)題很難用標(biāo)準(zhǔn)化的東西來(lái)衡量，屬于非標(biāo)準(zhǔn)化范疇，給中小企業(yè)發(fā)放貸款就屬于非標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)。銀行普遍用抵押物發(fā)放貸款額度，但現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是不僅小企業(yè)做不到，就連中型企業(yè)也做不到，他們提供不了足夠的抵押物，這個(gè)比例很大，所以貸款就很難。銀行是靠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)賺錢(qián)，我們的銀行目前幾乎靠抵押物和機(jī)構(gòu)擔(dān)保這兩個(gè)辦法來(lái)降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，但按照這兩條，就有很多的中小企業(yè)貸不到款。

馮世朋：小企業(yè)信譽(yù)高還是低？從銀行從業(yè)者的角度來(lái)講，小企業(yè)的信譽(yù)是高的，但它的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。一個(gè)小企業(yè)幾乎是一個(gè)家庭全部經(jīng)濟(jì)來(lái)源，沒(méi)有特殊危機(jī)出現(xiàn)，小企業(yè)主是不愿意讓維持生計(jì)的小企業(yè)失去信譽(yù)，因?yàn)檫@個(gè)違約成本太高了。所以從小企業(yè)主主觀上來(lái)講，它是有很高信譽(yù)的，但從小企業(yè)自身客觀來(lái)講，它的信譽(yù)具有不確定性。這個(gè)特點(diǎn)對(duì)銀行如何去把握信貸風(fēng)險(xiǎn)具有參考作用。

金融機(jī)構(gòu)太少

NBD：同樣的道理，地方性銀行盡管受地方政府領(lǐng)導(dǎo)，但是利潤(rùn)高增長(zhǎng)仍是行長(zhǎng)的責(zé)任，而幫助中小企業(yè)融資則是政府的責(zé)任。由于政府與行長(zhǎng)的目標(biāo)不同，所以，往往出現(xiàn)政府不好插手行長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，一旦插手過(guò)深又將形成呆壞賬，如何化解這對(duì)矛盾？

吳慶：用行政力量要求銀行為中小企業(yè)提供貸款，這種做法不會(huì)成功的。自從銀行體系改革以來(lái)，銀行每年都要接到來(lái)自行政部門(mén)的信貸指示，但實(shí)際的執(zhí)行情況并不樂(lè)觀。所以，作為銀行應(yīng)該兩手來(lái)做：一手是銀行還是要有很好的治理結(jié)構(gòu)，為股東服務(wù)；另一手在滿足中小企業(yè)服務(wù)方面可采取有兩個(gè)辦法，首先是要有足夠多的中小金融機(jī)構(gòu)，其次是靠競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)迫使中小型金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供服務(wù)，這種情況在近幾年逐步顯現(xiàn)出來(lái)了。

NBD：馮助理，您說(shuō)小企業(yè)的信譽(yù)高，但抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，那么，在您看來(lái)，如何解決小企業(yè)融資難題？

馮世朋：既然小企業(yè)的信譽(yù)具有雙重性，那么解決小企業(yè)的融資困難切入點(diǎn)就是要排除小企業(yè)客觀上的不確定性。小企業(yè)自身的資產(chǎn)小，尋找有效擔(dān)保也很困難，它的價(jià)值洼地是它的商業(yè)模式和產(chǎn)業(yè)鏈上的資產(chǎn)價(jià)值，如應(yīng)收賬款、訂單等，這些方面的融資品種突破，小企業(yè)融資的春天就真正到來(lái)了。目前這些貸款品種各行都在積極嘗試，但不成熟，也還沒(méi)有普遍意義。因此，目前小企業(yè)融資還離不開(kāi)業(yè)主個(gè)人的信譽(yù)，朋友圈的信譽(yù)，企業(yè)現(xiàn)金流的價(jià)值。如寧波銀行推出的幾家小企業(yè)聯(lián)保型貸款，就是發(fā)揮企業(yè)主朋友圈的價(jià)值，如根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流狀況給予一定的信用貸款等。

政府主管部門(mén)要解決小企業(yè)融資難的問(wèn)題，首先要讓市場(chǎng)上有足夠多的金融機(jī)構(gòu)，至于是選擇讓銀行開(kāi)更多的分支機(jī)構(gòu)，還是讓更多的民間資金入股金融機(jī)構(gòu)，那是政府的選擇。機(jī)構(gòu)多了，由于競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，客戶選擇自然會(huì)下移，小企業(yè)資金需求解決渠道會(huì)更多，才能緩解小企業(yè)融資難的問(wèn)題。小企業(yè)主管機(jī)構(gòu)、社會(huì)民間組織發(fā)揮更多作用的地方是建立一個(gè)有公信力的信息平臺(tái)。小企業(yè)在尋找銀行，其實(shí)銀行尋找小企業(yè)更難。另外一點(diǎn)就是加快普及小企業(yè)融資知識(shí)。小企業(yè)經(jīng)常抱怨銀行貸款手續(xù)多，它的參照物是跟最好的朋友借錢(qián)比較。如果小企業(yè)有融資意識(shí)，提前與銀行建立關(guān)系，很多資金問(wèn)題會(huì)順利解決。

小企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)銀行的支持，銀行的發(fā)展也離不開(kāi)小企業(yè)的支持，這是雙向的，互為支撐。因此，銀行在解決它的利潤(rùn)問(wèn)題的同時(shí)，也自發(fā)地在履行社會(huì)責(zé)任。當(dāng)然，隨著銀行體系越來(lái)越完善，銀行業(yè)會(huì)更加細(xì)分，未來(lái)會(huì)出現(xiàn)更多的小企業(yè)專營(yíng)銀行。至于銀行的平均利潤(rùn)水平，它的決定因素是社會(huì)資金的供求關(guān)系，而不是某個(gè)銀行本身。

規(guī)范民間借貸

NBD：農(nóng)村信用合作社、農(nóng)業(yè)銀行[2.71 0.00%]的分支機(jī)構(gòu)、村鎮(zhèn)銀行和郵政儲(chǔ)蓄銀行等，已經(jīng)成為中小企業(yè)融資選擇的信貸部門(mén)。據(jù)我們了解，這四大信貸系統(tǒng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)解決不了中小企業(yè)的融資問(wèn)題，該如何改進(jìn)他們的缺陷？

吳慶：實(shí)際上，我們的很多農(nóng)村信用合作社和農(nóng)業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)，都在盡可能地尋找大企業(yè)，與大客戶做業(yè)務(wù)。村鎮(zhèn)銀行剛剛發(fā)展還不成熟，規(guī)模很小。我們用該從基礎(chǔ)做起，允許個(gè)人之間的信貸業(yè)務(wù)，簽訂的信貸合同要受法律的保護(hù)，河北的“孫大午事件”就說(shuō)明保護(hù)制度還不夠。央行早在前幾年就對(duì)此進(jìn)行了深入的研究，有意推進(jìn)民間借貸的合法化并健康發(fā)展。

NBD：2009年初，就有文件要求地方政府為中小企業(yè)搭建融資基金平臺(tái)，《關(guān)于進(jìn)一步做好中小企業(yè)金融服務(wù)工作的若干意見(jiàn)》又進(jìn)一步做了部署，到目前為止，地方政府所搭建的融資基金平臺(tái)有哪些？進(jìn)展情況如何？

吳慶：現(xiàn)在地方推出了很多的融資基金平臺(tái)，但總體狀況還處于剛剛起步階段，談不上規(guī)模型發(fā)展，業(yè)務(wù)都不大。典型的擔(dān)保公司現(xiàn)在每個(gè)市都成立了幾家和十幾家，但規(guī)模有限，而且很難發(fā)展下去，主要是商業(yè)業(yè)務(wù)模式不流暢，資本金花完了就處于半關(guān)門(mén)狀態(tài)。政府實(shí)行的降低利率和財(cái)政補(bǔ)貼等辦法中，財(cái)政貼息的辦法從最初的小企業(yè)層面逐步貼給大企業(yè)層面，打著小企業(yè)的招牌在為大企業(yè)做事，脫離了政策的初衷。

結(jié)束語(yǔ)：從兩位資深人士的分析來(lái)看，中小企業(yè)融資依然很難，而在目前的銀行體制下，巴望大銀行給中小企業(yè)足夠的信貸是不現(xiàn)實(shí)的。就像馮世朋先生所說(shuō)的那樣，要解決中小企業(yè)融資難題，首先要讓市場(chǎng)上有足夠多的金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)多，競(jìng)爭(zhēng)才激烈，競(jìng)爭(zhēng)激烈銀行的客戶選擇才會(huì)下移，小企業(yè)資金需求解決渠道才會(huì)更多。感謝兩位的精彩解析！

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