資金狀況向好 債市重啟升勢(shì)

　　隨著中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行IPO申購(gòu)結(jié)束，加之央行通過公開市場(chǎng)連續(xù)數(shù)周凈投放資金，債券市場(chǎng)資金緊張的局面得到緩解，貨幣市場(chǎng)利率持續(xù)回落，從而支撐債券市場(chǎng)重新走強(qiáng)。

　　據(jù)報(bào)道，農(nóng)業(yè)銀行在香港和上海兩地IPO的融資總額最高可達(dá)221億美元，網(wǎng)上網(wǎng)下共凍結(jié)資金4802.5億元。據(jù)稱，農(nóng)業(yè)銀行的IPO規(guī)模超過了工商銀行，成為迄今為止全球規(guī)模最大的IPO。在沸沸揚(yáng)揚(yáng)的農(nóng)行IPO塵埃落定之后，申購(gòu)資金也被返還，從而使得資金面的緊張態(tài)勢(shì)趨于緩和。

　　另外，在公開市場(chǎng)上，央行周二招標(biāo)發(fā)行了60億元1年期央票，發(fā)行利率第五次穩(wěn)定于2.0929%。周四央行發(fā)行了100億元3月期票據(jù)，發(fā)行利率連續(xù)三周持平于1.5704%，同時(shí)進(jìn)行了150億元91天期的正回購(gòu)，利率也持平為1.57%。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，近期各期限央票發(fā)行利率全線持穩(wěn)的局面說明，央行希望維持利率不變，近期不可能加息。

　　本周到期資金1360億元，央行回籠310億元資金，實(shí)現(xiàn)凈投放1050億元，高于央行上周通過公開市場(chǎng)凈投放資金670億元。這已經(jīng)是央行第七周在公開市場(chǎng)進(jìn)行凈投放，共計(jì)投放資金近9000億元。分析人士指出，央行仍將減輕市場(chǎng)資金壓力作為主要目標(biāo)，未來流動(dòng)性狀況有望繼續(xù)改善。

　　在農(nóng)行IPO結(jié)束和央行持續(xù)凈投放雙重作用下，債券市場(chǎng)資金面逐步改善，短期利率大幅回落。截至本周四，貨幣市場(chǎng)回購(gòu)定盤利率隔夜、7天和14天產(chǎn)品分別為1.9930%、2.4200%和2.6400%，與周一相比，分別下降18個(gè)基點(diǎn)、16個(gè)基點(diǎn)和11個(gè)基點(diǎn)。

　　在一級(jí)市場(chǎng)上，周三財(cái)政部招標(biāo)發(fā)行了299.7億元的5年期記賬式附息國(guó)債，中標(biāo)利率落于2.52%，低于二級(jí)市場(chǎng)的水平。該期債券獲得了2.05倍的高額認(rèn)購(gòu)，為最近3個(gè)月來新國(guó)債發(fā)行的最高水平。

　　市場(chǎng)分析人士透露，從上周開始，市場(chǎng)資金緊張的局面持續(xù)趨緩，使得中長(zhǎng)期債券成為機(jī)構(gòu)關(guān)注熱點(diǎn)，需求相對(duì)旺盛，收益率也呈現(xiàn)了大幅下跌的態(tài)勢(shì)。

　　本周交易所國(guó)債指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。周二上證國(guó)債市場(chǎng)高開高走，國(guó)債指數(shù)最高探至125.96點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高，收盤報(bào)125.8點(diǎn)，上漲0.12%，經(jīng)過周三調(diào)整后，該指數(shù)周四盤中再次創(chuàng)下歷史新高達(dá)126.02，并收于125.83點(diǎn)。分析人士表示，國(guó)債不斷沖高主要得益于農(nóng)行IPO認(rèn)購(gòu)結(jié)束后大量回流資金的支撐。

　　就基本面來講，市場(chǎng)資金的逐漸寬裕和經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩總體有利于債市，有分析人士稱，下周四公布的今年上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)至關(guān)重要，如果中國(guó)第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增幅較第一季度的11.9%大幅放緩，則國(guó)債需求將會(huì)大增。

來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 作者：徐寧 朱諸 段靖

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀