央票利率上行 央行不畏懼引發(fā)加息預(yù)期

　　如同市場此前的猜測,中國人民銀行（下稱央行）昨日發(fā)行的250億元一年期央票利率再度（編注:上周已經(jīng)上行8.32個(gè)基點(diǎn)）上漲8.33個(gè)基點(diǎn),至2.0929%。在通脹預(yù)期較強(qiáng)的情況下,有市場人士認(rèn)為,這可能反映出,央行眼下并不畏懼引發(fā)加息預(yù)期。

　　當(dāng)天,央行并未進(jìn)行正回購操作。按照本周公開市場到期資金量2110億元計(jì)算,周二回購250億元后,本周還剩余1860億元可供對沖。

　　一城商行資金部交易員昨日對早報(bào)記者解讀說,因?yàn)闅W債危機(jī)仍在,央行此前曾試圖降低市場的加息預(yù)期,但此次一年期央票再次大幅上行8個(gè)基點(diǎn),表明央行希望該品種利率盡快調(diào)整到位,以避免每周上浮,強(qiáng)化加息預(yù)期。

　　但在其他不少市場人士看來,一年期央票利率繼上周上行后再次上行,本身就反映當(dāng)前資金面仍較為緊張,和加息無關(guān)。

　　顯見的是,代表銀行資金寬裕程度的銀行間隔夜質(zhì)押利率昨日繼續(xù)上漲8個(gè)基點(diǎn)至1.8375%;而國有大行則連續(xù)第二天凈融入月600億元的資金。

　　綜合各家觀點(diǎn),有觀察人士指出,短線央票眼下已成央行宏觀調(diào)控的首選。短期來說,它可以收緊市場流動(dòng)性,抑制通脹,同時(shí)能夠試探貨幣市場的承受力;而下半年,以及明年上半年集中到期的央票將為央行預(yù)留政策調(diào)整的空間,如果一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸風(fēng)險(xiǎn),央行可以及時(shí)地釋放流動(dòng)性,把握政策調(diào)控的主動(dòng)性。

來源：東方早報(bào)

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