新元升值加速亞洲收緊貨幣政策

　　在一些市場(chǎng)人士看來，新加坡金融管理局日前宣布讓新元逐步適度升值的行動(dòng)，可能會(huì)敦促包括中國、印尼、韓國等在內(nèi)的亞洲國家開始收緊貨幣政策。

　　下一個(gè)是誰？

　　匯豐控股經(jīng)濟(jì)師Robert Prior-Wandesforde指出，大多數(shù)亞洲央行在收緊貨幣政策上“已然落后”，該地區(qū)通脹壓力可能會(huì)有所攀升。

　　近幾個(gè)月來，包括澳大利亞、馬來西亞、印度和越南在內(nèi)的央行已經(jīng)動(dòng)手加息。韓國中央銀行12日宣布，將韓國今年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測(cè)值上調(diào)至5.2%，為四年來最高，泰國央行表示有計(jì)劃使利率“正常化”。用加拿大皇家銀行駐香港新興市場(chǎng)策略師Brian Jackson的話說，在過去半年到一年間，亞洲經(jīng)濟(jì)迅速增長，因此未來幾個(gè)月中該地區(qū)貨幣政策將更趨于回歸正常化。

　　“預(yù)計(jì)新加坡金管局的舉動(dòng)會(huì)對(duì)一些小的亞洲國家產(chǎn)生比價(jià)效應(yīng)，比如韓國和印尼?！?一位外資銀行駐上海利率產(chǎn)品交易主管對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者說，“但對(duì)中國來說應(yīng)該影響不大，因?yàn)橹袊P(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲兩大央行等主要央行措施?！?/p>

　　布朗兄弟哈里曼駐紐約高級(jí)貨幣策略師Win Thin也指出，雖然貨幣升值壓力會(huì)影響升息舉動(dòng)，印尼和韓國很可能會(huì)是亞洲地區(qū)下一個(gè)采取貨幣緊縮措施的國家。

　　摩根大通駐新加坡經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matt Hildebrandt認(rèn)為，新加坡的舉動(dòng)正是發(fā)出一個(gè)信號(hào)，亞洲其他國家收緊貨幣政策的舉動(dòng)可能會(huì)比市場(chǎng)現(xiàn)在想象的更快。

　　人民幣升值猜測(cè)升溫？

　　在新元升值引發(fā)人民幣升值預(yù)期上，荷蘭國際集團(tuán)駐新加坡首席亞洲經(jīng)濟(jì)師Tim Condon表示，新加坡貨幣適度升值的舉動(dòng)可能是對(duì)人民幣升值預(yù)期的一種印證，但目前亞洲經(jīng)濟(jì)體面臨的不是經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出問題，而是通脹壓力問題。亞洲經(jīng)濟(jì)體依然能夠承受目前利率水平，預(yù)計(jì)韓國會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)升息之后才動(dòng)手加息。

　　渣打銀行發(fā)布的最新報(bào)告稱，今年5、6 月間可能出現(xiàn)美元兌人民幣波幅擴(kuò)大，人民幣兌美元定盤價(jià)將逐漸走高，但人民幣不太可能一次性大幅升值。

　　“我們認(rèn)為，人民幣與美元‘脫鉤’將會(huì)是全球主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)政策整體‘退出策略’的一部分。預(yù)計(jì)美財(cái)政部推遲匯率報(bào)告發(fā)布的決定可能使得中國更早采取行動(dòng)?！眻?bào)告稱，“‘脫鉤’時(shí)點(diǎn)有望提前到5、6 月份，今年下半年人民幣將恢復(fù)對(duì)美元升值，但幅度非常緩慢?！?/p>

　　因此，渣打銀行微調(diào)今年二、三季度末人民幣兌美元匯率預(yù)期?！拔覀儗?duì)二、三季度末美元兌人民幣匯率預(yù)期分別調(diào)整為 6.81 和6.77，今年年末匯率預(yù)期仍為6.70年度升值幅度2%，2010 年末匯率預(yù)期仍為6.50?！眻?bào)告寫道。

　　巴克萊資本中國經(jīng)濟(jì)研究的最新報(bào)告則顯示，美元兌人民幣匯率最早可能在4月至5月突破目前的窄幅波動(dòng)區(qū)間，這很可能會(huì)通過擴(kuò)大匯率日波動(dòng)區(qū)間，以擴(kuò)大日雙邊波動(dòng)范圍，與人民幣以5%的年率溫和升值。

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