表外理財(cái)明年正式納入廣義信貸范圍

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人近日接受媒體采訪時(shí)透露，央行將于2017年一季度評(píng)估時(shí)開始正式將表外理財(cái)納入廣義信貸范圍，以合理引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。具體為：表外理財(cái)資產(chǎn)扣除現(xiàn)金和存款等之后納入廣義信貸范圍，納入后廣義信貸指標(biāo)仍主要以余額同比增速考核。

　　該負(fù)責(zé)人指出，前期人民銀行就表外理財(cái)納入宏觀審慎評(píng)估MPA廣義信貸指標(biāo)開展了模擬測(cè)算，金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)工作人員對(duì)此已有了逐步熟悉、調(diào)整和適應(yīng)的過(guò)程，相關(guān)工作進(jìn)展總體順利，目前看實(shí)施條件已經(jīng)具備。需要注意的是，今年底若金融機(jī)構(gòu)表外理財(cái)業(yè)務(wù)沖時(shí)點(diǎn)，會(huì)大幅拉高明年一季度乃至二、三季度廣義信貸余額和同比增速，直接對(duì)明年前三季度MPA評(píng)估結(jié)果造成負(fù)面影響。如果有銀行因?yàn)镸PA而沖時(shí)點(diǎn)，可能是由于對(duì)上述同比考核的機(jī)制理解還不夠準(zhǔn)確。避免沖時(shí)點(diǎn)行為，保持廣義信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，才符合宏觀審慎評(píng)估的要求。

　　該負(fù)責(zé)人表示，MPA實(shí)施近一年來(lái)成效較好，廣義信貸增長(zhǎng)較為平穩(wěn)有序，資本約束資產(chǎn)擴(kuò)張理念進(jìn)一步貫徹體現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)總體穩(wěn)健。同時(shí)，人民銀行也一直在根據(jù)形勢(shì)發(fā)展變化和實(shí)施情況對(duì)MPA進(jìn)行完善。當(dāng)前未納入MPA的表外理財(cái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，部分銀行的業(yè)務(wù)還潛藏著一些風(fēng)險(xiǎn)。一是表外理財(cái)?shù)讓淤Y產(chǎn)的投向主要包括類信貸、債券等資產(chǎn)，與表內(nèi)廣義信貸無(wú)太大差異，同樣發(fā)揮著信用擴(kuò)張作用，如果增長(zhǎng)過(guò)快會(huì)積累宏觀風(fēng)險(xiǎn)，不利于“去杠桿”要求的體現(xiàn)與落實(shí)。二是目前表外理財(cái)雖名為“表外”，但資金來(lái)源一定程度上存在剛性兌付，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)銀行往往不得不表內(nèi)化解決，未真正實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離。因此，為了更加全面準(zhǔn)確地衡量風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更為審慎經(jīng)營(yíng)，需要加強(qiáng)對(duì)表外理財(cái)業(yè)務(wù)的宏觀審慎評(píng)估。

　　為有效實(shí)現(xiàn)宏觀審慎政策目標(biāo)，今年年初，人民銀行將差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制“升級(jí)”為MPA，將對(duì)狹義貸款的關(guān)注拓展為對(duì)廣義信貸的關(guān)注，有效緩解了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在表內(nèi)通過(guò)挪騰資產(chǎn)等手段規(guī)避調(diào)控要求的情況，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)自我約束和自律管理。央行行長(zhǎng)助理張曉慧此前接受記者采訪時(shí)指出，廣義信貸是MPA中的一個(gè)重要概念，它是與貸款相對(duì)而言的，意指更大范圍的信貸。將關(guān)注點(diǎn)延伸至廣義信貸，以更全面有效地反映銀行體系的信用投放和貨幣派生情況，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿也曾表示，當(dāng)前部分銀行的表外理財(cái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，為了更好地分析銀行業(yè)務(wù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響和防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，需要加強(qiáng)對(duì)表外理財(cái)業(yè)務(wù)的宏觀審慎評(píng)估。

　　一家大型股份制銀行的工作人員告訴證券時(shí)報(bào)記者，表外理財(cái)納入廣義信貸范圍會(huì)對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)造成一定的壓力，對(duì)大型銀行的影響可能并不明顯，但對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)激進(jìn)擴(kuò)張的城商行等會(huì)產(chǎn)生較大的壓力。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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