風(fēng)控新規(guī)10月實(shí)施 中小券商火速“補(bǔ)血”

　　日前華龍證券一則百億元定增募資公告，折射出“增加資本金”在中小規(guī)模券商中可謂迫在眉睫。6月發(fā)布的修訂后的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》及配套措施將于10月1日實(shí)施，新規(guī)要求建立以凈資本和流動(dòng)性為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在此背景下，中小券商通過資本運(yùn)作增加資本金的步伐有望提速。

　　再融資潮起

　　8月上旬開始停牌的華龍證券8月27日發(fā)布定增公告，公司擬以詢價(jià)方式定增38.31億股，募資約100億元。這成為今年以來新三板規(guī)模最大的融資方案，華龍證券也成為繼九鼎集團(tuán)之后新三板市場(chǎng)中第二家募資金額上百億元的掛牌公司。

　　投行人士分析，華龍證券是新三板市場(chǎng)六家掛牌券商之一，目前經(jīng)營(yíng)規(guī)模并不大，此筆巨額融資有望助推華龍證券提升市值。

　　值得注意的是，本次華龍證券股票發(fā)行方案中屢次強(qiáng)調(diào)了增加公司資本金的必要性。華龍證券表示，本次定向發(fā)行募集資金擬用于增加公司資本金，補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金，擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，最終提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　南京證券早在2015年10月就完成了5.7億股定向增發(fā)，募集資金總額超過34億元。公司強(qiáng)調(diào)，通過定向增發(fā)，補(bǔ)充了公司凈資本，優(yōu)化了公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，使資金流動(dòng)性增強(qiáng)，提高公司整體經(jīng)營(yíng)能力，增加公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，為公司擴(kuò)大生產(chǎn)提供了更強(qiáng)資金保障。

　　聯(lián)訊證券2014年在新三板掛牌后，先后進(jìn)行了數(shù)次定增，合計(jì)募資近40億元，定增募資使公司注冊(cè)資本及總資產(chǎn)規(guī)模一躍步入中等券商行列。

　　根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，從去年11月到今年6月，包括H股上市在內(nèi)的上市券商掀起了再融資熱潮，8個(gè)月時(shí)間已有15家券商拋出再融資計(jì)劃，總募集資金超過2000億元。

　　風(fēng)控指標(biāo)體系重構(gòu)

　　為提升風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的有效性，促進(jìn)證券公司持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，2016年二季度證監(jiān)會(huì)再次研究修訂《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》及配套措施，6月16日發(fā)布修訂后的《辦法》及配套規(guī)則。新《辦法》強(qiáng)調(diào)，建立以凈資本和流動(dòng)性為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，加強(qiáng)證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，督促證券公司加強(qiáng)內(nèi)部控制、提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

　　券商人士介紹，證監(jiān)會(huì)實(shí)施新的風(fēng)險(xiǎn)控制監(jiān)管以來，券商對(duì)于擴(kuò)充凈資本的渴求愈發(fā)強(qiáng)烈。建立規(guī)范有效的資本補(bǔ)充機(jī)制，完善資本補(bǔ)充渠道，保持業(yè)務(wù)規(guī)模與資本規(guī)模相適應(yīng)，已經(jīng)成為證券公司在新的監(jiān)管體系下規(guī)范、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)發(fā)展的前提條件。

　　以華龍證券為例，公司多年未補(bǔ)充資本金，導(dǎo)致凈資本嚴(yán)重偏低。本次增資擴(kuò)股，可有效增加公司資本實(shí)力，滿足對(duì)凈資本的監(jiān)管要求。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，凈資本規(guī)模不足會(huì)直接影響證券公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、創(chuàng)新業(yè)務(wù)布局和盈利水平提升，較大程度上制約券商業(yè)務(wù)發(fā)展。從2015年開始，不少中小券商陸續(xù)通過掛牌新三板與資本市場(chǎng)成功對(duì)接，增加了利用資本市場(chǎng)多渠道補(bǔ)充凈資本的途徑。

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