央行逆回購量續(xù)創(chuàng)本月新高 資金面逐步回暖

　　臨近月末，央行在公開市場“加碼”逆回購。7月27日，央行向市場投放了1800億元7天逆回購，繼續(xù)刷新近一個月來逆回購單日操作量的紀錄。受益于此，昨日銀行間市場流動性進一步趨寬松。

　　7月27日，央行以利率招標方式開展了1800億元7天逆回購操作，中標利率2.25%，與上期持平，操作量較前一交易日增加了500億元。這是央行連續(xù)第3個交易日開展千億元規(guī)模以上的逆回購操作，上次如此密集開展大額逆回購還是在6月底的半年末關鍵時點。

　　時隔一個月，公開市場再現(xiàn)連續(xù)的大額逆回購操作，且昨日逆回購操作量進一步“加碼”，顯示出央行月末維穩(wěn)資金面的意圖有增無減。

　　據(jù)記者統(tǒng)計，本周來，央行在公開市場單日逆回購量分別為1500億元、1300億元和1800億元，與到期逆回購量對沖后，本周累計凈投放資金高達2750億元。至此，在7月最后一周，公開市場已提前鎖定了資金凈投放。

　　受益于此，市場資金面趨緊情況在昨日進一步緩解。繼周二下午資金面略有趨松后，據(jù)交易員透露，昨日市場流動性情況進一步好轉(zhuǎn)。

　　DM金融同業(yè)報價平臺研究員龔陳亮告訴記者，昨日短期資金品種報價較前日下跌20個至25個基點左右。央行連續(xù)大規(guī)模凈投放資金，大幅增強了市場對資金面平穩(wěn)跨月的信心。

　　數(shù)據(jù)顯示，昨日上海銀行間同業(yè)拆放利率Shibor周三繼續(xù)分化明顯，隔夜、7天和14天Shibor利率繼續(xù)上漲，其中7天Shibor利率領漲，昨日上行了1.20個基點至2.3600%，其余品種Shibor利率多下跌。

　　在一些市場人士看來，與6月底相比，7月底銀行體系流動性整體充裕。交行金研中心高級研究員陳冀告訴記者，據(jù)其監(jiān)測，與6月底趨緊的資金面相比，7月底銀行間市場資金面情況尚屬穩(wěn)定。

　　從本月央行公開市場的操作思路來看，此前央行在公開市場一直保持有限的資金投放，臨近月底才開始大額逆回購操作?；仡?月下旬以來本輪資金面緊張的原因，除了繳稅因素、中期借貸便利MLF到期外，在一些機構(gòu)看來，7月超儲率下降也是原因之一。

　　據(jù)華創(chuàng)證券固收團隊測算，受央行增加資金投放和財政存款支出加速的影響，6月末超儲率回升至2.1%至2.2%左右，7月由于繳稅疊加公開市場回籠，因此預計超儲率水平已回落至1.7%至1.8%的水平。

來源：上海證券報

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