今年以來(lái)上市公司信托理財(cái)規(guī)模同比增近88%


來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)   時(shí)間:2017-06-30





  “你不理財(cái),財(cái)就不理你”,坐擁大量現(xiàn)金的上市公司,也越來(lái)越善于通過夠購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。


  數(shù)據(jù)顯示,截至昨日,上半年滬深兩市共有742家上市公司購(gòu)買4663款理財(cái)產(chǎn)品,合計(jì)金額高達(dá)4420.55億元。


  而在上市公司購(gòu)買的大量理財(cái)產(chǎn)品中,信托雖然絕對(duì)值及占比不高,但增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。截至昨日,共有21家上市公司購(gòu)買了50款信托產(chǎn)品,合計(jì)金額達(dá)42.04億元,與去年同期的22.39億元相比,增長(zhǎng)幅度達(dá)87.76%。


  21家上市公司購(gòu)買50只信托產(chǎn)品


  據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者整理的數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái),滬深兩市共有742家上市公司購(gòu)買4663款理財(cái)產(chǎn)品,合計(jì)金額高達(dá)4420.55億元,理財(cái)產(chǎn)品種類包括銀行理財(cái)、結(jié)構(gòu)性存款、通知存款、證券公司理財(cái)產(chǎn)品、投資公司理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、基金專戶以及逆回購(gòu)等。


  而從信托理財(cái)來(lái)看,目前信托理財(cái)難稱上市公司選擇理財(cái)產(chǎn)品的“主流選擇”,絕對(duì)數(shù)額及占比均較低。不過,由于信托產(chǎn)品安全性相對(duì)較高,其平均高達(dá)5%-8%的預(yù)期年化收益率也明顯高于銀行理財(cái)、結(jié)構(gòu)性存款等委托理財(cái)?shù)闹饕顿Y品種。與去年同期數(shù)據(jù)相比,今年以來(lái)上市公司購(gòu)買信托產(chǎn)品的增幅較為明顯。截至2017年6月29日,共有21家上市公司購(gòu)買了50款信托產(chǎn)品,合計(jì)金額達(dá)42.04億元,與去年同期的22.39億元相比,增長(zhǎng)幅度達(dá)87.76%。


  事實(shí)上,信托產(chǎn)品在上市公司購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品中占比相對(duì)較低,實(shí)屬“事出有因”。業(yè)內(nèi)人士表示,上市公司在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)更多考慮滿足監(jiān)管的保本需求,資金一般會(huì)投向銀行間市場(chǎng)信用等級(jí)較高、流動(dòng)性較好的債券或貨幣市場(chǎng)工具,比如債券回購(gòu)、拆解、存放同業(yè)、央行票據(jù)、國(guó)債、金融債以及高信用級(jí)別的企業(yè)債等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。正因?yàn)榻灰姿鶎?duì)募集資金的監(jiān)管要求較為嚴(yán)格,因此上市公司閑置的募集資金大多投向收益較低的保本型理財(cái)產(chǎn)品,而小額自有資金則可以選擇高收益的信托或其他類型的產(chǎn)品。


  在購(gòu)買來(lái)源上,上市公司作為絕對(duì)的“優(yōu)質(zhì)客戶”,絕大多數(shù)選擇直接與信托公司簽訂合同購(gòu)買信托產(chǎn)品。不過,亦有部分公司借道交易中心,以接受信托受益權(quán)的方式完成信托投資。而從信托公司角度看,中融信托發(fā)行的信托產(chǎn)品最受上市公司青睞。2017年上半年,共有6家上市公司合計(jì)認(rèn)購(gòu)中融信托發(fā)行的10.9億元的信托產(chǎn)品,占上市公司購(gòu)買信托理財(cái)產(chǎn)品總額的25.93%。


  理財(cái)融資“合二為一”


  不過,信托制度相當(dāng)靈活,在實(shí)現(xiàn)理財(cái)功能之余,它還能滿足上市公司的部分其他需求。如有部分上市公司通過購(gòu)買信托理財(cái)?shù)姆绞?,同時(shí)實(shí)現(xiàn)其向子公司增資的目的。


  日前,某上市公司發(fā)布公告,宣布將參與認(rèn)購(gòu)集合資金信托計(jì)劃并對(duì)控股子公司進(jìn)行增資。公告顯示,該公司擬參與認(rèn)購(gòu)北京某信托公司發(fā)起的集合資金信托計(jì)劃的劣后信托單位,該信托公司將以其項(xiàng)下的全部信托資金向上市公司控股子公司增資。


  具體而言,該信托計(jì)劃規(guī)模擬為人民幣21.3億元,存續(xù)期限為7年。優(yōu)先信托資金規(guī)模與劣后信托資金規(guī)模的比例不高于14:7.3,其中,由某證券公司的資管計(jì)劃認(rèn)購(gòu)該信托計(jì)劃優(yōu)先級(jí)份額14億元,上市公司認(rèn)購(gòu)該信托計(jì)劃劣后級(jí)份額7億元,另有某合伙企業(yè)認(rèn)購(gòu)劣后級(jí)份額0.3億元。上市公司表示與其他購(gòu)買信托計(jì)劃份額的兩公司均無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系。


  在信托計(jì)劃成立后,受托人將以該信托計(jì)劃項(xiàng)下的全部資金人民幣21.3億元用于對(duì)上市公司控股子公司進(jìn)行增資。增資后:上市公司持有其子公司7億元出資,占注冊(cè)資本的24.47%;該信托計(jì)劃持有子公司21.3億元出資,占注冊(cè)資本的74.48%。上市公司作為信托計(jì)劃劣后級(jí),在子公司經(jīng)營(yíng)管理事項(xiàng)上仍擁有決定權(quán),其母公司地位仍然不受影響。


  業(yè)內(nèi)人士表示,該上市公司通過購(gòu)買信托計(jì)劃劣后份額的方式,一方面引入優(yōu)先級(jí)資金,拓寬了公司的融資渠道,并且相對(duì)融資成本也較低,同時(shí)也對(duì)該信托計(jì)劃起到了信用增級(jí)的效果,如合同中有相關(guān)約定,上市公司在信托計(jì)劃結(jié)束后還可能獲得超額收益,可謂“一舉三得”。



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