央行連續(xù)6日暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作 本周凈回籠3300億元

　　中國(guó)央行今日不進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作。今日將有1600億逆回購(gòu)到期。央行稱，臨近月末財(cái)政支出力度加大，對(duì)沖央行逆回購(gòu)到期后銀行體系流動(dòng)性處于較高水平。本周央行凈回籠3300億元。

　　分析人士指出，6月以來(lái)市場(chǎng)資金面表現(xiàn)好于預(yù)期，一定程度上要?dú)w因于央行維穩(wěn)流動(dòng)性的系列操作，這反過(guò)來(lái)又進(jìn)一步刺激了市場(chǎng)萌生對(duì)貨幣政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期。

　　從央行強(qiáng)調(diào)“不松”到強(qiáng)調(diào)“不緊”，貨幣政策進(jìn)一步收緊概率在下降，但預(yù)計(jì)也不會(huì)很快轉(zhuǎn)向?qū)捤?，期待央行?shí)施大規(guī)模“放水”還不現(xiàn)實(shí)。預(yù)計(jì)未來(lái)資金面將保持大致平穩(wěn)，不松不緊會(huì)是常態(tài)。

　　每逢半年末時(shí)點(diǎn)，資金面波動(dòng)往往較為劇烈，機(jī)構(gòu)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)不僅要集中準(zhǔn)備跨季資金，還受到監(jiān)管考核、月度繳稅等因素的影響，流動(dòng)性相對(duì)不足。從歷史上看，每年6月末，基本上都會(huì)出現(xiàn)資金面緊張的情況，市場(chǎng)利率也往往大幅走高。

　　今年卻一反常態(tài)。進(jìn)入6月最后一周，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)曲線反而掉頭向下。6月29日，隔夜和7天期Shibor降幅最大，顯示市場(chǎng)流動(dòng)性狀況較好，市場(chǎng)情緒不再緊張，跨半年末資金面狀況已經(jīng)無(wú)憂。

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