弱PMI喚起寬松預(yù)期 國(guó)際投行料4月降準(zhǔn)

　　3月是傳統(tǒng)開(kāi)工旺季，但匯豐中國(guó)3月制造業(yè)PMI采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值跌至49.2，創(chuàng)11月新低，遠(yuǎn)低于預(yù)期和前值。

　　這使得分析人士普遍認(rèn)定中國(guó)經(jīng)濟(jì)在去年下半年以來(lái)所顯現(xiàn)出的加速下行趨勢(shì)將在近期繼續(xù)維持。穩(wěn)增長(zhǎng)壓力將倒逼貨幣政策進(jìn)行更大力度的放松，降準(zhǔn)降息預(yù)期繼續(xù)升溫。

　　社科院財(cái)經(jīng)院院長(zhǎng)高培勇說(shuō)，總體上看，今年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)越來(lái)越錯(cuò)綜復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)下滑本身不足懼，但下滑的速度特別快，2007年我國(guó)GDP增速達(dá)到14.2%，2010年為10.4%，2014年為7.4%，今年則面臨著破七的危險(xiǎn)。

　　中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所高級(jí)研究員周景彤表示，近期央行貨幣政策將繼續(xù)保持穩(wěn)中有松，降準(zhǔn)降息都是可期待的，時(shí)間會(huì)在三月底前后。

　　“3月以來(lái)央行已經(jīng)連續(xù)3次下調(diào)逆回購(gòu)發(fā)行利率，顯示政策放松的力度在加速。我們維持此前的今年央行仍有6次降準(zhǔn)、1次對(duì)稱下調(diào)基準(zhǔn)利率25基點(diǎn)的判斷不變?！敝薪鸸竞暧^研報(bào)稱。

　　民生宏觀分析師李奇霖預(yù)計(jì)，政策上預(yù)計(jì)會(huì)加大穩(wěn)增長(zhǎng)力度，圍繞著一帶一路基建投資項(xiàng)目將陸續(xù)上馬，貨幣寬松不會(huì)停止，降準(zhǔn)降息也只是時(shí)間問(wèn)題。

　　多家國(guó)際投行的分析團(tuán)隊(duì)也紛紛拋出了自家觀點(diǎn)，包括匯豐、花旗、巴克萊和摩根大通在內(nèi)的多家投行一致認(rèn)為：中國(guó)將推出更重磅的貨幣寬松政策以穩(wěn)增長(zhǎng)。

　　巴克萊中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家常健在昨日的一份研究報(bào)告中稱，由于中國(guó)第一季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很可能弱于預(yù)期，巴克萊近期才剛剛將2015年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從7%下調(diào)至6.8%。

　　巴克萊預(yù)期中國(guó)會(huì)加碼貨幣寬松政策，主要是基于兩點(diǎn)判斷：一、大量資本外流，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性狀況仍然緊張；二、由于通脹處于低位，實(shí)際利率仍然很高。因此巴克萊預(yù)測(cè)未來(lái)幾周將會(huì)有一次降準(zhǔn)，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更差和資本外流持續(xù)，可能會(huì)多降幾次。

　　花旗集團(tuán)中國(guó)研究部主管沈明高表示，現(xiàn)在看來(lái)，擬于今年4月1日宣布的3月中國(guó)官方PMI很可能是連續(xù)第三個(gè)月低于50，這樣一來(lái)，中國(guó)推出更具決定性作用的貨幣寬松政策的可能性會(huì)大增，因?yàn)閱慰繑U(kuò)張性的財(cái)政政策已不足以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因此沈明高預(yù)期PMI的連續(xù)疲弱將再次引發(fā)降準(zhǔn)，以及其他寬松政策，例如降息、放寬購(gòu)房首付限制、央行再貸款等。

　　摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌表示，結(jié)合近期的增長(zhǎng)勢(shì)頭和流動(dòng)性動(dòng)態(tài)，預(yù)計(jì)下一次降準(zhǔn)“最早可能出現(xiàn)在4月份”。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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