銀行業(yè)不良貸款率攀升 化解“療程”開啟

　　2014年以來推出的一系列針對性政策措施，包括清理地方政府債務問題、信貸資產證券化備案制落地、地方版AMC推出等，從不良貸款的產生和化解兩端著手化解資產質量問題，目前已經開始發(fā)揮正面的政策效應，有利于緩解資產質量下行壓力。

　　銀監(jiān)會最新數據顯示，2014年末，我國銀行業(yè)金融機構不良貸款率為1.64%；商業(yè)銀行不良貸款率為1.29%，中國銀行業(yè)的不良貸款率再次攀升。

　　兩項數據不僅高于2013年的數據，而且其中的商業(yè)銀行不良貸款率還高于多數分析機構給出的1.23%的預期。媒體報道稱，中國銀行業(yè)去年四季度壞賬單季增速創(chuàng)下10年來的新高。

　　不良貸款率持續(xù)攀升

　　中國銀行業(yè)不良貸款率在2014年增加明顯。根據銀監(jiān)會的數據，2013年以來，銀行業(yè)的不良貸款率從2013年四季度的1%上升至2014年一季度的1.04%，二季度達1.08%，三季度再次升至1.16%，四季度末攀升至1.29%。

　　以小微企業(yè)為代表的企業(yè)貸款風險，是去年以來造成商業(yè)銀行資產質量持續(xù)下滑的主因。從前三季度來看，這些風險涉及的范圍有一定程度的擴大。“小微企業(yè)和部分產能過剩行業(yè)不良貸款的持續(xù)增長，是2014年商業(yè)銀行資產質量波動的主因。”交通銀行金研中心高級研究員許文兵表示。

　　此前，銀監(jiān)會副主席王兆星在國新辦舉行的例行吹風會上表示，在經濟增速下行壓力下企業(yè)會遇到新的困難，有些企業(yè)出現了產能過剩，部分地區(qū)房地產和地方債務也存在一些風險隱患，這些都可能帶來新的金融風險。

　　“受到經濟增速放緩的影響，小微企業(yè)所特有的相對高風險特征逐漸顯現，不良貸款率明顯高于其他貸款的平均水平；產能過剩行業(yè)盈利水平下降、開工不足的現象較為普遍，淘汰落后產能和產業(yè)內整合也在加速推進，在此過程中出現一定量的新增不良貸款不可避免?！痹S文兵表示。

　　值得注意的是，去年11月末，商業(yè)銀行不良貸款率一度升至1.31%，到12月末略降0.02個百分點至1.29%。許文兵對此分析認為，一個原因是去年11月央行降息后，企業(yè)的財務壓力有所減輕；另外一個比較重要的原因是，商業(yè)銀行在去年年底加大了不良貸款的核銷和處置力度。

　　不良會慣性走高

　　交行金研中心認為，2015年，我國銀行業(yè)面臨的不良貸款壓力仍然較大，是運營成本的主要壓力來源。預計關注類和逾期貸款的較快上升趨勢將慣性延續(xù)，不良貸款新增額將進一步增加。

　　平安證券認為，雖然江浙地區(qū)資產質量有轉好跡象，杭、溫兩地核銷后不良貸款出現了過去4年以來的首次“雙降”。但行業(yè)的不良凈生成率的拐點預計最早仍要在2015年二季度以后才會出現。

　　多數分析機構普遍認為，銀行不良貸款率將在今年下半年達到峰值。許文兵認為，“銀行業(yè)的不良貸款率將在2015年三季度達到最高，屆時會升至1.5%左右”。

　　基于對不良貸款率的擔憂，銀行在信貸投放方面的思路也在轉變。招商證券的一份調研報告顯示，商業(yè)銀行整體的信貸投放趨于謹慎，風控被放在非常重要的位置。某銀行信貸管理部人士表示，盡量避免新增貸款在未來出現不良，成了各家銀行的共識。

　　對于不良貸款的持續(xù)增長，此前銀監(jiān)會負責人多次表示，銀行業(yè)要加快處置不良貸款。銀監(jiān)會主席尚福林指出，面對已暴露的金融風險，既要保持戰(zhàn)略定力，又要積極主動作為。銀行業(yè)要及時核銷不良、積極盤活不良、爭取重組不良、探索轉化不良。

　　“從處置層面來看，核銷的力度還比較大。從數據來看，2014年核銷的不良貸款比2013年有大幅增長。”許文兵表示，2015年核銷數額預計不會大幅增長，應該會維持在和2014年差不多的水平上。

　　去年東方資產發(fā)布的《2014：中國金融不良資產市場調查報告》顯示，在資產管理公司獲取不良資產的方式中，“商業(yè)銀行集中邀標出售”方式占比已由2013年的20%上升到2014年的56%，反映出商業(yè)銀行出售不良資產的意愿較強。

　　化解“療程”開啟

　　“在經濟增速放緩的背景下，銀行不良風險逐步釋放屬正常反應?！睒I(yè)內分析人士表示，不良風險釋放后有利于資產質量改善。

　　華泰證券研報認為，從結構來看，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行和農商行2014年三季度末不良貸款率分別為1.12%、1.09%、1.11%和1.86%，更多不良增長在于管理不善、業(yè)務過度激進、區(qū)域風險集中的部分城商行和農商行層面，上市銀行仍保持較為穩(wěn)定的資產質量和盈利狀況。

　　從撥備情況看，銀監(jiān)會最新數據顯示，至2014年12月末，商業(yè)銀行撥備覆蓋率為230.5%。許文兵表示，雖然受不良貸款快速增長所形成的下拉作用影響，銀行業(yè)撥備覆蓋率依然處于較高水平。去年三季度末撥備覆蓋率較2013年末下降35個百分點至247.15%，但同期撥貸比指標提高5個基點至2.88%，是銀監(jiān)會推出該項監(jiān)管指標以來的最高位?！斑@反映了商業(yè)銀行風險抵補能力在保持平穩(wěn)的同時略有提升，因此行業(yè)整體風險可控。”許文兵說。

　　許文兵還認為，2014年以來推出的一系列針對性政策措施，包括清理地方政府債務問題、信貸資產證券化備案制落地、地方版AMC推出等，從不良貸款的產生和化解兩端著手化解資產質量問題，目前已經開始發(fā)揮正面的政策效應，有利于緩解資產質量下行壓力。華泰證券的研報也認為，“前堵后疏，雙管齊下，中長期利好行業(yè)資產質量改善。”

　　此外，據許文兵分析，2015年銀行業(yè)整體盈利水平仍能實現小幅提升，從而為不良貸款的處置提供充足的財務資源。同時，隨著不良貸款的增加，貸款核銷政策有望進一步放松，預示著銀行仍有較強的內部化解能力。

　　“雖然銀行業(yè)不良貸款有上升壓力，但整個金融體系的風險和銀行業(yè)不良貸款水平仍在可控范圍之內?！蓖跽仔潜硎尽?/p>

來源：金融時報

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