中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)報(bào)告（2023年8月）

　　中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)監(jiān)測模型結(jié)果顯示，2023年8月份，中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)為29.6，較上月下降2.1個(gè)點(diǎn)，位于“正?！眳^(qū)間運(yùn)行；先行合成指數(shù)為72.8，較上月下降3.8個(gè)點(diǎn)。

　　景氣指數(shù)在“正?！眳^(qū)間運(yùn)行

　　2023年8月份，中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)較上月下降2.1個(gè)點(diǎn)，至29.6，處于“正?！眳^(qū)間運(yùn)行。中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)運(yùn)行趨勢如圖1所示。

　　2023年8月份，構(gòu)成中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)的8項(xiàng)指標(biāo)均位于“正常”區(qū)間運(yùn)行。

　　先行合成指數(shù)小幅下降

　　2023年8月份，中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)合成指標(biāo)中，先行合成指數(shù)72.8，較上月下降3.8個(gè)點(diǎn)。在先行合成指數(shù)的具體6個(gè)指標(biāo)中，M2、鍍鋅板和鉛鋅礦進(jìn)口指數(shù)呈上漲態(tài)勢，分別較2023年7月份上漲0.8%、0.1%和0.4%，LME鉛鋅價(jià)格指數(shù)、鉛酸蓄電池和固定資產(chǎn)投資指數(shù)分別較2023年7月份下降了2.9%、0.1%和8.7%。中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)合成指數(shù)曲線如圖3所示。

　　產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況與趨勢

　　一是原料供應(yīng)維持較高景氣度。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，7月份，國內(nèi)鉛、鋅精礦產(chǎn)量累計(jì)同比分別增長8.5%和2.5%；進(jìn)口方面，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，7月份中國進(jìn)口鉛精礦9.6萬噸實(shí)物量，同比增長8.0%，進(jìn)口鋅精礦39.4萬噸實(shí)物量，同比增長35.5%。8月份，原料供應(yīng)繼續(xù)保持充裕，精礦加工費(fèi)呈企穩(wěn)回升態(tài)勢。其中，國產(chǎn)鉛精礦加工費(fèi)持穩(wěn)于1000元/金屬噸；國產(chǎn)鋅精礦加工費(fèi)均價(jià)為5200元/金屬噸，較7月份上漲100元/金屬噸，結(jié)算加工費(fèi)均價(jià)為6350元/金屬噸，較7月份上漲200元/金屬噸。

　　二是冶煉進(jìn)入季節(jié)性檢修季。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，8月份中國精鉛產(chǎn)量同比增長4.6%，精鋅產(chǎn)量同比增長14.3%。8月份處于傳統(tǒng)的夏季冶煉集中檢修期，鉛鋅開工率較7月份穩(wěn)中略降，但整體仍維持在歷史較高水平，冶煉利潤的持續(xù)修復(fù)，帶動(dòng)了冶煉生產(chǎn)積極性，部分企業(yè)選擇縮短或推遲檢修期。

　　三是鉛鋅消費(fèi)整體疲弱。8月份，受外需疲軟拖累，制造業(yè)景氣度呈現(xiàn)減弱跡象，新出口訂單顯著下滑。受高溫天氣影響，鉛鋅初端消費(fèi)繼續(xù)呈現(xiàn)淡季特征，鍍鋅板產(chǎn)量、出口量和鉛酸蓄電池產(chǎn)量、出口量均較前期有顯著下滑，終端需求尚未顯現(xiàn)復(fù)蘇跡象。

　　四是鉛鋅價(jià)格同步回升。8月份，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)刺激政策密集出臺(tái)，鉛鋅價(jià)格繼續(xù)回升。其中，LME三月期鉛均價(jià)2149美元/噸，同比上漲3.9%，環(huán)比上漲1.8%；SHFE鉛主力合約均價(jià)15742元/噸，同比上漲6.5%，環(huán)比上漲2.2%；LME三月期鋅均價(jià)2411美元/噸，同比下跌30.8%，環(huán)比上漲0.1%；SHFE鋅主力合約均價(jià)20596元/噸，同比下跌17%，環(huán)比上漲1.5%。

　　綜上所述，8月份，鉛鋅原料端繼續(xù)維持較高景氣度，但冶煉端增速略有放緩，需求復(fù)蘇仍顯乏力，拖累國內(nèi)鉛鋅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)小幅下降。初步預(yù)計(jì)，9月份，中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)繼續(xù)保持在“正常”區(qū)間運(yùn)行。

　　附注：

　　1. 鉛鋅產(chǎn)業(yè)景氣先行合成指數(shù)（簡稱先行指數(shù)）用于判斷鉛鋅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的近期變化趨勢。該指數(shù)由以下6項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：LME鉛鋅價(jià)格指數(shù)、M2、鉛酸蓄電池、鍍鋅板、鉛鋅礦進(jìn)口量指數(shù)、固定資產(chǎn)投資指數(shù)。

　　2. 鉛鋅產(chǎn)業(yè)一致合成指標(biāo)（簡稱一致指數(shù)）反映當(dāng)前鉛鋅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。該指數(shù)由以下3項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：生產(chǎn)指數(shù)、主營業(yè)務(wù)收入指數(shù)、利潤總額指數(shù)。

　　3. 鉛鋅產(chǎn)業(yè)滯后合成指標(biāo)（簡稱滯后指數(shù)）與一致指數(shù)一起主要用來監(jiān)測經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的趨勢，起到事后驗(yàn)證的作用。該指數(shù)由以下3項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：流動(dòng)資本余額、應(yīng)收賬款總額、產(chǎn)成品余額。

　　4. 綜合景氣指數(shù)反映當(dāng)前鉛鋅產(chǎn)行發(fā)展景氣程度。景氣燈號圖把鉛鋅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)分為5個(gè)級別，“紅燈”表示經(jīng)濟(jì)過熱，“黃燈”表示經(jīng)濟(jì)偏熱，“綠燈”表示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常，“淺藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)偏冷，“藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)過冷。對單項(xiàng)指標(biāo)燈號賦予不同的權(quán)重，將其匯總而成的綜合景氣指數(shù)也同樣由5個(gè)燈區(qū)顯示。

　　綜合景氣指數(shù)由9項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成，即先行指數(shù)和一致指數(shù)的構(gòu)成指標(biāo)。

　　5. 編制指數(shù)所用各項(xiàng)指標(biāo)均經(jīng)過季節(jié)調(diào)整，已剔除季節(jié)因素。

　　6. 每月都將對以前的月度景氣指數(shù)進(jìn)行修訂。當(dāng)時(shí)間序列加入最新的一個(gè)月的數(shù)據(jù)后，以往月度景氣指數(shù)會(huì)或多或少地發(fā)生變化，這是模型自動(dòng)修正的結(jié)果。

　　7. 生產(chǎn)指數(shù)，包括國內(nèi)生產(chǎn)鉛、鋅精礦金屬含量、精煉鉛、鋅產(chǎn)量。進(jìn)口量指數(shù)，包括進(jìn)口鉛、鋅精礦含鉛、鋅量、進(jìn)口精煉鉛、鋅金屬量?！　。ㄏ膮?執(zhí)筆）

　　轉(zhuǎn)自：中國有色金屬報(bào)

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