每年年底,冬儲都是鋼鐵市場繞不開的話題。不過,今年鋼市冬儲卻遲遲未至。截至12月20日,除東北地區(qū)、西北地區(qū)少數(shù)幾家鋼鐵企業(yè)發(fā)布了冬儲政策外,多數(shù)鋼鐵企業(yè)冬儲政策尚未出爐。而下游鋼貿(mào)商目前仍持觀望態(tài)度,冬儲意愿不足。
卓創(chuàng)資訊鋼鐵行業(yè)分析師李曉娟對《證券日報(bào)》記者表示,近兩年,鋼鐵整體冬儲規(guī)模量較前幾年明顯減少。一方面,供給充足、搏差價(jià)難度持續(xù)增大,部分鋼貿(mào)商冬儲操作出現(xiàn)虧損,導(dǎo)致市場操作逐步趨于謹(jǐn)慎;另一方面,由于對建筑行業(yè)整體鋼材需求不斷下降的擔(dān)憂,鋼貿(mào)商冬儲的意愿也存在減弱的預(yù)期。
冬儲觀望情緒濃厚
從終端需求來看,北方鋼材市場存在淡旺季。一般而言,冬季工地需求萎縮,市場銷售冷清,春節(jié)后工地開工,鋼材需求快速增加,導(dǎo)致鋼材需求出現(xiàn)了明顯淡旺季。在這種背景下,鋼廠為了保持生產(chǎn)連續(xù)性,并緩解自身的庫存場地和現(xiàn)金流壓力,便會對貿(mào)易商推出冬儲政策,將廠內(nèi)庫存轉(zhuǎn)移給貿(mào)易商。
對于鋼貿(mào)商而言,冬儲分為主動冬儲和被動冬儲。
“鋼貿(mào)商主動冬儲的動力來自搏差價(jià)?!庇袖撹F行業(yè)業(yè)內(nèi)人士對《證券日報(bào)》記者表示,即在需求淡季,鋼貿(mào)商往往可以以較低價(jià)格買入鋼材,待春節(jié)后旺季到來時,鋼材需求增長,價(jià)格上漲,鋼貿(mào)商不僅能及時滿足其客戶需求,也能在鋼價(jià)上漲中分得一杯羹。
被動冬儲則是鋼貿(mào)商與鋼廠簽訂經(jīng)銷協(xié)議,每月有固定的銷售計(jì)劃,因冬季、節(jié)假日下游需求停滯,形成了被動型冬儲。
蘭格鋼鐵研究中心主任王國清告訴《證券日報(bào)》記者,過去三周(11月24日至12月15日),建材社會庫存分別增長了4.9萬噸、4.1萬噸和3萬噸?!半m然有所增加,但是幅度很小,從我們監(jiān)測的情況來看,鋼貿(mào)商觀望情緒較濃,冬儲積極性不高?!?/p>
鋼谷網(wǎng)的調(diào)研顯示,今年有47.37%的鋼貿(mào)企業(yè)不愿冬儲。即便有冬儲意愿,仍有超過六成的企業(yè)認(rèn)為今年冬儲量將較去年減少。
“影響鋼貿(mào)商冬儲的因素包括鋼廠的冬儲政策、對未來行情的預(yù)期以及鋼貿(mào)商自身的資金情況?!崩顣跃暾J(rèn)為,從目前公布的冬儲政策來看,有的鋼廠冬儲收款單價(jià)按4000元/噸收取,這比鋼貿(mào)商心理價(jià)位高出不少,導(dǎo)致鋼貿(mào)商觀望情緒較濃。同時,由于距2024年春節(jié)仍有較長時間,目前出臺冬儲政策的鋼廠較少。預(yù)計(jì)2024年1月初,鋼廠將大規(guī)模出臺冬儲政策,鋼貿(mào)商預(yù)計(jì)會在2024年1月中上旬逐步開始大規(guī)模冬儲操作。
瑞超興隆鋼鐵集團(tuán)有限公司董事長張穎表示,公司以短平快的經(jīng)營方式為主,不著急進(jìn)行冬儲,臨近年底才會考慮是否冬儲。從目前來看,價(jià)格至少降到3700元/噸以下才會考慮進(jìn)行冬儲。
壓減建筑鋼材產(chǎn)能
冬儲,曾是鋼鐵市場一個為人津津樂道的話題,但是近年來卻在持續(xù)淡化。
李曉娟表示,近年來,國內(nèi)整體冬儲規(guī)模量較前幾年明顯減少。2020年春節(jié)后建筑用鋼材社會庫存量高點(diǎn)達(dá)到兩千多萬噸。隨著鋼鐵行業(yè)逐步進(jìn)入下行周期,鋼貿(mào)商冬儲意愿有所下降,近幾年春節(jié)后建筑用鋼材庫存高點(diǎn)多維持在1200萬噸至1400萬噸。
“最近幾年,對于冬儲最明顯的感受就是持續(xù)淡化?!蹦充撹F上市公司證券部人士表示,冬儲主要是針對建筑用鋼材,近年來公司產(chǎn)能結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,建筑用鋼材相關(guān)品類產(chǎn)能占比較小,冬儲已經(jīng)不太提及了。
“由于地產(chǎn)市場用鋼下滑,國內(nèi)有多家原來以生產(chǎn)建筑用鋼材為主的鋼鐵企業(yè)通過產(chǎn)能置換,壓減了建筑用鋼材產(chǎn)能,增加了板材產(chǎn)能,也從客觀上淡化了冬儲需求。”前述人士介紹說。
國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,2023年11月份,中國鋼筋產(chǎn)量為1801.0萬噸,同比下降8.8%;1月份至11月份累計(jì)產(chǎn)量為20973.8萬噸,同比下降2.2%。11月份,中國中厚寬鋼帶產(chǎn)量為1581.9萬噸,同比增長8.4%;1月份至11月份累計(jì)產(chǎn)量為18727.1萬噸,同比增長12.9%。
王國清表示,除了調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)外,增加出口、主動減產(chǎn)(短流程鋼企使用較多)等方式也是鋼企冬季進(jìn)行庫存調(diào)節(jié)的重要方式。此外,裝配式建筑等新型施工方式也弱化了項(xiàng)目建設(shè)的季節(jié)性要求,進(jìn)一步縮小了用鋼需求的淡旺季差異。鋼企對社會庫存蓄水池的依賴逐步減弱,這也是冬儲逐步淡化的重要因素。
“從鋼貿(mào)商的角度來看,目前國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能充裕,幾乎不存在拿不到貨的現(xiàn)象。同時,信息和物流又非常暢通,通過囤貨獲取較大價(jià)差的機(jī)會越來越少?!鼻笆鲣撹F業(yè)內(nèi)人士表示,如果不能在價(jià)格上獲得一定優(yōu)勢,或者對后市沒有較好預(yù)期,預(yù)計(jì)冬儲會愈發(fā)淡化。
轉(zhuǎn)自:證券日報(bào)
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