2023年12月份,中國有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為25.1,較上月上升0.6個點(diǎn);先行指數(shù)76.6,較上月回落1.2個點(diǎn);一致指數(shù)為75.6,較上月上升2.1個點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示,產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)位于 “正?!眳^(qū)間下部小幅上升。
產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)較上月上升0.6個點(diǎn)
處在“正?!眳^(qū)間下部小幅上升
2023年12月份,中國有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為25.1,較上月上升0.6個點(diǎn),從總體看,本月景氣指數(shù)仍處在 “正?!眳^(qū)間下部小幅上升。
在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的12項(xiàng)指標(biāo)中,M2、汽車產(chǎn)量、家電產(chǎn)量、有色金屬固定資產(chǎn)月投資額、有色金屬進(jìn)口額、十種有色金屬產(chǎn)量、利潤總額、發(fā)電量指標(biāo)、LMEX指數(shù)、營業(yè)收入及有色金屬出口額等11項(xiàng)指標(biāo)均位于“正?!眳^(qū)間;只有商品房銷售面積指標(biāo)位于“過冷”區(qū)間。
先行合成指數(shù)出現(xiàn)小幅回落
2023年12月份,先行指數(shù)76.6,較上月回落1.2個點(diǎn)。各分項(xiàng)指標(biāo)經(jīng)季節(jié)調(diào)整后,普遍出現(xiàn)上升。其中,同比出現(xiàn)上升的共有6項(xiàng),增幅明顯的前三項(xiàng)分別是汽車產(chǎn)量、有色金屬進(jìn)口額和M2,增幅分別是19.6%、14.2%和9.8%;環(huán)比出現(xiàn)上升的共有5項(xiàng)指標(biāo),增幅明顯的前三項(xiàng)分別是有色金屬進(jìn)口額、商品房銷售面積和M2,增幅分別是2.0%、1.5%和0.7%。
十種有色金屬生產(chǎn)運(yùn)行平穩(wěn)
經(jīng)季節(jié)調(diào)整,2023年11月份,十種有色金屬產(chǎn)量為650.4萬噸,同比增長7.1%。十種常用有色金屬中精銅、原鋁和精鋅的產(chǎn)量同比分別增長12.4%、4.8%和10.3%,精鉛產(chǎn)量同比回落2.9%。
固定資產(chǎn)投資增速增幅達(dá)16%
根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,2023年1—11月份,有色金屬工業(yè)完成固定資產(chǎn)投資比上年同期增長16.0%,比2023年1—10月份增幅擴(kuò)大1.1個百分點(diǎn),比全國工業(yè)投資增幅高7.0個百分點(diǎn)。2023年1—11月,有色金屬礦山采選完成固定資產(chǎn)投資增長42.2%,有色金屬冶煉壓延加工完成固定資產(chǎn)投資增長10.9%。2023年1—11月,民間有色金屬固定資產(chǎn)投資增長6.3%,其中,民間礦山采選完成固定資產(chǎn)投資增長19.2%,民間冶煉壓延加工完成固定資產(chǎn)投資增長3.8%。
國內(nèi)外主要金屬市場基本平穩(wěn)
價格小幅震蕩下行為主
2023年12月份,銅鋁等主要有色金屬市場運(yùn)行平穩(wěn)。國內(nèi)方面,基本金屬三月期貨平均價格較上月呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的局面。具體情況是:精銅68369.0元/噸,同比、環(huán)比分別上升3.6%和1.3%;精鉛15647.4元/噸,同比、環(huán)比分別回落0.7%和4.8%;精鋅21079.8元/噸,同比、環(huán)比分別回落13.3%和1.4%。
國際市場與國內(nèi)情況基本相似,4種基本金屬中,金屬平均價格較上月呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的局面。具體而言,精銅8483.8美元/噸,同、環(huán)比分別上升1.0%和2.6%;精鉛2069.3美元/噸,同、環(huán)分別比回落6.2%和5.6%;精鋅2509.4美元/噸,同、環(huán)比分別回落19.1%和1.6%。值得關(guān)注的是,由于供給遠(yuǎn)超市場需求,碳酸鋰價格持續(xù)走低。另外,受幾內(nèi)亞油庫爆炸及紅海危機(jī)等事件影響,月內(nèi)氧化鋁價格一度上漲幅度較大。
根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,2023年11月份,10713家規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤535.0億元,同比增長133.4%,環(huán)比增長30.0%。2023年1—11月,規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入71826.0億元,同比增長4.3%;實(shí)現(xiàn)利潤總額3035.1億元,比上年同期(按可比口徑計算,下同)由2023年1—10月下降1.7%轉(zhuǎn)為增長9.5%;與歷史最好年份2021年比,兩年年均下降5.7%,與疫情前的2019年比,4年年均增長21.8%。2023年1—11月份,有色獨(dú)立礦山企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤732.7億元,增長7.6%;有色冶煉企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤1444.3億元,下降1.2%,降幅比1—10月份收窄10.7個百分點(diǎn);有色加工企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤858.1億元,增長36.3%,增幅比1—10月份擴(kuò)大19.6個百分點(diǎn)。
有色金屬進(jìn)出口貿(mào)易出現(xiàn)分化
經(jīng)季節(jié)調(diào)整,2023年11月份,有色金屬產(chǎn)品(不含黃金)進(jìn)口額為98.7億美元,同比增長14.2%,環(huán)比增長2.0%;出口額為26.7億美元,同比回落3.5%,環(huán)比增長1.7%。
有色金屬行業(yè)運(yùn)行面對挑戰(zhàn)
依然保持韌性活力
國際方面,進(jìn)入2023年11月份,也門胡塞武裝宣布在紅海水域扣留以色列貨船。此后,不斷有船只在該水域遭到胡賽武裝的攻擊,紅海危機(jī)爆發(fā),隨著事態(tài)升級,國際海運(yùn)也因此受到牽連,各國商船只得改道非洲南端好望角,造成航運(yùn)成本持續(xù)攀高。新一輪巴以沖突并未得到實(shí)質(zhì)解決,人道主義危機(jī)惡化。加之俄烏沖突等事件影響,全球經(jīng)濟(jì)避險情緒攀升。12月份全球制造業(yè)PMI為48%,與上月持平,連續(xù)15個月運(yùn)行在50%以下。分國別來看,美國制造業(yè)表現(xiàn)出一定的韌性,ISM報告顯示,2023年12月,美國制造業(yè)降勢收窄,制造業(yè)PMI為47.4%,較上月上升0.4個百分點(diǎn),連續(xù)14個月低于50%。需求依然較弱,且降勢有所擴(kuò)大,新訂單指數(shù)較上月下降,降至47%左右。盡管如此,美國制造業(yè)生產(chǎn)活動有所回升。需求回升帶動預(yù)期企穩(wěn)。歐洲方面,需求疲弱和持續(xù)的貨幣緊縮政策導(dǎo)致投資消費(fèi)和出口動力不足,德國、英國、法國和西班牙制造業(yè)PMI較上月波動不大,均維持在低位運(yùn)行。亞洲方面,東亞各國制造業(yè)增速較上月有所放緩。從主要國家看,中國、日本、韓國和印度制造業(yè)PMI較上月均有不同程度下降。
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面,2023年12月份,中央經(jīng)濟(jì)工作會議在北京召開,會議對全年經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)行總結(jié),認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)在恢復(fù)進(jìn)程中面臨諸多壓力。一方面,海外需求回落拖累國內(nèi)出口對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn);另一方面,國內(nèi)地產(chǎn)下行周期面臨持續(xù)內(nèi)部調(diào)整的困難,盡管如此,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢相對較為確定。2023年12月份,隨著政策效應(yīng)不斷累積,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中積極因素不斷增多,據(jù)當(dāng)月統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)49.0%,比上月下降0.4個百分點(diǎn),已連續(xù)3個月處于收縮區(qū)。整體呈現(xiàn)制造業(yè)需求不足和非制造業(yè)需求回暖的局面,具體而言,顯示了5個特點(diǎn):一是生產(chǎn)指數(shù)持續(xù)擴(kuò)張;二是新訂單指數(shù)基本持平;三是制造業(yè)企業(yè)預(yù)期恢復(fù),不同企業(yè)存在分化,大型企業(yè)PMI保持?jǐn)U張;四是新動能較快增長;五是企業(yè)信心繼續(xù)向好。另外,非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.4,環(huán)比上升0.2個點(diǎn)。
產(chǎn)業(yè)方面,有色金屬行業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn),各主要金屬產(chǎn)量平穩(wěn)增長,市場受紅海危機(jī)等不確定因素影響,呈現(xiàn)震蕩下行的格局。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后,全年十種有色金屬產(chǎn)量為7469.8萬噸,同比增長7.1%。其中,精煉銅產(chǎn)量1298.8萬噸,同比增長13.5%;電解鋁產(chǎn)量4159.4萬噸,同比增長3.7%。六種精礦含量641.5萬噸,同比回落0.5%;氧化鋁產(chǎn)量8244.1萬噸,同比增長1.4%;銅材產(chǎn)量2217.0萬噸,同比增長5.0%;鋁材產(chǎn)量6303.4萬噸,同比增長5.7%。固定資產(chǎn)投資較上年同期有所增長,且增幅高于全國工業(yè)投資增幅。2023年12月份,國內(nèi)期、現(xiàn)貨市場銅價格環(huán)比、同比上漲之外,原鋁、精鉛和精鋅價格同比、環(huán)比均出現(xiàn)不同程度的回落。特別需要關(guān)注的是,電池級碳酸鋰市場出現(xiàn)較大波動,現(xiàn)貨報價從2023年內(nèi)最高51.0萬元/噸下跌至2023年12月中旬的10.5萬元/噸左右,最大跌幅接近80%,預(yù)計后市仍將會出現(xiàn)較大波動。造成價格回落的原因是多方面的,但最根本的應(yīng)該與國內(nèi)碳酸鋰需求明顯減弱有關(guān)。盡管如此,從2023年總體情況看,有色金屬價格國內(nèi)好于國外,現(xiàn)貨好于期貨。盡管市場表現(xiàn)好于上月,但國際環(huán)境日益復(fù)雜嚴(yán)峻,國際國內(nèi)的需求不足問題仍然沒有得到解決,加之國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾和周期性因素疊加,持續(xù)恢復(fù)基礎(chǔ)仍然需要鞏固,近期有色行業(yè)的表現(xiàn)不及預(yù)期?;谌蚪?jīng)濟(jì)恢復(fù)動能持續(xù)走弱,世界主要機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,2024年經(jīng)濟(jì)增長速度仍要略低于2023年。俄烏沖突、巴以沖突以及紅海周邊海運(yùn)局勢等地緣政治沖突對全球貿(mào)易的不確定性影響仍將是困擾2024年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要因素,全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性仍將受到挑戰(zhàn)。加之國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇緩慢、鋁材出口受阻等不利因素,未來有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍將面臨一定困難,但也應(yīng)看到,風(fēng)電、光伏及新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展,有色金屬行業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展政策帶動下,新的一年依然能保持較強(qiáng)韌性和增長活力。
綜上所述,我們認(rèn)為,近期有色金屬景氣指數(shù)有望在“正?!眳^(qū)間繼續(xù)小幅上升。(張念 執(zhí)筆)
附注:
1. 有色金屬產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)(簡稱先行指數(shù))用于判斷有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的近期變化趨勢。該指數(shù)由以下7項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成:LMEX指數(shù)、M2、家電產(chǎn)量、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、有色金屬產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)月投資額、有色金屬產(chǎn)品進(jìn)口額。
2. 有色金屬產(chǎn)業(yè)一致合成指數(shù)(簡稱一致指數(shù))反映當(dāng)前有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。該指數(shù)由以下5項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成:十種有色金屬產(chǎn)量、發(fā)電量、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)利潤總額、有色金屬產(chǎn)品出口額。
3. 有色金屬產(chǎn)業(yè)滯后合成指數(shù)(簡稱滯后指數(shù))與一致指標(biāo)一起主要用來監(jiān)測經(jīng)濟(jì)變動的趨勢,起到事后驗(yàn)證的作用。由以下3項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成:規(guī)模以上有色金屬企業(yè)職工人數(shù)、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)產(chǎn)成品資金(期末占用額)、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)流動資產(chǎn)平均余額。
4. 綜合景氣指數(shù)反映當(dāng)前有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣程度。景氣燈號圖把產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)分為5個級別,“紅燈”表示經(jīng)濟(jì)過熱,“黃燈”表示經(jīng)濟(jì)偏熱,“綠燈”表示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常,“淺藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)偏冷,“藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)過冷。對單項(xiàng)指標(biāo)燈號賦予不同的權(quán)重,將其匯總而成的綜合景氣指數(shù)也同樣由5個燈區(qū)顯示。綜合景氣指數(shù)由12項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成,即先行指數(shù)和一致指數(shù)的構(gòu)成指標(biāo)。
5. 編制指數(shù)所用各項(xiàng)指標(biāo)均經(jīng)過季節(jié)調(diào)整,已剔除季節(jié)因素。
6. 每月都將對以前的月度景氣指數(shù)進(jìn)行修訂。當(dāng)時間序列加入最新的一個月的數(shù)據(jù)后,以往月度景氣指數(shù)會或多或少地發(fā)生變化,這是模型自動修正的結(jié)果。
7. 有色金屬產(chǎn)業(yè)包括有色金屬礦采選業(yè)和有色金屬冶煉壓延及加工業(yè)。為便于分析,編制有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)時,暫未包括獨(dú)立黃金企業(yè)的數(shù)據(jù)。
轉(zhuǎn)自:中國有色金屬報
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