“風(fēng)向標(biāo)”鋼企的調(diào)價(jià)考量——政策支撐下,補(bǔ)庫(kù)剛需可期


中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時(shí)間:2024-03-23





  日前,中國(guó)寶武出臺(tái)了4月份鋼材出廠價(jià)格規(guī)定:在3月份的基礎(chǔ)上,普材價(jià)格持平,品種鋼價(jià)格繼續(xù)上調(diào)。


  筆者認(rèn)為,此次品種鋼價(jià)格上調(diào)的核心邏輯主要有以下方面:首先,下游制造業(yè)庫(kù)存偏低,補(bǔ)庫(kù)意愿尚存;其次,從政策支撐的角度考慮,高端制造業(yè)消費(fèi)尚可;最后,從利潤(rùn)層面考慮,企業(yè)對(duì)當(dāng)前虧損相對(duì)少的品種的保價(jià)情緒漸濃。


  就訂單情況來看,下游整體拿貨意愿并未明顯增強(qiáng)。筆者認(rèn)為,主要原因在于價(jià)格偏高,抵制心態(tài)有所顯現(xiàn),而仍有一定的接單量則是因?yàn)橄M(fèi)韌性尚存,用于維持剛需。筆者認(rèn)為,就4月份而言,補(bǔ)庫(kù)剛需或是最大亮點(diǎn)。不過,其對(duì)鋼材價(jià)格的支撐作用或有些勉強(qiáng),主要從以下方面分析:


  首先,國(guó)內(nèi)剛需消費(fèi)尚可,制造業(yè)政策支撐尚存。春節(jié)過后,政策端尚未出現(xiàn)超預(yù)期舉措,國(guó)內(nèi)消費(fèi)基本來自于制造業(yè)的補(bǔ)庫(kù)剛需,而消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)主要以裝備替換為主。對(duì)于鋼企而言,當(dāng)前最大的壓力就是專項(xiàng)債投入減少導(dǎo)致前端開工量不足。


  其次,直接出口略有下降,間接出口有所回升。2月份以來,央(國(guó))企出口價(jià)格與民企出口價(jià)格相差約30美元/噸,出貨難度加大。加上海外需求復(fù)蘇偏慢,海外價(jià)格呈現(xiàn)偏弱格局,使得直接出口量下滑。不過,近期成品出口量大幅上升。根據(jù)企業(yè)反饋,在手訂單,特別是出口訂單表現(xiàn)較好,尤其是居民消費(fèi)類與海外工程類產(chǎn)品處于回升態(tài)勢(shì),這將對(duì)鋼材價(jià)格起到一定支撐作用。


  最后,消費(fèi)旺季來臨,部分行業(yè)向好預(yù)期強(qiáng)烈。數(shù)據(jù)顯示,3月份鋼企計(jì)劃?rùn)z修量與2月份基本持平,供給端未有明顯調(diào)整。隨著旺季來臨,消費(fèi)預(yù)期尚存,外加政策支撐,市場(chǎng)信心將得到大幅提振。從企業(yè)角度來看,第一季度消費(fèi)普遍一般,因此對(duì)后期趕工需求抱有強(qiáng)烈預(yù)期,鋼材出廠價(jià)的平盤調(diào)整和上調(diào)就此而來。此外,隨著成本端下移,鋼企利潤(rùn)也得以修復(fù)。


  綜合來看,中國(guó)寶武4月份鋼材出廠價(jià)格大部分持平、小部分上漲,主要是基于下游消費(fèi)預(yù)期存在且有補(bǔ)庫(kù)剛需而考慮的,疊加成本端下移,鋼企挺價(jià)、保利潤(rùn)意愿增強(qiáng)。不過,目前下游仍未有明顯的囤貨想法,需求爆發(fā)仍需時(shí)間,預(yù)計(jì)近期鋼材價(jià)格波動(dòng)彈性較小,總體有支撐。(曹劍勇)


  轉(zhuǎn)自:中國(guó)冶金報(bào)

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