需求溫和增長(zhǎng) 供給大幅增加 鈷價(jià)仍將底部震蕩


中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時(shí)間:2024-07-05





  5月份,三元?jiǎng)恿﹄姵爻隹谙禄?,三元材料企業(yè)因?yàn)樾枨蟮兔员黄葴p產(chǎn)。鈷資源供給繼續(xù)大幅增長(zhǎng),鈷市場(chǎng)過(guò)剩形勢(shì)難以逆轉(zhuǎn),預(yù)計(jì)短期內(nèi)鈷價(jià)仍將在底部震蕩。


  5月中旬以來(lái),鈷價(jià)在底部震蕩,略有上漲。6月15日,電解鈷價(jià)格(≥99.8%,上海有色現(xiàn)貨均價(jià))收于22.65萬(wàn)元/噸,相比4月份同期的21萬(wàn)元/噸,累計(jì)上漲7.9%;七水硫酸鈷價(jià)格(鈷≥20.5%)收于3.14萬(wàn)元/噸,相比4月份同期的3.08萬(wàn)元/噸,累計(jì)上漲1.8%。鈷價(jià)總體仍在歷史底部區(qū)域震蕩。


  國(guó)內(nèi)三元?jiǎng)恿﹄姵厥袌?chǎng)份額進(jìn)一步下滑


  據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),5月份,我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為94萬(wàn)輛和95.5萬(wàn)輛,同比分別增長(zhǎng)31.5%和33.3%。這一增長(zhǎng)推動(dòng)了新能源汽車市場(chǎng)占有率的提升。5月份,新能源汽車市場(chǎng)占有率達(dá)到39.5%,環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)3.5%。


  中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示,5月份,我國(guó)動(dòng)力電池裝車量為39.9GWh,同比增長(zhǎng)41.2%,環(huán)比增長(zhǎng)12.6%,反映出市場(chǎng)需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。


  盡管整體市場(chǎng)增長(zhǎng),但三元?jiǎng)恿﹄姵氐氖袌?chǎng)份額卻出現(xiàn)了下滑。今年以來(lái),國(guó)內(nèi)三元?jiǎng)恿﹄姵厥袌?chǎng)份額經(jīng)歷了先升后降的過(guò)程。5月份,三元?jiǎng)恿﹄姵氐漠a(chǎn)量和裝車量分別為22GWh和10.4GWh,市場(chǎng)份額分別為26.6%和26.0%,盡管同比分別增長(zhǎng)13.6%和14.7%,但環(huán)比分別下降2.7%和增長(zhǎng)4.3%。


  1—5月份,我國(guó)三元?jiǎng)恿﹄姵氐睦塾?jì)產(chǎn)量和裝機(jī)量分別為106.4GWh和51.1GWh,同比分別增長(zhǎng)29.7%和34.9%,累計(jì)產(chǎn)量及裝機(jī)占比分別為30.8%和31.9%。盡管面臨市場(chǎng)份額的挑戰(zhàn),三元?jiǎng)恿﹄姵氐目傮w產(chǎn)量和裝機(jī)量仍然保持了穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。


  海外新能源汽車市場(chǎng)低迷


  三元?jiǎng)恿﹄姵爻隹诔掷m(xù)下滑


  近期,海外新能源汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯放緩,特別是歐洲市場(chǎng),甚至出現(xiàn)了銷量下降的情況。據(jù)國(guó)泰君安數(shù)據(jù),5月份,歐洲七國(guó)新能源乘用車的總銷量為15.7萬(wàn)輛,同比下降12.2%,盡管環(huán)比增長(zhǎng)2.2%,但市場(chǎng)滲透率僅為19.7%。與此同時(shí),美國(guó)市場(chǎng)新能源乘用車銷量為12.5萬(wàn)輛,雖然同比增長(zhǎng)了5.8%,環(huán)比增長(zhǎng)3.7%,但是市場(chǎng)滲透率也僅為8.7%。


  受海外市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩的影響,中國(guó)的新能源汽車及動(dòng)力電池出口表現(xiàn)也顯得較為疲軟。5月份,中國(guó)新能源汽車出口量為9.9萬(wàn)輛,同比下降9%。動(dòng)力電池出口總量為9.8GWh,同比下降13.1%。其中,三元?jiǎng)恿﹄姵氐某隹诹繛?.3GWh,同比大幅下降16.7%。1—5月份,中國(guó)三元?jiǎng)恿﹄姵氐某隹诳偭繛?7.4GWh,累計(jì)同比下降16.3%,反映出三元?jiǎng)恿﹄姵卦诤M馐袌?chǎng)的需求正在減弱。


  三元材料企業(yè)因需求低迷被迫減產(chǎn)


  據(jù)SMM數(shù)據(jù),5月份,我國(guó)三元前驅(qū)體和三元材料的產(chǎn)量分別為6.39萬(wàn)噸和5.19萬(wàn)噸,與去年同期相比,三元前驅(qū)體產(chǎn)量增長(zhǎng)3.7%,而三元材料產(chǎn)量則下降5.1%。三元前驅(qū)體和三元材料的產(chǎn)量環(huán)比分別下降13.3%和20.4%。


  筆者發(fā)現(xiàn),盡管三元?jiǎng)恿﹄姵氐纳a(chǎn)量相對(duì)于需求仍處于較高水平,但已經(jīng)開始呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。特別是5月份,三元材料的生產(chǎn)量與三元?jiǎng)恿﹄姵氐纳a(chǎn)相比出現(xiàn)了明顯的下降,這表明產(chǎn)業(yè)鏈中的三元材料正在經(jīng)歷去庫(kù)存的過(guò)程。與此同時(shí),三元前驅(qū)體產(chǎn)量的同比增長(zhǎng)表明該領(lǐng)域?qū)κ袌?chǎng)變化的反應(yīng)存在一定的滯后性。


  隨著人工智能技術(shù)的推動(dòng),我國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)呈現(xiàn)出回暖跡象。中國(guó)通信研究院的數(shù)據(jù)顯示,4月份,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量達(dá)到2407.1萬(wàn)部,同比增長(zhǎng)28.8%。其中,5G手機(jī)出貨量為2023.2萬(wàn)部,同比大幅增長(zhǎng)52.2%,占總出貨量的84.1%。1—4月份,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)累計(jì)出貨量為9148.6萬(wàn)部,同比增長(zhǎng)12.3%。其中,5G手機(jī)出貨量為7666.5萬(wàn)部,同比增長(zhǎng)18.3%。然而,從鈷酸鋰正極材料的生產(chǎn)情況來(lái)看,盡管5月份我國(guó)鈷酸鋰正極材料的產(chǎn)量為0.76萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)9.7%,但累計(jì)產(chǎn)量的增速正在放緩;1—5月份,鈷酸鋰?yán)塾?jì)產(chǎn)量為3.28萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)27.3%。


  硫酸鈷(三元材料的生產(chǎn)原料)生產(chǎn)仍在收縮。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì),5月份,國(guó)內(nèi)硫酸鈷產(chǎn)量為0.61萬(wàn)噸,同比下降4.7%,環(huán)比增長(zhǎng)19.8%;1—5月份,硫酸鈷累計(jì)產(chǎn)量為2.57萬(wàn)噸,同比下降23.9%,生產(chǎn)仍呈現(xiàn)持續(xù)收縮的特征。


  四氧化三鈷(鈷酸鋰的生產(chǎn)原料)生產(chǎn)增速放緩。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì),5月份,國(guó)內(nèi)四氧化三鈷產(chǎn)量為0.73萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)4.1%;1—5月份,四氧化三鈷累計(jì)產(chǎn)量為3.6萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)37.1%。


  鈷資源供應(yīng)總體趨于寬松 鈷原料進(jìn)口大幅增長(zhǎng)


  在全球鈷資源供應(yīng)方面,剛果(金)的礦企以及印尼的濕法鎳項(xiàng)目產(chǎn)量的增加,使得全球鈷資源供應(yīng)保持寬松態(tài)勢(shì)。盡管市場(chǎng)面臨持續(xù)的低迷,嘉能可公司調(diào)整了2024年鈷的產(chǎn)量目標(biāo),其鈷產(chǎn)量從2023年的4.13萬(wàn)噸下調(diào)至3.5萬(wàn)~4萬(wàn)噸。然而,這一調(diào)整對(duì)于緩解市場(chǎng)上的過(guò)剩壓力似乎效果有限。據(jù)預(yù)測(cè),2024年,全球鈷原料的供給量將接近27萬(wàn)金屬噸,同比增加約3萬(wàn)噸。


  洛陽(yáng)鉬業(yè)在剛果(金)的鈷產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到6.7萬(wàn)噸,較去年增加1.2萬(wàn)噸;印尼的鈷產(chǎn)量預(yù)計(jì)約為3萬(wàn)噸,同比增加1.5萬(wàn)噸。據(jù)安泰科統(tǒng)計(jì),2024年第一季度,全球鈷原料的產(chǎn)量約為7.02萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)40.4%。值得注意的是,洛陽(yáng)鉬業(yè)的產(chǎn)量同比增長(zhǎng)392%,而印尼的產(chǎn)量也有92%的同比增長(zhǎng)。


  中國(guó)的鈷原料進(jìn)口量繼續(xù)呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng),尤其是鈷濕法冶煉中間品的進(jìn)口量。據(jù)安泰科結(jié)合海關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)測(cè)算,2024年1—4月份,中國(guó)進(jìn)口的鈷原料總量達(dá)到7.35萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)67.8%。此外,據(jù)SMM測(cè)算,5月份,中國(guó)鈷濕法冶煉中間品的進(jìn)口量約為1.84萬(wàn)金屬噸(按35%品位折算),同比增長(zhǎng)50%。


  鈷市場(chǎng)或持續(xù)底部震蕩


  展望未來(lái),鈷市場(chǎng)的需求預(yù)計(jì)將保持溫和的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在新能源汽車行業(yè),盡管國(guó)內(nèi)三元?jiǎng)恿﹄姵孛媾R著來(lái)自磷酸鐵鋰電池的激烈競(jìng)爭(zhēng),但整體市場(chǎng)仍呈現(xiàn)出較高的增長(zhǎng)潛力,這將繼續(xù)支撐三元?jiǎng)恿﹄姵氐拟捫枨?。值得注意的是,歐美市場(chǎng)對(duì)三元?jiǎng)恿﹄姵氐男枨蟪掷m(xù)低迷,加之對(duì)我國(guó)新能源汽車及動(dòng)力電池出口的限制,可能會(huì)對(duì)三元?jiǎng)恿﹄姵氐南M(fèi)造成不利影響。


  與此同時(shí),智能手機(jī)市場(chǎng)的復(fù)蘇有望成為鈷市場(chǎng)的一個(gè)積極穩(wěn)定因素。隨著人工智能技術(shù)的不斷進(jìn)步,智能手機(jī)的更新?lián)Q代可能會(huì)帶動(dòng)鈷需求增長(zhǎng)。


  從供給端來(lái)看,鈷資源的大幅增加,可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)短期內(nèi)難以擺脫過(guò)剩的局面。目前,鈷價(jià)格仍處于歷史較低水平,且市場(chǎng)基本面尚未顯示出足夠的力量來(lái)支撐價(jià)格的大幅反彈。因此,預(yù)計(jì)在短期內(nèi),鈷價(jià)可能將繼續(xù)在底部區(qū)域震蕩。


  轉(zhuǎn)自:中國(guó)有色金屬報(bào)

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